Recientemente, las acciones tecnológicas han fortalecido aún más su dominio en el mercado de valores estadounidense. "El optimismo actual del mercado hacia las acciones tecnológicas es como la burbuja de Internet de 1999": esta es la última opinión de los estrategas del Bank of America. En el cuarto trimestre del año pasado, una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro hizo subir al Nasdaq, pero en las últimas cuatro semanas la situación ha cambiado, con un aumento tanto de los rendimientos de los bonos del Tesoro como del Nasdaq.
El estratega del Bank of America, Michael Hartnet, y su equipo escribieron en un informe que tales fluctuaciones normalmente sólo ocurren después de una recesión, como la de 2009 o la burbuja de las puntocom en 1999.
El equipo de estrategas señaló que la mentalidad predominante es que se espera que la economía se mantenga fuerte a pesar del endurecimiento de la política monetaria.
Hartnett señaló que, de hecho, a los inversores no les preocupa demasiado si la Reserva Federal recortará los tipos de interés en marzo o mayo. Están más preocupados por la tendencia de algunos indicadores clave. Por ejemplo, antes de que la tasa de inflación vuelva a aumentar, el mercado creerá que la decisión de la Reserva Federal es buena para los precios de los activos; Además, si la tasa de desempleo aumenta, puede cambiar significativamente el entorno macroeconómico.
Bajo los múltiples factores favorables de las expectativas de recortes de tasas de interés, la estabilidad económica y el optimismo sobre la inteligencia artificial, las acciones tecnológicas de los "Siete Grandes" llevaron al índice Nasdaq 100 a subir un 54% el año pasado.
Ahora, ese repunte se extenderá a lo largo de 2024 a medida que los inversores sigan apostando por las grandes acciones tecnológicas. A juzgar por el desempeño de la última temporada de resultados, los resultados mejores de lo esperado de Meta y Amazon pueden proporcionar más impulso. El viernes, hora de las acciones de EE. UU., el precio de las acciones de Meta se disparó un 20% y el precio de las acciones de Amazon también aumentó casi un 8%.
Además, casi la mitad del aumento del índice S&P 500 en enero de este año provino de la contribución de los "Siete Grandes".
Haciéndose eco de la opinión de Hartnett sobre el creciente dominio de las acciones tecnológicas, el estratega de JPMorgan, Khuram Chaudhry, emitió una advertencia similar a principios de esta semana. Chaudhry cree que el mercado de valores estadounidense se parece cada vez más al período de la burbuja de las puntocom.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, eliminó esta semana las apuestas del mercado sobre un recorte de tasas en marzo en medio de preocupaciones de que la inflación se mantendrá por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.
Hartnett también señaló en el informe que el 75% de los inversores espera actualmente un aterrizaje suave para la economía estadounidense, mientras que el 20% espera que la economía no aterrice.
El escenario de "no aterrizaje" significa que a pesar de los fuertes aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal, la economía mantiene el crecimiento, el mercado laboral es fuerte y la inflación es difícil de disminuir.