El 10 de enero, hora local, los documentos de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) mostraron que la SEC aprobó 11 ETF al contado de Bitcoin. Sin embargo, el presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo:
La comisionada de la SEC, Caroline Crenshaw, emitió una opinión disidente, calificando el comportamiento de la SEC como "poco sólido e inconsistente con las tendencias históricas". "Me preocupa que estos productos inunden el mercado y vayan directamente a las cuentas de jubilación de las familias estadounidenses que menos pueden permitirse perder sus ahorros debido al fraude y la manipulación que prevalecen en el mercado spot de Bitcoin", dijo en un comunicado.
Impulsadas por esta noticia, las acciones del concepto blockchain abrieron al alza en las acciones de Hong Kong en las primeras operaciones. Al cierre de esta edición, BC Technology Group (00863) subió un 13,75% a 9,1 dólares de Hong Kong; Meitu Corporation (01357) subió un 3,32 % hasta 3,42 dólares de Hong Kong; Xinhuo Technology Holdings (01611) subió un 1,96 % hasta 2,08 dólares de Hong Kong.
Entonces, ¿qué impacto tendrá la aprobación oficial del ETF de Bitcoin en los flujos de capital a corto plazo?
Zhao Wei, investigador principal del Instituto de Investigación OKX, dijo a China Business News que actualmente, Blackrock, Valkyrie, Wisdomtree, Invesco/Galaxy, iShares, Ark/21Shares y Vaneck han presentado documentos S-1 actualizados para solicitudes de ETF de Bitcoin a la SEC de EE. UU. Entre ellos, BlackRock anunció que había inyectado 10 millones de dólares en fondos semilla en su ETF al contado de Bitcoin esta mañana, hora de Beijing; VanEck dijo que proporcionaría 72,5 millones de dólares en fondos iniciales para el ETF al contado de Bitcoin pendiente.
Además, Pantera Capital también anunció que se está preparando para invertir 200 millones de dólares en el ETF al contado de Bitcoin pendiente de Bitwise. Sin embargo, los comentarios vinieron con un descargo de responsabilidad que decía que eran simplemente una inversión de interés y no eran legalmente vinculantes. En cuanto a la magnitud de las entradas que pueden producirse en el futuro, los conocedores de la industria generalmente creen que será del nivel de cientos de miles de millones de dólares, pero esto es sólo una estimación y no tiene un valor de referencia real.
Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg Intelligence, dijo que BlackRock puede inyectar 2.000 millones de dólares en activos el primer día de negociación al contado de ETF de Bitcoin, rompiendo el récord de flujo del primer día. La financiación inicial puede dar a BlackRock impulso en la carrera por 11 ETF. Todos estos ETF podrían recaudar hasta 4.000 millones de dólares en su primer día de negociación y 50.000 millones de dólares en dos años.
Según un informe de Standard Chartered Bank, la aprobación de los ETF relevantes cambiará en gran medida las reglas del juego de Bitcoin, permitiendo a los inversores institucionales y minoristas invertir en Bitcoin sin tener Bitcoin directamente. El banco predice que puede atraer entre 50.000 y 100.000 millones de dólares en fondos sólo en 2024.
Sin embargo, algunos expertos de la industria dijeron a China Business News que después de que se conoció oficialmente la noticia, Bitcoin y otras criptomonedas no aumentaron como se esperaba, probablemente porque el mercado ya ha digerido la mayoría de las expectativas. Además, debe prestar atención a los riesgos en inversiones posteriores, ya que puede haber un retroceso del tipo "comprar noticias, vender hechos".
La aprobación del ETF spot de Bitcoin ha estado llena de idas y vueltas. La primera solicitud relevante se produjo en 2013 y, en los diez años siguientes, la SEC rechazó más de 30 solicitudes similares. Un veterano del mercado de criptomonedas que fundó una institución blockchain en California analizó previamente a un periodista de China Business News que, además de las preocupaciones sobre la liquidez y la manipulación del mercado, a los reguladores también les preocupa que las fluctuaciones de Bitcoin puedan ser demasiado dramáticas para los inversores comunes.
De hecho, una farsa antes de la aprobación del ETF volvió a provocar fluctuaciones en criptomonedas como Bitcoin. Aproximadamente 24 horas antes de que la SEC anunciara oficialmente su aprobación del ETF, apareció una publicación en la plataforma social X, afirmando sin autorización que el ETF de Bitcoin había sido aprobado. Afectado por esto, el precio de Bitcoin fluctuó violentamente el martes y miércoles de esta semana, y decenas de miles de millones de dólares en valor de mercado desaparecieron en cuestión de minutos.
Además, el veterano del mercado mencionado anteriormente también dijo que otro punto cuestionado por la SEC es si los fondos tienen la información necesaria para evaluar completamente tokens como Bitcoin, incluso si pueden verificar quién es el propietario del token subyacente. En 2021, Gensler testificó ante el Comité Bancario del Senado que la falta de regulación y supervisión en el mercado de las criptomonedas ha generado "preocupaciones sobre la posibilidad de fraude y manipulación". El 9 de enero, Gensler publicó en la plataforma social X que los criptoactivos representaban un "riesgo grave". Para disipar algunas de las preocupaciones de la SEC, BlackRock y otros emisores han propuesto los llamados acuerdos regulatorios compartidos para reducir el riesgo de manipulación y fraude del mercado. Coinbase (COIN.US) es el único intercambio de criptomonedas al contado puro que cotiza en bolsa en los Estados Unidos y, por lo tanto, se ha convertido en el socio preferido de los emisores de ETF relacionados.
Zhao Wei analizó que el prototipo de ETF se remonta a la década de 1970 y ahora se ha desarrollado con mucha madurez. Las bolsas de valores tradicionales están muy familiarizadas con el proceso de diseño de sus productos y, en general, no existen obstáculos técnicos. Sin embargo, dada la particularidad de que los criptoactivos como Bitcoin se comercializan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, las autoridades reguladoras pueden tener más conversaciones con las instituciones comerciales en el futuro para mejorar el mecanismo de operación del mercado.
En comparación con el impacto en los flujos de capital a corto plazo, el mercado está más preocupado por el impacto de este incidente en la industria de las criptomonedas.
Zhao Wei dijo a los periodistas que, en el corto plazo, la aprobación del ETF al contado de Bitcoin estimulará el desarrollo del mercado de cifrado. A largo plazo, hay dos aspectos principales. Por un lado, promueve que los criptoactivos como Bitcoin alcancen una mayor superficie financiera. "Estados Unidos es uno de los mercados financieros más grandes. La cotización de los ETF al contado de Bitcoin en las bolsas principales puede llegar simultáneamente a un grupo de inversores más amplio, como inversores cualificados, inversores institucionales e inversores minoristas, inyectando gran vitalidad al mercado de las criptomonedas. Además, cubrirá una gama más amplia de canales de inversión". Dijo: "En el pasado, los departamentos de gestión de activos tradicionales, como varios administradores de fondos, asesores financieros, etc., encontraban difícil incluir activos criptográficos en sus carteras de inversión sin ETF al contado de Bitcoin. Después de la adopción de los ETF al contado de Bitcoin, este obstáculo ya no existirá".
Por otro lado, cree que el incidente aumentará indirectamente la aceptación de la clase de activos por parte de la comunidad inversora y también promoverá el cumplimiento de la industria. Dijo que los productos ETF al contado de Bitcoin emitidos por instituciones como BlackRock y Fidelity serán aceptados más fácilmente por los fondos principales debido al respaldo de marca de estas instituciones. Al mismo tiempo, dichos productos tendrán una mayor claridad de cumplimiento, atraerán más inversiones y promoverán la construcción de ecosistemas relacionados.