Las nuevas empresas más populares de Silicon Valley han recaudado 150 mil millones de dólares este año, según un recuento de la industria, mientras sus patrocinadores financieros les aconsejan construir balances "tipo fortaleza" para protegerlas de un posible enfriamiento del auge de la inversión en inteligencia artificial el próximo año.Los datos de PitchBook muestran que el monto de financiamiento para las empresas más grandes que no cotizan en bolsa en los Estados Unidos alcanzó un récord en 2025, superando con creces el récord anterior de 92 mil millones de dólares en 2021, a medida que las empresas de capital de riesgo se apresuraron a apoyar a las principales empresas de inteligencia artificial como OpenAI y Anthropic.


Los capitalistas de riesgo y los expertos de la industria dicen que los fondos ayudarán a proteger a las nuevas empresas de una posible futura desaceleración de la inversión en un momento en que los mercados públicos han comenzado a preocuparse por el enorme gasto en infraestructura de inteligencia artificial, al mismo tiempo que proporcionan combustible para su crecimiento.

Lucas Swisher, un socio de Coatue que ha invertido en OpenAI, Databricks y SpaceX, dijo: "Hay que sacar provecho mientras brilla el sol (aprovechar la oportunidad). Pueden ocurrir cambios inesperados en 2026... Cuando el mercado brinde oportunidades, es hora de construir un balance indestructible por adelantado".

Las “capacidades monetarias” de OpenAI están llenas

El aumento de la financiación este año se debió principalmente a varias transacciones de gran escala sin precedentes. Esto incluye la financiación de 41.000 millones de dólares liderada por SoftBank de Japón en OpenAI, la financiación de 13.000 millones de dólares completada por Anthropic en septiembre y la inversión de Meta de más de 14.000 millones de dólares en la empresa emergente de anotación de datos Scale AI.

Otras empresas de inteligencia artificial de rápido crecimiento, como la agencia de programación Anysphere, la empresa de búsqueda Perplexity y la startup de investigación de IA Thinking Machines Lab, también han recaudado fondos de capital de riesgo varias veces este año.

Varios inversores dijeron que han aconsejado a las nuevas empresas que acumulen reservas mientras el entusiasmo sobre el potencial de la IA para transformar la economía sigue siendo alto.

"El mayor riesgo para los fundadores de startups es la financiación insuficiente", dijo Ryan Biggs, codirector de capital de riesgo de Franklin Templeton.-- Una vez que el entorno de financiación se agote, el valor del negocio podría llegar a cero... o se podría aceptar una pequeña cantidad de dilución, y mientras el negocio tenga éxito, en realidad no importa en absoluto: serás extremadamente rico en cualquier caso. "

Históricamente, las empresas emergentes han obtenido nuevos fondos en promedio cada dos o tres años, según datos de Carta, un grupo de software que rastrea los mercados privados. Pero recientemente, las nuevas empresas de IA con mejor desempeño han estado buscando financiamiento nuevamente después de solo unos meses, incluso cuando los canales de financiamiento para muchas nuevas empresas más pequeñas se están agotando.

Biggs señaló: "Los inversores también están gravitando hacia acuerdos de última fase en los que el ganador es más seguro: sólo hay un puñado de empresas en las que realmente vale la pena invertir y el resto del campo está lleno de desafíos".

Un mapa directo de la moda de la IA

Otra fuerza impulsora del auge de la financiación de 2025 es que las principales empresas de IA están creciendo mucho más rápido que las nuevas empresas de tecnología en el pasado.

Tomemos como ejemplo Anysphere, el desarrollador de la herramienta de programación Cursor. Su valoración ha aumentado de 2.600 millones de dólares a principios de año a 27.000 millones de dólares en noviembre. Durante el mismo período, sus ingresos recurrentes anuales (ARR), una métrica favorita para las nuevas empresas de rápido crecimiento en la industria, crecieron alrededor de 20 veces a mil millones de dólares.

Perplexity, la empresa de motores de búsqueda de inteligencia artificial que espera desafiar a Google, ha recaudado fondos cuatro veces el año pasado, aunque sus ejecutivos han dicho que no necesitan más efectivo en este momento.

La presión de los costos también ha llevado a un aumento en la frecuencia del financiamiento, especialmente entre las empresas que construyen modelos de inteligencia artificial “de vanguardia” que requieren una potencia informática masiva y chips costosos.Según personas familiarizadas con el asunto, se espera que los ingresos de OpenAI alcancen aproximadamente 13 mil millones de dólares en 2025, pero la inversión anual de la compañía en desarrollo de modelos, investigación y desarrollo de productos y construcción de infraestructura aún le provocará pérdidas de miles de millones de dólares este año.

En el contexto de la feroz competencia en el mercado de ingenieros en inteligencia artificial, las rondas de financiación de alto perfil también se han convertido en una buena oportunidad para que las empresas emergentes demuestren su valor a clientes y empleados potenciales.

"Si soy una startup, tengo que demostrar que mi capital vale más que un sueldo", señala Swisher. Citó al grupo fintech Ramp como ejemplo de nuevas empresas que utilizan sus crecientes valoraciones como herramienta de adquisición de talento.

A través de cuatro rondas de financiación de capital este año, la valoración de Ramp se disparó de 13.000 millones de dólares a 32.000 millones de dólares, durante las cuales se recaudó un total de 1.000 millones de dólares.

Vale la pena mencionar que el frenesí de las transacciones de financiación para empresas de nueva creación también ha provocado que muchas instituciones de capital riesgo consuman fondos más rápido de lo esperado.Algunas de las firmas de capital de riesgo más grandes han comenzado el proceso de recaudación de nuevo capital, incluidas las destacadas firmas de capital privado Thrive Capital, Andreessen Horowitz y Tiger Global Management, según documentos públicos y personas familiarizadas con el asunto.