El Promedio Industrial Dow Jones cerró el miércoles en su primer máximo histórico en casi dos años, recuperando todo el terreno perdido luego de que la Reserva Federal aumentó agresivamente las tasas de interés para frenar la inflación. Actualmente, Wall Street tiene más confianza en que la Reserva Federal ha terminado de subir las tasas de interés y se está preparando para comenzar a recortarlas. Ha sido un retorno vertiginoso para el más antiguo de los tres principales índices bursátiles de EE. UU., que cayó en un mercado bajista en septiembre de 2022 después de alcanzar máximos históricos por última vez en enero de 2022.
Durante este tiempo, los inversores enfrentaron la mayor guerra terrestre en Europa desde la Segunda Guerra Mundial -la guerra ruso-ucraniana-, la inflación más rápida desde la década de 1980 y las tasas de interés más altas desde principios de siglo.
Sin embargo, el Dow, visto como un barómetro de la salud de la economía estadounidense, se ha visto impulsado en los últimos meses por las perspectivas de una recuperación económica estadounidense, la caída de la inflación y la última tanda de sólidos informes de ganancias corporativas. En noviembre, el Dow Jones subió un 8,8%, su mayor ganancia mensual en más de un año. Eric Beiley, director ejecutivo de gestión patrimonial de StewardPartnersGlobalAdvisory, dijo: "Las acciones maltrechas relacionadas con la salud de la economía han recuperado su vitalidad, y los inversores tienen más confianza en que el ciclo de tasas de interés máximas ha terminado. El mercado de valores, que ha sido golpeado por altas tasas de interés, está comenzando a recuperarse. En todo caso, es que las tasas de interés probablemente bajen el próximo año, lo cual es bueno para el mercado de valores".
Las ganancias del Dow han sido impulsadas por acciones industriales, tecnológicas y financieras, con Boeing Co (BA.US), Salesforce.com (CRM.US), American Express Co. (AXP.US), Goldman Sachs Group Inc. (GS.US) e Intel Corp. (INTC.US) registraron ganancias de dos dígitos desde que el Dow se recuperó un 13% desde sus mínimos de finales de octubre. El Dow Jones ha ganado un 27% desde sus mínimos de septiembre de 2022. El índice S&P 500 está a menos del 2% de su máximo histórico, y el índice Nasdaq 100 superó una vez su máximo histórico durante la sesión y luego cayó ligeramente.
Por supuesto, el Dow, que contiene sólo 30 empresas de gran capitalización, registró ganancias mucho más estrechas que las del S&P 500 o el Nasdaq 100, los cuales se han visto afectados por la reciente debilidad de las acciones de crecimiento de gran capitalización.
Además, una diferencia clave entre el Dow y el S&P 500 es la forma en que se ponderan los componentes de cada índice. El Dow está ponderado por precio, lo que significa que los cambios en las acciones de mayor precio tienen un mayor impacto en el nivel del índice que los cambios en los precios de las acciones de menor precio. Sin embargo, el S&P 500 está ponderado por capitalización de mercado.
Jimmy Lee, director ejecutivo de TheWealthConsultingGroup, dijo: "Se espera que las medidas de la Reserva Federal para aumentar los costos de endeudamiento terminen y se pueda evitar una recesión. El repunte del mercado de valores muestra que los operadores esperan que las tasas de interés sean un viento de cola, en lugar de un viento en contra como lo han sido en los últimos años".