El 30 de octubre, Nvidia se convirtió oficialmente en la primera empresa del mundo con un valor de mercado de 5 billones de dólares. ¿Por qué es tan valioso? "Business Insider" reveló la enorme proporción del gasto en inversión en IA de Nvidia a través de un análisis de los centros de datos de IA.


Proyecto de centro de datos “Stargate” de OpenAI en Texas

A medida que la IA entra en la etapa de industrialización, la escala de los centros de datos más avanzados del mundo ya no se mide por el espacio o la cantidad de servidores, sino por los gigavatios de potencia informática. Wall Street también está empezando a medir estos centros de datos en términos de "coste por gigavatio" y a predecir qué empresas se beneficiarán de este frenesí inversor.

Los analistas del banco de inversión TD Cowen hicieron una comparación intuitiva en el último informe de investigación de esta semana:Un gigavatio equivale aproximadamente a la energía generada por un reactor nuclear.Este se ha convertido en el nuevo punto de referencia para una nueva generación de centros de datos de IA, incluido el centro de datos Colossus 2 de xAI en Memphis, el centro de datos “Prometheus” de Meta en Ohio, el centro de datos Hyperion en Luisiana y el “Stargate” de OpenAI y el proyecto Mount Rainier de Amazon en Indiana.

Estos "gigantes" consumen enormes cantidades de electricidad, combinan inversión de capital y potencia informática de chips para producir inteligencia continuamente. Todo el proceso es costoso.

Según el último análisis de Bernstein Research,El costo de construcción de 1 GW de capacidad de un centro de datos de IA es de aproximadamente 35 mil millones de dólares.Puede parecer exagerado, pero en realidad esto representa la nueva piedra angular económica de la IA. Cada gigavatio de capacidad del centro de datos no es sólo una medida de electricidad;Indicadores para ecosistemas industriales emergentes, que cubren áreas como semiconductores, equipos de red, sistemas de energía, edificios y generación de energía.

Aquí hay un gráfico que muestra cuál sería el costo de un gigavatio de 35 mil millones de dólares en capacidad de centro de datos y qué empresas podrían beneficiarse de él, según estimaciones de Bernstein y TD Cowen de esta semana.


Las GPU representan la mayor parte de los costos del centro de datos

La GPU es la que más cuesta

El mayor coste individual de un centro de datos de IA es el propio chip informático.Bernstein señaló que alrededor del 39% del gasto total se destina a GPU, liderado por el GB200 de Nvidia y sus próximos chips de IA, como la serie Rubin.

Con un margen de beneficio bruto de hasta el 70%, Nvidia ha convertido en beneficios el 30% del gasto total en todo el centro de datos de IA.No es de extrañar que esta empresa tenga un valor de mercado de 5 billones de dólares.

Los datos de TD Cowen muestran que cada gigavatio de potencia informática requiere más de 1 millón de chips desnudos de GPU (chips sin empaquetar), que son las unidades informáticas centrales de los chips de IA. Los analistas estiman,TSMC puede generar 1.300 millones de dólares en ingresos por cada gigavatio en el proceso de fabricación de chips para Nvidia.

Aunque los fabricantes de chips como AMD e Intel están luchando por ponerse al día, y empresas muy grandes como Google, Amazon y Microsoft también están invirtiendo en chips específicos de IA y aceleradores personalizados que pueden reducir el costo total del sistema, los analistas de Bernstein y TD Cowen enfatizaron que las GPU siguen siendo el valor central de toda la cadena industrial.

Equipo de red

Después de la GPU está la "arteria" que permite interconectar estas GPU: los equipos de red. estimaciones de Bernstein,Alrededor del 13% de los costos de los centros de datos se gastan en equipos de red, como conmutadores de alta velocidad e interconexiones ópticas.

Arista Networks, Broadcom y Marvell se beneficiarán como proveedores de conmutadores y diseñadores de chips. Debido a los altos márgenes de beneficio, la participación en las ganancias de Arista es mayor que su participación en los ingresos.

Los analistas de Bernstein señalaron que los fabricantes de componentes como Amfenol y Luxshare Precision pueden beneficiarse de los cables y conectores. Las empresas de transceptores ópticos como Zhongji InnoLight, Xinyi Sheng y Coherent también se beneficiarán de esta ola.

Infraestructura de energía y refrigeración

La infraestructura física que rodea los bastidores de computadoras, incluidos generadores, transformadores y sistemas de alimentación ininterrumpida, constituye otro componente importante del costo de un centro de datos de IA de 1 GW. Los datos de Bernstein muestran queLos sistemas de distribución por sí solos representan casi el 10% del gasto total.

Las empresas de gestión de energía Eaton, Schneider Electric, ABB y Vertiv Technologies son proveedores importantes en este campo. Vertiv Technology también enfrenta oportunidades en el campo de la gestión térmica, que representa alrededor del 4% del gasto total y se distribuye entre sistemas de refrigeración por aire y refrigeración líquida.

Tierra, poder y mano de obra

El terreno y la construcción representan alrededor del 10% del costo de inversión inicial. Sin embargo, una vez que el centro de datos está operativo, los costos operativos son sorprendentemente bajos. Bernstein estima que la factura anual de electricidad para hacer funcionar un centro de datos de IA de 1 gigavatio es de aproximadamente 1.300 millones de dólares. Los costos de personal también son insignificantes, ya que los grandes centros de datos generalmente requieren sólo de 8 a 10 empleados, cada uno con un salario anual de alrededor de 30.000 a 80.000 dólares.

Sin embargo, el cuello de botella de la industria se está dirigiendo al suministro de electricidad. Siemens Energy, GE Vernova y Mitsubishi Heavy Industries han informado recientemente de aumentos repentinos en los pedidos de turbinas e infraestructura de red a medida que los hiperescaladores luchan por asegurar energía estable a gran escala.