El festival de compras de mitad de año "618" de este año en China registró una fuerte desaceleración en el crecimiento de las ventas en línea, poniendo de relieve una vez más la presión estructural sobre el consumo interno para que siga siendo débil. Según las últimas estadísticas de la agencia de datos minoristas Syntun, durante el período de promoción "618" del 13 de mayo al 18 de junio de este año, las ventas totales en línea de toda la red de comercio electrónico de China aumentaron sólo un 4% interanual, muy por debajo de la tasa de crecimiento del 15,2% en el mismo período del año pasado. Estos últimos datos se hacen eco de las estadísticas oficiales que anteriormente informaron una disminución en el crecimiento de las ventas minoristas, lo que muestra que si bien las exportaciones y las industrias relacionadas con la tecnología están teniendo un desempeño relativamente sólido, el gasto de los consumidores en el sector de los hogares sigue siendo un eslabón débil en la economía china.
Los datos oficiales muestran que las ventas minoristas totales de bienes de consumo en China cayeron un 0,6% interanual en mayo de este año. Esta es la primera caída interanual en las ventas minoristas desde la retirada de las medidas de prevención y control de epidemias en 2022. Shine Hui, economista jefe para China de Goldman Sachs, señaló en un informe de investigación que desde la perspectiva de la producción industrial y el desempeño del mercado de capitales, "la diferenciación entre los sectores relacionados con la alta tecnología y la inteligencia artificial y los campos inmobiliario y de consumo tradicional se está ampliando aún más". El informe también citó recientes encuestas locales intensivas y declaraciones políticas de altos funcionarios, diciendo que el juicio actual de que "la diferenciación estructural continuará" está formando gradualmente un consenso en los niveles de toma de decisiones y de mercado.
En su último pronóstico, Goldman Sachs redujo su pronóstico para el crecimiento interanual del producto interno bruto (PIB) real de China en el segundo trimestre al 4,5% desde el 4,7% anterior, pero mantuvo sin cambios su pronóstico de crecimiento para todo el año del 4,7%. La agencia cree que las exportaciones y la fabricación de alta tecnología seguirán proporcionando cierto apoyo a la economía, pero los ajustes inmobiliarios y el débil consumo seguirán frenando el impulso general.
Como ventana importante para observar las intenciones de consumo, la realización del Shopping Festival “618” ha recibido mucha atención por parte del mercado. Las estadísticas de Seton muestran que, según el cálculo de los pedidos omnicanal, incluida la entrega instantánea con "entrega el mismo día" y las compras de grupos comunitarios, las ventas minoristas en línea totales de China durante el período "618" de este año fueron de aproximadamente 934 mil millones de yuanes (aproximadamente 137,86 mil millones de dólares estadounidenses). Entre las principales plataformas de comercio electrónico, Tmall de Alibaba ocupa el primer lugar en términos de volumen de transacciones, seguida por JD.com y Douyin de ByteDance, pero la tasa de crecimiento general de las ventas de categorías relacionadas es solo del 0,9%.
En un contexto de consumo racional, las plataformas de segunda mano han tenido un comportamiento destacado. ATRenew, una plataforma de comercio digital de segunda mano, dijo que durante el período "618" de este año, sus ventas de productos de segunda mano aumentaron casi un 80% interanual, lo que destaca que la preferencia de los consumidores por productos rentables y de bajo precio está aumentando. Los conocedores de la industria señalaron que las ventas minoristas en línea de China experimentaron un aumento a corto plazo el año pasado impulsado por los subsidios gubernamentales, especialmente el subsidio de "intercambio" para promover la demanda de reemplazo de bienes de consumo duraderos como electrodomésticos.
Sin embargo, la estructura del consumo ha cambiado significativamente este año. Jacob Cooke, cofundador y director ejecutivo de WPIC, citó datos divulgados por JD.com y señaló que, a diferencia de años anteriores, que dependieron de altos subsidios para impulsar las ventas de electrodomésticos para lograr un rápido crecimiento de alrededor del 400%, durante el período "618" de este año, la demanda de los consumidores por servicios como la limpieza del hogar fue extremadamente activa. Dijo en el programa "The China Connection" de CNBC que el desempeño sobresaliente de categorías como ropa, estilo de vida, productos de belleza y salud refleja que si bien los consumidores controlan grandes gastos, todavía están dispuestos a invertir más en la gestión de la imagen y el consumo diario relacionado con la salud para "cuidarse mejor y estar más dispuestos a salir y experimentar la vida".
Al mismo tiempo, las ventas de productos de hardware relacionados con la inteligencia artificial y la aplicación de herramientas de inteligencia artificial por parte de plataformas de comercio electrónico también están creciendo rápidamente. Cooke señaló que cada vez más plataformas en línea utilizan la IA para mejorar la eficiencia operativa, optimizar la recomendación de productos y la gestión de inventario, ayudando así a las marcas a mejorar los márgenes de beneficio en un entorno de desaceleración del crecimiento general. Sin embargo, todavía existe una gran incertidumbre en torno al impacto macroeconómico de la IA, y algunas instituciones están empezando a desconfiar de la nueva ronda de presión sobre el empleo que puede traer.
Goldman Sachs advirtió en el informe que la popularización de la tecnología de inteligencia artificial puede desencadenar un cierto grado de sustitución de empleos, exacerbando así los obstáculos a nivel macro y retrasando aún más o incluso perturbando el proceso de recuperación del mercado inmobiliario y del consumo de los hogares. El banco cree que si no se puede cubrir eficazmente el desempleo estructural o la caída prevista de los ingresos causada por la IA, el gasto de los residentes en vivienda y consumo opcional puede seguir estando bajo presión. Si bien las exportaciones y las industrias tecnológicas son relativamente fuertes, cómo estabilizar el empleo, los ingresos y la confianza se está convirtiendo en una cuestión clave que la economía china debe afrontar en la "era post-epidemia".