Resumen:
John Ternus asumirá el cargo de CEO de Apple el martes, reemplazando a Tim Cook. Hoy, Apple se encuentra en la cima de la industria. Este es al mismo tiempo el mayor desafío de Ternus y su oportunidad más importante. Al hacerse cargo de la empresa el martes, que es la segunda empresa más grande del mundo por valor de mercado y valorada en casi 5 billones de dólares, el punto de partida ya es muy alto. Será difícil para Apple continuar con su anterior impulso de crecimiento imparable.
John Ternus tomará oficialmente el mando de Apple el martes
Los observadores de la industria dicen que desde el final de la era de Steve Jobs, a Apple le ha faltado una cosa clave: reavivar el motor de innovación de la empresa.
La excelencia de Tim Cook es que ha alcanzado la máxima escala de los cimientos de Apple establecidos por Jobs. En el año en que Cook asumió el mando, Apple vendió 72 millones de iPhones; y según estimaciones del Counterpoint Research Institute, las ventas de iPhone este año alcanzarán los 255 millones.
Durante su mandato, Cook triplicó las ventas de productos, mantuvo estrictamente el ritmo de las actualizaciones anuales de productos, controló estrictamente las inversiones de capital de alto riesgo y devolvió más de 1 billón de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones, lo que impulsó el valor de mercado de Apple a 13 veces su valor original.
Por supuesto, Apple no ha dejado de innovar por completo. El volumen de ventas anual de Apple Watch ha superado el tamaño total de la industria relojera suiza; El volumen de ventas de AirPods es comparable a la escala comercial de la Major League Baseball. Además, Cook también ha ampliado vigorosamente el territorio del negocio de servicios, que incluye tanto los ingresos por ventas de la App Store como los miles de millones de dólares en ingresos pagados por Google a Apple.
Pero en la jerga de Wall Street, todos estos beneficios se han reflejado en el precio de las acciones. Apple cotiza actualmente a 33 veces las ganancias del próximo año, mientras que el S&P 500 en su conjunto cotiza a sólo 20 veces las ganancias. Incluso si la tasa de crecimiento de las ganancias de Apple es sólo la mitad de la del mercado en general, todavía obtiene esa prima de valoración.
Craig Moffett, analista de Moffett Nathanson, dijo que el mercado actual está generalmente preocupado por si las grandes inversiones en IA pueden generar retornos. Los inversores están dispuestos a pagar una prima alta por Apple porque valoran la relativa estabilidad y seguridad de Apple. "Pero cuando se infla la burbuja de valoración, la llamada seguridad ya no es segura." dijo Moffett.
Al mismo tiempo, los inversores están ignorando algunos riesgos ocultos. Al entrar en la era de la inteligencia artificial, Apple ha perdido la posición industrial que había mantenido durante los últimos 40 años, desde el Apple II hasta el iPhone, como líder en la definición de cómo los consumidores interactúan con los dispositivos. Hoy en día, empresas como OpenAI y SpaceX están construyendo una nueva generación de dispositivos de hardware diseñados específicamente para IA, dejando a Apple en una posición pasiva.
La ola de IA también ha asestado a Apple otro duro golpe. Apple ya no es el comprador número uno de componentes básicos. Los principales gigantes de la nube de IA han gastado enormes sumas de dinero en fabricantes de chips, exprimiendo la capacidad de producción de chips que Apple necesita. Esto no sólo aumenta los costos de producción de Apple, sino que también aumenta los precios de algunos modelos como Mac y iPad. La capacidad de producción insuficiente también provoca escasez de productos y no puede satisfacer la demanda de los consumidores.
Otro problema importante de la cadena de suministro que pende sobre la cabeza de Ternus es la continua dependencia de Apple del mercado chino. Con su magnífica mediación política, Cook ha resuelto en general la presión de la administración Trump; Después de dejar el cargo, Cook seguirá manejando las relaciones políticas exteriores clave como presidente ejecutivo. Pero la contradicción fundamental no ha sido eliminada: la mayor parte de la cadena de suministro de Apple se encuentra en este país que lleva mucho tiempo en una disputa comercial con Estados Unidos.
Por otro lado, un juez de California ha dictado sucesivamente fallos para reducir las altas comisiones que Apple ha cobrado durante mucho tiempo por las compras dentro de la aplicación. El negocio de servicios de rápido crecimiento de Apple se ha visto significativamente limitado. Los desarrolladores de aplicaciones ahora pueden cobrar a los usuarios a través de sus propios sitios web para evitar el recorte de Apple de hasta el 30%. Appfigures estima que los ingresos por comisiones de la App Store de Apple en el mercado estadounidense cayeron un 6% en el trimestre fiscal de junio de este año.
Aun así, cuando Ternus suba al escenario por primera vez como CEO de Apple el 9 de septiembre, todavía puede estar seguro de que la popularidad de los dispositivos Apple ha alcanzado nuevas alturas. Aunque el iPhone 17 Pro carece de funciones de inteligencia artificial, su cámara más potente, su duración de batería y su nueva combinación de colores naranja que parece un poco extraña son suficientes para impulsar las ventas y establecer un récord de ventas.
Las computadoras Mac también están experimentando un renacimiento en la era de la IA. Los chips de desarrollo propio de Apple son muy adecuados para ejecutar modelos de lenguajes grandes en computadoras de escritorio, lo que también ha provocado que la demanda de productos Mac supere la oferta.
En la primera conferencia sobre iPhone organizada por Ternus, Apple también mostrará una carta de triunfo: el iPhone con pantalla plegable. No es el primer teléfono plegable del mercado, pero IDC (International Data Corporation) predice que a finales de 2027, Apple captará el 40% de la cuota de mercado de teléfonos con pantalla plegable, dominando casi todo el mercado.
Apple tiene una base de usuarios grande y altamente rentable en todo el mundo, y una gran cantidad de usuarios esperan ansiosamente experimentar asistentes de IA más potentes. Apple lanzó una actualización de software, afirmando que el nuevo asistente puede completar más tareas. Las primeras pruebas reales muestran que su velocidad de respuesta para completar comandos todavía está por detrás de los productos de la competencia; sin embargo, con el apoyo de la tecnología back-end de Google, Siri completó una importante actualización y evolucionó hasta convertirse en un moderno chatbot conversacional.
Si Ternus puede acelerar aún más la velocidad de respuesta de Siri, puede convencer a los desarrolladores de aplicaciones de terceros para que abran interfaces de servicios, permitiendo a los usuarios de iPhone usar directamente comandos de lenguaje natural para llamar a varios servicios sin tener que saltar y cambiar de aplicación repetidamente. Por lo tanto, incluso si Apple actualmente está rezagada en el campo de la IA, se espera que se convierta en una empresa que realmente pueda llevar esta revolución tecnológica a un gran número de consumidores comunes y corrientes.
Comentarios