La última investigación de TrendForce señala que desde la segunda mitad de 2025, los precios generales de las DRAM han aumentado considerablemente, lo que refleja las condiciones del mercado en las que la oferta supera la demanda. Sin embargo, el mecanismo de negociación anual de HBM de los tres principales fabricantes originales ha provocado que los precios de los contratos de HBM no puedan reflejar la tendencia de aumento de precios trimestral de manera oportuna.
A medida que los compradores y vendedores comiencen a negociar el suministro del producto principal HBM4 en 2026 en el segundo trimestre de 2026, TrendForce cree que debido a la escasez de DRAM, la alta dificultad de fabricación y el alto costo de la nueva y antigua generación de HBM, los tres principales fabricantes originales aumentarán significativamente sus cotizaciones de HBM en 2027.
Los datos de salida de oblea única rastreados por TrendForce muestran que HBM ha sido superado por DDR5 64GB RDIMM en el primer trimestre de 2026 y, por lo tanto, el margen de beneficio de HBM es inferior al DDR5 64GB RDIMM.
Esto significa que el fabricante original ajustará la asignación de capacidad de producción entre HBM y la DRAM general en función del nivel de precios negociado por HBM para garantizar que HBM continúe impulsando el desarrollo del ecosistema de IA y al mismo tiempo impulse la demanda general de RDIMM, LPDDR de servidor e incluso DRAM necesarios para los dispositivos de borde.
Desde el punto de vista de la demanda, la demanda de HBM seguirá siendo fuerte de 2026 a 2027, pero el impulso es ligeramente diferente en los dos años. La demanda de HBM en 2026 provendrá principalmente de la actualización de la capacidad de los ASIC de IA, lo que aumentará significativamente la capacidad de HBM de la configuración del chip de IA de 96/192 GB a 216/288 GB;
El impulso de la demanda en 2027 estará impulsado por Rubin Ultra y los ASIC de IA. Aunque la capacidad de HBM de una sola GPU en la plataforma NVIDIA Rubin es la misma que la de la generación anterior, el crecimiento de los envíos ha aumentado simultáneamente la demanda general. En 2027, la plataforma NVIDIA Rubin Ultra aumentará la capacidad de HBM de una sola GPU a 384 GB, y los ASIC de IA como Google TPU también aumentarán la demanda de HBM debido al aumento en la cantidad de chips.
TrendForce estima que el volumen de producción de obleas de HBM de los tres principales fabricantes de equipos originales de 2025 a 2027 representará el 18 %, el 22 % y aproximadamente el 30 % del volumen total de producción de obleas DRAM (calculado en función del volumen de producción de obleas de fin de año). El suministro de bits de HBM representará el 8%, el 9% y aproximadamente el 13% del suministro total de bits DRAM.
Con la evolución de HBM en 2027, el tamaño de las matrices volverá a ampliarse y la demanda aumentará simultáneamente. El efecto de desplazamiento sobre la capacidad general de producción de DRAM se fortalecerá aún más, dando a los fabricantes originales razones suficientes para aumentar HBM y obtener un claro dominio de precios en las negociaciones de precios de HBM en 2027.
