A medida que el debate en torno a la burbuja de la inteligencia artificial (IA) se intensifica en Wall Street, la pregunta que más preocupa a los inversores ahora es ¿cuándo deberían salir? La empresa de investigación de mercado BCA Research dio la respuesta en su último informe: cuando la inteligencia artificial empiece a parecer un "metaverso", las operaciones más populares en el mercado de valores actual pueden estar en problemas.
La locura por la IA ha llevado las acciones de tecnología a niveles extremadamente altos a medida que los gigantes tecnológicos invierten cientos de miles de millones de dólares en campos relacionados con la inteligencia artificial. En el proceso, BCA Research ha estado buscando una señal de advertencia especial para recordar a los inversores que deben salir.
Peter Berezin, el principal estratega global de la firma de investigación, escribió en una nota a los clientes:Cuando la IA tenga un "momento metaverso", cuando una gran empresa de IA anuncie "más gastos de capital" pero el precio de sus acciones caiga, puede que sea el momento de que los inversores se retiren.
Caídas de este tipo en los precios de las acciones marcarían un "momento metaverso": el sentimiento del mercado pasa del entusiasmo al escepticismo. Esta expresión proviene de la experiencia previa del metaverso: una determinada narrativa tecnológica fue inicialmente muy popular, pero comenzó a colapsar debido a la falta de resultados tangibles. Hace unos años, esto resultó en que empresas como Meta finalmente reportaran pérdidas de miles de millones de dólares.
Como resultado, algunos observadores lo han comparado con el auge de la IA, en el que las grandes empresas tecnológicas invirtieron fuertemente en chips y centros de datos. Según el análisis de los informes financieros de los medios, solo las cuatro empresas en el centro de las transacciones de IA, incluidas Amazon, Meta, Microsoft y la empresa matriz de Google, Alphabet, pueden incurrir en gastos relacionados con hasta 320 mil millones de dólares este año.
"Si esto sucede, será hora de huir", escribió Berezin en una nota. "Hasta entonces, nos contentamos con mantener nuestra asignación de acciones ligeramente por debajo de los niveles de referencia durante un horizonte de 12 meses".
"No todos los inversores pueden reaccionar rápidamente a los cambios del mercado. En este caso, recomiendo asegurar algunas ganancias por ahora", añadió.
Dos señales importantes
Según Berezin, recientemente ha habido dos grandes señales de advertencia para las acciones tecnológicas.
En primer lugar, el flujo de caja libre de los llamados hiperescaladores (grandes empresas tecnológicas que han invertido mucho en inteligencia artificial) ha disminuido en los últimos meses, lo que puede ser una señal de que estas empresas tienen balances más débiles. Berezin dijo que esto es similar a lo que sucedió en las acciones de telecomunicaciones antes de que estallara la burbuja de las puntocom.
En segundo lugar, las acciones especulativas impulsadas por el comercio de IA se han vendido en las últimas semanas. Esta es otra señal preocupante para la industria de la IA, añadió Berezin, señalando que las reservas de computación cuántica, tierras raras y energía nuclear han sufrido caídas recientes.
BCA Research advirtió que muchos inversores pueden haber sobreestimado tanto el impacto transformador de la IA como su potencial de ganancias: "La IA puede encontrar 'problemas de crecimiento' en el proceso de promoción de su aplicación. Aunque es probable que al final tenga un impacto positivo significativo en la productividad, esta posibilidad (o incluso una alta probabilidad) no equivale directamente a la razonabilidad de las valoraciones actuales".
Esto significa que es posible que los accionistas no reciban retornos. El informe concluye: "Los sistemas de inteligencia artificial actuales tienen cierta semejanza con la industria aérea. Sin la industria aérea, no habría una economía global; pero como la industria de la aviación ofrece productos muy homogéneos y es una industria que requiere mucho capital y energía, es casi difícil para las aerolíneas obtener ganancias excepto durante períodos de demanda inusualmente alta".