La industria de los chips de memoria ha sobrevivido al duro invierno y está experimentando una mejora en la demanda cíclica. Se avecinan aumentos de precios de DRAM y se espera que los precios aumenten en un 20%. Según informes de los medios del 3 de enero, las noticias de la industria de módulos de memoria decían que los principales fabricantes de memoria, como Samsung Electronics y Micron, planean aumentar los precios de la DRAM en el primer trimestre de 2024, y se espera que el rango esté entre el 15% y el 20%.

Los analistas de la industria creen que este movimiento tiene como objetivo principalmente mejorar la rentabilidad, y el foco de los aumentos de precios pasará de NAND Flash a DRAM, especialmente los dos tipos de DDR4 y DDR5. Se espera que esta tendencia al alza en los precios de las memorias continúe hasta finales de 2024.

Morgan Stanley espera que Samsung aumente rápidamente los márgenes de beneficio mediante aumentos en los precios de las memorias y eleva la previsión de beneficios de Samsung.

La oferta toca fondo, la demanda se recupera

Según los informes, debido al alto inventario anterior de DDR4 y al débil desempeño de los precios de mercado, se espera que los precios de DDR4 y DDR5 aumenten en la primera mitad de 2024. Las cotizaciones de DRAM solo aumentaron ligeramente entre un 2 y un 3% en diciembre, pero aún así fueron significativamente más bajas que el aumento del 10% de 3DTLC NAND. En cuanto a DDR3, debido a la capacidad de producción y la demanda relativamente estables, se espera que su aumento de precio sea relativamente suave, mientras que se espera que el aumento de NAND, aunque aún no está claro, continúe aumentando.

Los principales fabricantes de DRAM de Corea del Sur han reducido la productividad de DRAM durante dos trimestres consecutivos en la segunda mitad de 2023, y la producción de obleas tocó fondo en el cuarto trimestre. Por ejemplo, la producción de DRAM de Samsung en el cuarto trimestre es solo alrededor del 70% de la del primer trimestre de 2023, y también está aumentando gradualmente la producción de procesos avanzados.

La industria de los chips de memoria ha sobrevivido al duro invierno y está experimentando una mejora en la demanda cíclica. A medida que la demanda de teléfonos móviles y servidores se recupera gradualmente, se espera que la oferta del mercado de DRAM siga siendo escasa en 2024. En la actualidad, los fabricantes originales ascendentes planean aumentar las cotizaciones de DRAM y los clientes descendentes han comenzado a reponer inventarios de bajo precio y a abastecerse.

Morgan Stanley también señaló en un informe anterior:

Los clientes intermedios han comenzado a reponer el inventario. Los OEM chinos de teléfonos inteligentes verán un aumento significativo en los pedidos en el primer trimestre de 2024, y los ODM/OEM de computadoras también están acumulando inventario. La reposición de inventario por parte de los fabricantes de teléfonos inteligentes provocará aumentos de precios y el inventario volverá a niveles normales (se necesitan entre 4 y 6 semanas para la DRAM móvil y entre 6 y 7 semanas para NAND).

Desde la perspectiva de la oferta y la demanda, después de que los fabricantes de almacenamiento hayan reducido significativamente la producción, su producción está muy por debajo de la demanda. A medida que mejore la demanda, la perspectiva de aumentos de precios en 2024 se hará más clara.

Además, Morgan Stanley señaló que la demanda de inteligencia artificial impulsará aún más los precios de los chips de memoria. Aunque las aplicaciones de inteligencia artificial se implementan principalmente en la nube, la demanda de borde será cada vez más común (inteligencia artificial móvil) a partir de 2024 y puede entrar gradualmente en el ciclo de actualización de los teléfonos inteligentes.

La demanda aún no se ha estabilizado, pero las existencias de memorias han comenzado a entrar en una fase optimista

Sin embargo, la demanda del mercado aún no se ha estabilizado. Aún es necesario observar si los precios de las DRAM pueden aumentar tanto como los de las NANDWafer después del Año Nuevo Lunar.

La industria cree que el poder adquisitivo real del mercado no se ha recuperado completamente y la demanda de transacciones es relativamente estable en el corto plazo. Se espera que el mercado de terminales mantenga una actitud de esperar y ver qué pasa en la primera mitad del primer trimestre y antes del Año Nuevo Lunar. El primer y segundo trimestre serán críticos. Si la demanda de exportación de aplicaciones importantes se conecta sin problemas, se establecerá la prosperidad de la industria de la memoria y la escasez de oferta de la industria será inevitable. Se espera que el precio del contrato suministrado a las fábricas OEM refleje completamente el aumento de DRAM en el segundo trimestre.

Morgan Stanley cree que a medida que el crecimiento de las ganancias por acción se acelera año tras año, las acciones de memoria tienden a tener un rendimiento superior. Ahora acaban de entrar en la etapa de mitad de ciclo/optimista. El precio al contado de la DRAM es del -16% interanual, todavía lejos del nivel máximo. Dejando a un lado las valoraciones, el ciclo de los chips de memoria se ha recuperado desde los mínimos del primer trimestre de 2023 y mejorará aún más en 2024.

Las existencias de memorias estadounidenses son ahora mucho más baratas que en el ciclo anterior, y la industria de chips de memoria entrará en un período de crecimiento cíclico acelerado y de una demanda significativamente mayor.