"El precio de la CPU (Unidad Central de Procesamiento) es ahora de uno por día". El 18 de abril, en un centro comercial de informática en Guangzhou, un comerciante murmuró mientras miraba la información que se desplazaba en la pantalla del teléfono móvil para cotizar a los clientes. La radio del centro comercial anunció repetidamente "Bienvenidos comerciantes de la Feria de Cantón ..."
El mismo día, el director ejecutivo de Nvidia (NVDA.O), Huang Jenxun, acababa de llegar a Shanghai y se reunió con el alcalde de Shanghai, Gong Zheng. Hace un día, fue invitado a visitar Beijing y mantuvo conversaciones con Ren Hongbin, presidente del Consejo Chino para la Promoción del Comercio Internacional. El viaje de Huang Renxun a China no terminó hasta el 19 de abril.
Durante este viaje, Huang Renxun rara vez aparecía con traje y se quitaba la chaqueta de cuero. En el último medio mes aproximadamente, la política de aumento de aranceles de Estados Unidos ha impactado la cadena de la industria global de semiconductores, e incluso el señor supremo de los chips de IA, Nvidia, no ha sido inmune.
El 15 de abril, hora local, Nvidia declaró que la compañía había recibido recientemente un aviso del gobierno de EE. UU. de que exportar chips H20 y chips que alcanzan el ancho de banda de memoria H20, ancho de banda de interconexión, etc. a China y otros países y regiones requiere una licencia. La compañía espera que el inventario, los compromisos de compra y los gastos de reserva relacionados con los productos H20 alcancen aproximadamente los 5.500 millones de dólares en los resultados del primer trimestre.
¿Qué impacto tendrá el "palo arancelario" estadounidense en toda la cadena de la industria de semiconductores? Nadie puede dar una respuesta definitiva en este momento. Un experto de la industria le dijo a Times Finance que todavía hay variables en esta cuestión. "Es muy probable que la respuesta sea respondida hoy y que aparezcan nuevos cambios en unos días".
Sin embargo, la tendencia que se puede observar es que el proceso de localización en el campo de los semiconductores se está acelerando. Bajo la catálisis de DeepSeek, muchos fabricantes locales de chips y modelos grandes han llevado a cabo una cooperación más estrecha para crear conjuntamente un ecosistema de software adecuado para chips locales.
Avanzando en medio de la incertidumbre
El impacto de los aranceles ha añadido mucha incertidumbre a la industria de los semiconductores en el corto plazo.
"El mercado fluctuará recientemente, pero (el precio) no será demasiado alto". El propietario de un puesto en Guangzhou Computer City le dijo a Times Finance que actualmente tiene suficiente suministro de chips, pero aún así recomienda que los clientes que estén dispuestos a comprar chips populares realicen pedidos lo antes posible. "¿Quién sabe si seguirá aumentando en el futuro?"
Al cotizar, revisó su teléfono móvil una y otra vez, enfatizando repetidamente que el precio era sólo para ese día, y podría cambiar más tarde, pero no sería mucho más alto.
Una situación similar se produjo también en otro taller de montaje de ordenadores. "Será más barato antes de que (Estados Unidos imponga aranceles adicionales)". El dueño de la tienda dijo, tomando como ejemplo el ensamblaje completo de la máquina, el precio actual es probablemente unos cientos de yuanes más caro que antes, lo cual no es demasiado, pero el precio de las tarjetas gráficas ha aumentado recientemente.
"La tarjeta gráfica Gigabyte 4060 8G sólo costaba más de 2.100 yuanes ese año, y ahora ha aumentado a más de 2.500 yuanes". dijo el jefe de ensamblaje de computadoras antes mencionado.
En plataformas de segunda mano, muchas personas han puesto a la venta módulos/máquinas completas NVIDIA H20. Times Finance se enteró de que la versión 41G de la máquina H20 tiene un precio de 1,2 millones de yuanes y un servidor equipado con 8 H20 tiene un precio de 1,48 millones de yuanes. "Siempre hemos mantenido este precio y no ha habido ningún aumento". Dijo uno de los vendedores. Además, muchos vendedores dijeron que tenían productos al contado y podían recogerlos en cualquier momento.
Fuente: Captura de pantalla de una plataforma de segunda mano.
Anteriormente, los medios informaron que las cotizaciones y transacciones de muchos chips populares, como CPU y GPU, habían sido suspendidas en el mercado, y también había un fenómeno de acumulación de canales.
He Hui, director de Omdia Semiconductor Research, también observó que recientemente ha habido una ola de especulación en el mercado, aprovechando el calor. Algunas personas creen que los productos de CPU como AMD e Intel provienen de Estados Unidos y habrá riesgo de escasez o presión por aumento de aranceles en el futuro.
Sin embargo, el 11 de abril, la Asociación de la Industria de Semiconductores de China emitió un aviso recomendando que, ya sea que los "circuitos integrados" estén empaquetados o no, el lugar de origen durante la declaración de importación se basará en la ubicación de la "fábrica de cintas de oblea".
"La industria de los chips semiconductores está muy globalizada". He Hui dijo que aunque empresas de semiconductores conocidas como Qualcomm, Intel, AMD y Nvidia son empresas estadounidenses, estas empresas controlan principalmente el diseño de chips de alta gama. Una vez completado el diseño, confían la fabricación del chip a la fundición de obleas, seguido del embalaje y las pruebas, y finalmente lo entregan al cliente.
He Hui cree que en los últimos años, la región de Asia y el Pacífico se ha convertido en una región central para la producción de semiconductores. La mayor parte de la producción de obleas de las empresas estadounidenses antes mencionadas se basa principalmente en fábricas de obleas en China (principalmente China y Taiwán), Corea del Sur o Japón, mientras que los enlaces de prueba y envasado de chips se concentran principalmente en el Sudeste Asiático, China continental y Taiwán. Por lo tanto, cuando el país de origen de los chips se define en función del origen de las obleas, la mayoría de las empresas pueden evitar aranceles adicionales en esta ronda.
"Esto es un 'efecto balancín'". Wu Quan, presidente del Instituto de Investigación de la Industria de Semiconductores Huaxin Jintong, explicó a Times Finance que la cadena de suministro de semiconductores original no era lo suficientemente fluida. Mientras no se relaje la política estadounidense, las empresas relevantes enfrentarán muchas restricciones y pruebas, lo que afectará la estabilidad de la cadena de suministro, y habrá incertidumbre tanto en el tiempo como en el suministro.
En opinión de Wu Quan, el surgimiento del almacenamiento no se debe enteramente a preocupaciones sobre interrupciones en el suministro, sino más bien a que el ciclo de suministro ha cambiado. Es posible que los bienes que podrían haberse entregado en diez días o un mes deban ampliarse ahora a dos meses o incluso tres meses.
Huang Renxun espera continuar la cooperación
Quizás la mayoría de los chips puedan evitar los riesgos arancelarios gracias al origen de la oblea, pero los chips de Nvidia no parecen tener tanta suerte. Estados Unidos ha estado endureciendo los controles de exportación de sus chips de IA.
A partir de 2022, muchos de los productos GPU con chip AI avanzado de Nvidia, A100 y H100, A800 y H800, se incluirán en la lista de control de exportaciones de los Estados Unidos. H20 es un chip con configuración de rendimiento reducido desarrollado por NVIDIA para cumplir con la línea roja de rendimiento de los controles de exportación de EE. UU.
En febrero de este año, durante la conferencia telefónica sobre ganancias del cuarto trimestre fiscal 2025 de NVIDIA, Huang Renxun dijo que la proporción de ingresos del negocio de China en el primer trimestre fiscal del año fiscal 2026 es aproximadamente la misma que en el cuarto trimestre fiscal del año fiscal 2025 y antes. En comparación con el trimestre anterior, es aproximadamente la mitad de lo que era antes de los controles de exportación, pero aún se mantendrá en un cierto nivel.
En ese momento, debido a la popularidad de DeepSeek, aumentó la demanda del mercado de modelos de inteligencia artificial de bajo costo. Financial Associated Press citó a Reuters informando que las empresas chinas estaban aumentando los pedidos de chips de inteligencia artificial Nvidia H20.
Un día después de que Nvidia revelara que se habían notificado restricciones de compra a los chips H20, Huang Renxun llegó a China por invitación del Consejo Chino para la Promoción del Comercio Internacional el 17 de abril.
Fuente: CCTV Noticias
Según CCTV News, Huang Renxun dijo en su reunión con Ren Hongbin que China es un mercado muy importante para Nvidia y espera seguir cooperando con China.
Según CCTV Finance, en respuesta a la decisión del gobierno de EE. UU. de prohibir la exportación de chips H20 de Nvidia a China, Huang Renxun dijo que el endurecimiento de los controles de exportación de chips por parte del gobierno de EE. UU. ha tenido un impacto significativo en el negocio de Nvidia. Como empresa que ha estado profundamente involucrada en el mercado chino durante 30 años, Nvidia y el mercado chino han crecido juntos y han logrado un éxito mutuo. China no es sólo uno de los mercados consumidores más grandes del mundo, sino que su ecología industrial en auge y sus capacidades de software líderes se han convertido en una fuerza impulsora importante para su innovación continua. NVIDIA seguirá sin escatimar esfuerzos para optimizar el sistema de productos que cumpla con los requisitos reglamentarios y sirva inquebrantablemente al mercado chino.
Shanghai es la segunda parada de Huang Renxun y Nvidia ha establecido aquí un centro de investigación y desarrollo. Al reunirse con Gong Zheng, Huang Renxun dijo que el mercado chino es muy importante para Nvidia, no sólo por su enorme tamaño, sino también porque tiene una base de clientes de alta calidad y una buena ecología industrial. También dijo que NVIDIA cumple con las leyes de varios países, mantiene su compromiso con el mercado chino y está comprometida a brindar servicios al mercado chino de la mejor manera.
Después de 48 horas de dar vueltas y salir, Huang Renxun terminó su viaje a China. Nadie sabe todavía qué impacto tendrá este viaje en el desarrollo posterior de Nvidia. Sin embargo, Nvidia es el foco de los chips de IA globales y Huang Renxun tiene que hacer múltiples preparativos.
Al otro lado de Estados Unidos, Nvidia anunció el 14 de abril que está uniendo varias plantas de fabricación de proveedores para lograr la fabricación localizada de supercomputadoras con inteligencia artificial en los Estados Unidos en los próximos años. Nvidia estima que producirá “hasta 500 mil millones de dólares” en infraestructura de inteligencia artificial en Estados Unidos en los próximos cuatro años, lo que se espera que cree “cientos de miles” de empleos.
En la actualidad, las instituciones todavía creen que Nvidia puede verse muy afectada por las nuevas regulaciones de exportación del gobierno estadounidense. El 17 de abril, los analistas de Morgan Stanley redujeron el pronóstico de ingresos de Nvidia, citando preocupaciones de que el impacto de las últimas restricciones de exportación de chips de Estados Unidos a China en Nvidia sería "más dañino" de lo esperado. Los analistas de Morgan Stanley dijeron que, como resultado, esperan que los ingresos del centro de datos de Nvidia disminuyan entre un 8% y un 9% en los próximos trimestres.
El auge de los chips nacionales
La compra del chip H20 de Nvidia ha sido restringida. ¿Qué impacto tendrá en las empresas nacionales de IA?
Una persona de un importante fabricante de modelos le dijo a Times Finance que la velocidad de inferencia del H20 no es rápida y no logra el efecto ideal similar al del H100. Por lo tanto, las grandes empresas en el campo de los modelos grandes ahora pueden ejecutar sus modelos utilizando chips nacionales.
"Al principio, cuando el rendimiento de los chips domésticos era bajo, realizamos una adaptación simple e implementamos la operación. Posteriormente, a través de una adaptación profunda a nivel de operador, el rendimiento se duplicó aún más". dijo una persona del fabricante de modelos grandes mencionado anteriormente. Sin embargo, también admitió que ese trabajo de desarrollo de la adaptación es de hecho una inversión relativamente grande para las pequeñas empresas.
Un representante de un gran fabricante de modelos añadió que su empresa ya ha construido un clúster informático para modelos grandes. Dado que las CPU de los modelos más antiguos pueden fallar, seguirán comprando varios dispositivos en pequeños lotes para garantizar el funcionamiento estable del clúster. Al mismo tiempo, también están utilizando activamente chips informáticos nacionales, como Huawei Ascend, Cambrian, etc., y construyendo grupos a gran escala alrededor de estos chips. Incluso con la imposición de tarifas adicionales, la empresa aún puede mantener bajos costos de energía informática.
Wu Quan dijo que la arquitectura de la potencia informática se compone de software y hardware. Desde una perspectiva puramente de hardware, las capacidades del H20 han sido significativamente "castradas". El rendimiento integral de NVIDIA H20 combinado con la plataforma CUDA todavía tiene ciertas ventajas en comparación con productos nacionales similares. Las empresas nacionales de chips también deben prestar la misma atención al desarrollo a nivel de software que al de hardware.
En los últimos años, con el avance continuo de la tecnología nacional y el fuerte apoyo político, la industria nacional de chips también ha crecido rápidamente.
"DeepSeek reduce la demanda de potencia informática de IA de los usuarios mediante la optimización de algoritmos, pero al mismo tiempo también reduce significativamente el umbral para que los usuarios utilicen modelos grandes, creando más oportunidades de mercado nuevas". La agencia de investigación de datos IDC dijo que al adaptarse a DeepSeek, los chips locales de China han logrado avances en el ecosistema de software y lo han mejorado gradualmente. Esto proporciona un fuerte apoyo a la competitividad de los chips locales en el mercado. Al mismo tiempo, también promueve los intercambios técnicos y el intercambio de recursos entre los fabricantes de chips locales, rompiendo el estancamiento en la construcción del ecosistema de chips nacional. Muchos fabricantes de chips locales han comenzado a cooperar en torno a DeepSeek para crear conjuntamente pilas de software, cadenas de herramientas y otros componentes ecológicos que sean adecuados para chips locales.
Recientemente, Huawei Cloud lanzó el supernodo CloudMatrix 384 y anunció que se lanzó a gran escala en el centro de datos de Wuhu. Huawei Cloud también continúa optimizando el servicio en la nube Ascend AI. Actualmente, se ha adaptado completamente a más de 160 modelos grandes de terceros, incluido DeepSeek.
Al mismo tiempo, el informe del primer trimestre de 2025 publicado recientemente por Cambrian (688256.SH) también atrajo la atención del mercado. Cambrian logró unos ingresos operativos de 1.111 millones de yuanes en el primer trimestre, un aumento interanual del 4.230,22%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 355 millones de yuanes, frente a una pérdida de 227 millones de yuanes en el mismo período del año pasado, convirtiendo las pérdidas en beneficios.
"El ecosistema CUDA ha estado funcionando durante mucho tiempo y el ecosistema nacional avanza constantemente, pero requiere un proceso, un proceso de promoción mutua". Las personas de los grandes fabricantes de modelos mencionados anteriormente dijeron que no hay necesidad de deificar demasiado a Nvidia y que no hay necesidad de estar demasiado ansioso.
"Actualmente, algunos de los clientes con los que estamos en contacto, especialmente los clientes principales, están dispuestos a intentar adaptar y utilizar una variedad de chips nacionales y crecer con nosotros y todo el ecosistema de chips nacionales", afirmó.