El banco de inversión Bernstein publicó recientemente un informe que afirma que a medida que el chip de inteligencia artificial Vera Rubin de próxima generación de NVIDIA entre en un ciclo de envío a gran escala en 2027, el precio de la memoria de gran ancho de banda (HBM4) aumentará significativamente, elevando el costo de todo el sistema del gabinete. La agencia predice que el precio total del gabinete Nvidia Vera Rubin NVL72 utilizado para los clústeres de computación de IA puede alcanzar aproximadamente 9,1 millones de dólares, de los cuales las partes de almacenamiento y memoria por sí solas pueden representar aproximadamente 3,2 millones de dólares en gastos. Esta última estimación es significativamente más alta que la previsión anterior del precio de un solo contenedor de aproximadamente 7,8 millones de dólares dada por Morgan Stanley.
Anteriormente, Morgan Stanley señaló en un informe de investigación sobre el gabinete Rubin NVL72 de Nvidia que el precio total del sistema era de aproximadamente 7,8 millones de dólares, de los cuales los chips de memoria y almacenamiento externo instalados en el gabinete costaban aproximadamente 2 millones de dólares. Con base en esto, se estimó que los gastos relacionados con la memoria habían aumentado aproximadamente un 435% año tras año. Vale la pena señalar que los datos citados por Morgan Stanley cubren principalmente componentes de memoria distintos de las GPU y no reflejan completamente la estructura de costos de la memoria de gran ancho de banda en todo el sistema Vera Rubin NVL72.
Bernstein cree que las actuales expectativas generales del mercado sobre los precios de las memorias relacionadas con Vera Rubin están "obsoletas", especialmente en términos de supuestos de precios de HBM. La agencia calculó que si todavía se calcula en base al precio del HBM4 de aproximadamente 16,6 dólares por GB, el precio total del gabinete NVL72 puede acercarse aproximadamente al rango previamente indicado por Morgan Stanley. Bernstein destacó, sin embargo, que este rango de precios ya no refleja las últimas tendencias del mercado. Su juicio básico para 2027 es que el precio de HBM4 aumentará a aproximadamente 53 dólares por GB, un aumento de más de tres veces.
Sobre esta base, Bernstein reestimó el costo de las partes de almacenamiento y memoria del gabinete NVL72, creyendo que los gastos relacionados aumentarán aún más desde el nivel de 2 millones de dólares asumido por Morgan Stanley a aproximadamente 3,2 millones de dólares, elevando así el precio total de todo el gabinete a aproximadamente 9,1 millones de dólares. La agencia también señaló que los supuestos de costos implícitos en algunos cálculos anteriores se basaban más en datos históricos de precios y no reflejaban completamente la situación más reciente de la oferta y la demanda bajo el ciclo de construcción a gran escala de la IA.
Bernstein también predice que Nvidia tenderá a transmitir la presión del aumento de precios directamente a los clientes intermedios cuando enfrente costos crecientes para componentes clave como HBM4. En el contexto actual de calentamiento continuo de la construcción de infraestructura de IA y escasez de suministro de memoria de alta gama, la memoria de gran ancho de banda y los componentes de almacenamiento se están convirtiendo en otra limitación clave después de la capacidad de producción de envases avanzados. El juicio del banco muestra que el peso de los costos de la memoria aumentará significativamente en el precio de todo el gabinete que rodea a las plataformas GPU de IA de nueva generación como Vera Rubin, elevando aún más el umbral de inversión general para los clústeres de IA a gran escala.