Intel y Nvidia han finalizado oficialmente una cooperación estratégica de alto perfil. Las dos partes están "unidas" a través de una transacción de acciones por valor de 5 mil millones de dólares. Esta inversión coincide con la ola de inteligencia artificial que está remodelando la industria de los semiconductores. Esta inversión ha arrojado ahora considerables beneficios contables.
Según documentos regulatorios, Nvidia ha comprado aproximadamente 215 millones de acciones de Intel a un precio fijo de 23,28 dólares por acción. La transacción fue aprobada por la Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos (FTC) a principios de este mes. El acuerdo fue alcanzado originalmente en septiembre por el director ejecutivo de Nvidia, Huang Jensen, y el director ejecutivo de Intel, Lip-Bu Tan. Posteriormente, el precio de las acciones de Intel subió bruscamente, cerrando en 36,68 dólares el lunes, y estaba cerca de los 38 dólares en el momento de escribir este artículo, lo que hizo que el valor de las acciones de Nvidia superara con creces la inversión inicial de 5 mil millones de dólares. Aunque esta parte de la ganancia aún no se ha materializado, ha puesto de relieve los cambios positivos en las expectativas del mercado para Intel en un corto período de tiempo.
Además de las ganancias financieras, la importancia más importante de esta transacción es sentar las bases para una cooperación técnica más profunda entre las dos partes. Intel y Nvidia declararon que desarrollarán conjuntamente plataformas compartidas y diseños de sistema en chip (SoC) para múltiples generaciones de productos en el futuro, y avanzarán simultáneamente en ambas direcciones de infraestructura de centros de datos y computadoras personales de consumo.
En el ámbito de los centros de datos se espera que se implemente primero la cooperación. Las dos partes planean utilizar la tecnología de interconexión de alto ancho de banda NVLink de NVIDIA para acoplar más estrechamente las GPU de NVIDIA con las CPU Intel x86. El objetivo es proporcionar una nueva generación de soluciones diferentes a la tradicional combinación PCIe CPU+GPU en escenarios de carga que dependen en gran medida de la eficiencia de la transmisión de datos, como la inteligencia artificial, y traer al mercado nuevas opciones de rendimiento y arquitectura.
En la línea de productos orientados al consumidor, las dos compañías han mostrado un gran interés en la forma SoC, es decir, la integración de CPU Intel y núcleo de gráficos Nvidia RTX en una solución de un solo chip. Si este plan finalmente se realiza, se espera que este tipo de chip proporcione capacidades gráficas cercanas al nivel de las tarjetas gráficas independientes en un sistema más compacto y de costo controlable, compitiendo directamente con la actual línea principal de productos APU de AMD y reescribiendo el panorama competitivo del mercado de máquinas de gama media a alta.
Es igualmente intrigante el "silencio" a nivel regulatorio respecto a esta transacción. Esto contrasta marcadamente con la fuerte resistencia que encontró Nvidia cuando intentó adquirir Arm en 2021, cuando los reguladores rechazaron la fusión alegando que podría dañar la competencia y el progreso tecnológico en mercados clave como los centros de datos y los automóviles. Pero esta vez, la FTC dio luz verde al plan de Nvidia de adquirir una participación en Intel, demostrando que la actitud de las autoridades reguladoras ante inversiones de capital minoritario y hojas de ruta de cooperación es obviamente diferente del escrutinio estricto de las adquisiciones de control total.
El informe señala que, bajo la influencia del equipo de liderazgo de la era Trump, el pensamiento regulatorio actual de la FTC es más moderado que antes y está más inclinado a aceptar alianzas industriales basadas en participaciones accionarias estratégicas y desarrollo colaborativo en lugar de una integración completa. En la actualidad, Nvidia sigue siendo un accionista minoritario de Intel. Esta estructura ha aliviado en cierta medida las preocupaciones externas sobre los riesgos de monopolio y el estrangulamiento tecnológico, eliminando el principal obstáculo para que se aprobara la transacción.
Desde el punto de vista actual, esta cooperación todavía se encuentra en la etapa de "la visión es mayor que el producto", y se necesitarán varios años para que la plataforma conjunta y el superchip estén verdaderamente orientados al mercado. Sin embargo, a medida que Nvidia duplica su apuesta por Intel en términos de capital y tecnología, ambas partes ya se están preparando para un futuro en el que CPU y GPU ya no luchan de forma independiente, sino que están profundamente integradas a nivel de arquitectura y empaquetado, tratando de ocupar una posición de liderazgo en la próxima ronda de competencia por la integración de la computación con IA y la computación en general.