Standard Chartered cree que los flujos de capital de inversión de Bitcoin este año han estado dominados por inversores institucionales y seguirán manteniendo o superando los niveles de este año el próximo. Después de que la administración Trump asuma el cargo, se espera que los fondos de pensiones estadounidenses aumenten su asignación de Bitcoin. Si Estados Unidos establece un fondo de reserva estratégico para Bitcoin, también atraerá fondos soberanos globales para asignar Bitcoin.
El jueves 5 de diciembre, Bitcoin superó los 100.000 dólares por primera vez en la historia. Cuando Bitcoin se cotizaba a unos 27.000 dólares en abril del año pasado, Geoffrey Kendrick, jefe de investigación de divisas y criptomonedas de mercados emergentes de Standard Chartered Bank, predijo con precisión que el precio de la moneda alcanzaría los 100.000 dólares a finales de este año. Ahora que Bitcoin ha superado la marca de 100.000, Kendrick es aún más optimista sobre las perspectivas del mercado. Se espera que el precio de la moneda aumente a unos 200.000 dólares estadounidenses a finales del próximo año, ya que las instituciones pueden aumentar la inversión en Bitcoin.
Kendrick cree que el aumento de Bitcoin a 100.000 dólares este año se debe principalmente al fuerte apoyo de los inversores institucionales. A lo largo de 2024, los flujos de capital de inversión de Bitcoin han estado dominados por inversores institucionales. Standard Chartered espera que esta situación continúe en 2025, ayudando a Bitcoin a alcanzar el nivel objetivo de Standard Chartered para finales de 2025: aproximadamente 200.000 dólares. Al mismo tiempo, una mayor absorción por parte de los fondos de pensiones y/o fondos soberanos de Estados Unidos hará que Standard Chartered sea más optimista sobre los aumentos de los precios de las divisas.
Específicamente en los flujos de capital institucional, desde principios de este año, las instituciones han comprado una gran cantidad de Bitcoin a través del ETF de Bitcoin al contado que cotiza en los Estados Unidos y MicroStrategy, una empresa de software que es un importante poseedor de Bitcoin y se considera un sustituto de Bitcoin, con compras netas que alcanzan los 683.000 Bitcoins. Entre ellos, la entrada de 245.000 Bitcoins se produjo en las semanas posteriores a las elecciones estadounidenses.
Estos flujos de capital son sin duda la fuerza impulsora detrás del aumento de Bitcoin y su superación de la marca de los 100.000. ¿Qué pasará en el futuro?
El informe de Kendrick afirma que para 2025, Standard Chartered espera que los flujos de fondos institucionales continúen manteniendo o superando la tasa de entradas de Bitcoin en 2024. MicroStrategy se está adelantando al plan de la compañía anunciado a finales de octubre de recaudar 42.000 millones de dólares para comprar Bitcoin durante los próximos tres años, por lo que las compras de MicroStrategy en 2025 deberían igualar o superar el tamaño de sus compras en 2024.
Con respecto a los ETF de Bitcoin de EE. UU., Standard Chartered señaló en la presentación 13F presentada a la SEC que las tenencias reportadas de los fondos de pensiones representaban solo el 1% de las nueve nuevas acciones de ETF de Bitcoin.
Standard Chartered espera que con los cambios regulatorios posteriores a la llegada al poder de la administración Trump, será más fácil para la industria financiera tradicional participar en la inversión en activos digitales. En 2025, aumentará la proporción de ETF de Bitcoin en manos de los fondos de pensiones antes mencionados. Asignar incluso una pequeña porción de los 40 billones de dólares en fondos de pensiones estadounidenses a Bitcoin elevaría significativamente el precio de la moneda.
En este contexto, Standard Chartered cree que el precio objetivo de Bitcoin de alrededor de 200.000 dólares estadounidenses para finales de 2025 es alcanzable. Si los fondos de pensiones de EE. UU., los fondos soberanos globales (SWF) o el posible Fondo de Reserva Estratégico de EE. UU. absorben Bitcoin más rápido, Standard Chartered será más optimista sobre el desempeño del precio de la moneda.
Kendrick mencionó en el informe que Standard Chartered había señalado anteriormente que el gobierno de Estados Unidos podría establecer un fondo de reserva estratégico para Bitcoin. Standard Chartered cree que la probabilidad de que el fondo salga a la luz es baja, pero una vez que se haga realidad, tendrá un gran impacto. Además de crear un nuevo comprador para la pequeña clase de activos de Bitcoin, el Fondo de Reserva Estratégico también puede proporcionar cobertura para que otros SWF también compren Bitcoin o revelen que esos fondos han comprado Bitcoin.
Kendrick informó que cuando Trump mencionó la posibilidad de un Fondo de Reserva Estratégico de Bitcoin en julio de este año, el gobierno de EE. UU. tenía 210.000 Bitcoins, lo que representa aproximadamente el 1% del suministro total de Bitcoin. Teniendo en cuenta el tamaño de las reservas mundiales de divisas y la capitalización de mercado total relativamente pequeña de Bitcoin, Standard Chartered cree que el Fondo de Reserva Estratégico es un importante impulsor del aumento de los precios de las divisas.
Incluso si los administradores de reservas extranjeras sólo asignan el 1% de los fondos a Bitcoin, la cantidad será muy grande y puede hacer subir significativamente el precio de Bitcoin.