Ronald Jewishikow, analista de la correduría Guggenheim, dijo en una nota a los clientes que recomendaba a los inversores seguir vendiendo acciones de Trump porque se espera que el precio de las acciones del fabricante de automóviles eléctricos caiga más de un 30% desde los niveles actuales. Después de caer un 15,43% el lunes, la mayor caída en un día desde septiembre de 2020, el precio de las acciones de Tesla se recuperó durante dos días hábiles consecutivos, subiendo un 7,59% el miércoles para cerrar en 248,09 dólares. Aún así, la acción ha bajado un 48% desde que cerró a un récord de 479,86 dólares el 17 de diciembre.
Jusico reiteró su calificación de venta de la acción y redujo su precio objetivo a 170 dólares desde 175 dólares. El nuevo precio objetivo está un 31,5% por debajo de los niveles actuales.
Jusico dijo que una de las razones por las que es bajista con respecto a las acciones de Tesla es que lo que ve para la demanda actualizada del Modelo Y, como los tiempos de espera y el inventario restante de los Modelo Y más antiguos, son negativos. Esto le lleva a creer que las próximas cifras de entrega estarán "muy por debajo de las expectativas".
Jusico ahora espera que Tesla entregue 358.000 vehículos eléctricos en el primer trimestre, en comparación con la estimación promedio de 430.000 analistas de Wall Street encuestados por FactSet.
Teniendo en cuenta la estrecha relación del director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, con el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y el hecho de que el llamado Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) que dirige ha estado recortando empleos y programas gubernamentales, el "ruido político" en torno a Musk también es una razón para que Jusico sea bajista con respecto a Tesla.
En las últimas semanas se han producido una serie de protestas contra Tesla en muchos lugares de Estados Unidos. "Como mínimo, es probable que estas protestas tengan un impacto adverso en el tráfico de las tiendas y puedan afectar las intenciones de compra de los consumidores", escribió Jusico. "Si bien las protestas pueden ser de corta duración, creemos que las protestas y el partidismo están teniendo un impacto en la demanda, un cambio con respecto a nuestra visión anterior de que la política no tenía impacto en las ventas".
También le preocupa la disminución de la rentabilidad de los vehículos eléctricos en medio de señales de que la demanda de los consumidores se está volviendo más sensible al precio, lo que se conoce como elasticidad de la demanda.
Jusico dijo que el aumento de precio del 1,2% de Tesla en el primer trimestre provocó una caída del 26% en la demanda, lo que redujo la elasticidad de la demanda al nivel más bajo desde la guerra de precios de los vehículos eléctricos en 2023.
Espera recortes de precios del 2% trimestral durante el resto de 2025, pero eso no será suficiente para impulsar el crecimiento de las entregas.
También le preocupa que el lanzamiento por parte de Tesla de una flota de robotaxis comerciales en los próximos meses, un importante catalizador positivo esperado, sea "decepcionante" en términos de escala.
"Si bien apreciamos el entusiasmo por los taxis autónomos, creemos que las acciones están alcanzando un punto de inflexión en el que las cifras comienzan a hacer efecto: según nuestro modelo actual, (Tesla) tiene poco espacio para reducir los precios antes de que (el flujo de caja libre) se vuelva negativo", escribió Jusico.