El 18 de noviembre, Xiaomi Group (1810.HK) publicó su tercer informe trimestral para 2025. El anuncio mostró que los ingresos de Xiaomi para el trimestre fueron de 113,12 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 22,3%; su beneficio neto ajustado fue de 11.310 millones de yuanes, un aumento interanual del 80,9%.
En términos de segmentos de negocios, los ingresos del segmento de teléfonos móviles × AIoT del Grupo Xiaomi en el trimestre fueron de 84,11 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 1,6%, lo que representa el 74,4% de los ingresos totales; Los ingresos de los vehículos eléctricos inteligentes y la inteligencia artificial y otros segmentos comerciales innovadores fueron de 29.01 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 199,2%, lo que representa el 25,6% de los ingresos totales.
Centrándonos en el negocio de la telefonía móvil, los ingresos del negocio de teléfonos inteligentes de Xiaomi en el tercer trimestre fueron de 46.000 millones de yuanes, una disminución interanual del 3,1%. La razón principal fue que el ASP (precio de venta promedio) de los teléfonos inteligentes cayó un 3,6% de 1.102,2 yuanes por unidad en el mismo período del año pasado a 1.062,8 yuanes. Esta disminución se debió principalmente a la disminución del ASP en los mercados extranjeros, que fue parcialmente compensada por el aumento del ASP impulsado por el aumento en la proporción de envíos de teléfonos inteligentes de alta gama en China continental. Los envíos de teléfonos móviles aumentaron un 0,5% a 43,3 millones de unidades desde 43,1 millones de unidades en el mismo período del año pasado, debido principalmente al aumento de los envíos en los mercados extranjeros.
La industria de la telefonía móvil es un sector que se ve más obviamente afectado por esta ronda de ciclos de memoria. Desde 2025, el mercado mundial de memorias ha mostrado continuos aumentos de precios en todas las categorías. Desde chips de memoria ascendentes (DRAM, NAND) hasta tarjetas de memoria descendentes, SSD y otros productos finales, los precios han aumentado significativamente y el aumento ha superado con creces el nivel promedio de los últimos años.
En este sentido, el presidente del Grupo Xiaomi, Lu Weibing, dijo en la convocatoria de resultados que en el pasado, la industria entraba en un ciclo de altibajos en la memoria cada pocos años, pero este ciclo se debe principalmente al aumento repentino de la demanda de HPC (computación de alto rendimiento) impulsada por la IA. Lleva mucho tiempo, tiene mucha demanda y oferta insuficiente. Los precios de las memorias aumentaron repentinamente en el primer y segundo trimestre de este año, y los precios se dispararon en el tercer trimestre. Se espera que el aumento sea aún mayor en el cuarto trimestre.
Según Lu Weibing, estos atributos del ciclo de la memoria tendrán un mayor impacto en los costos y las ganancias brutas de la industria, especialmente para productos con costos de almacenamiento relativamente altos, como teléfonos móviles, tabletas y computadoras portátiles. Este es también un tema al que se enfrenta toda la industria. Las soluciones específicas incluyen aumentos de precios apropiados para los productos y mitigación mediante la optimización de la estructura del producto. Aumentar el inventario durante el ciclo de aumento de costos y reducir el inventario durante el ciclo de caída de costos son las estrategias básicas que seguirán la mayoría de los fabricantes de la industria. Al mismo tiempo, Lu Weibing recordó que si el precio minorista de los teléfonos móviles aumenta, el mercado de la telefonía móvil definitivamente disminuirá, pero actualmente es difícil cuantificar la proporción específica.
Lu Weibing señaló que la industria mundial de la telefonía móvil se ha vuelto algo estable, pero el gran aumento de precios y el largo ciclo de la memoria provocarán fluctuaciones periódicas en la industria. La razón principal es que diferentes fabricantes tienen diferentes capacidades para absorber costos. Entre ellos, los fabricantes con un ASP más bajo se verán más afectados.
En cuanto al mercado interno, Lu Weibing cree que la estructura del mercado nacional de teléfonos móviles aún no se ha finalizado y la brecha entre los fabricantes no se ha ampliado. Esta ronda de aumentos de precios de la memoria intensificará la competencia en la industria. La prueba principal es la solidez financiera de los fabricantes y su voz en la cadena de suministro. Los proveedores también ajustarán sus prioridades de cooperación. Desde una perspectiva de mercado, el inventario inicial se digerirá en el tercer trimestre y la retroalimentación del mercado sobre el inventario de memorias de alto precio se enfrentará en el cuarto trimestre. Se espera que este ciclo tenga un mayor impacto en el mercado nacional de telefonía móvil que en el mercado global.