VinFast Automobile Company de Vietnam anunció que planea vender dos fábricas locales en Vietnam, lo que puede reducir la deuda y los pasivos en aproximadamente 182 billones de VND (equivalentes a 6.900 millones de dólares estadounidenses), y se espera que acelere el proceso general de rentabilidad. La compañía dijo: "Después de completar esta reestructuración, VinFast estará básicamente libre de deudas y sólo le quedará una pequeña cantidad".
El hombre más rico de Vietnam y fundador de la empresa, Phan Ri Vang, dijo el mes pasado que se espera que VinFast logre ganancias equilibradas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización en 2027. La compañía no ha anunciado un calendario para la rentabilidad total después de la división de activos, pero claramente planea lograr rentabilidad en el mercado vietnamita local en 2027.
La empresa automovilística, que se encuentra bajo presión operativa, afirmó: "Esta división es el modelo piloto estratégico de VinFast. Si los resultados del piloto son buenos, promoveremos aún más la expansión; si encontramos dificultades operativas, haremos los ajustes correspondientes de manera oportuna".
Según el plan de reestructuración anunciado el 12 de mayo, VinFast escindirá su negocio local de fabricación de vehículos para formar una empresa independiente y convertirá el negocio de producción de sus dos principales fábricas en el puerto de Hai Phong y la provincia de Ha Tinh en un modelo de subcontratación. La fábrica dividida puede aceptar pedidos OEM de otras empresas de automóviles, pero dará prioridad a garantizar las necesidades de capacidad de producción propia de VinFast. Las bases de producción en el extranjero en India, Indonesia y otros lugares todavía están totalmente reservadas y operadas por VinFast.
Los documentos del anuncio muestran que la valoración global del capital de su entidad de producción y operación VinFast Industry and Trade Joint Stock Company (VFTP) es de aproximadamente 13,3 billones de VND. VinFast planea transferir todas sus acciones a un consorcio de adquisiciones liderado por Future Investment R&D Joint Stock Company. El fundador Pan Riwang también participará en la adquisición como inversor minoritario.
Una vez completada la entrega de capital, Future Investment R&D Company poseerá el 95,5% de las acciones de la entidad de producción, mientras que el ratio de participación de Pan Riwang es inferior al 5%. El adquirente asumirá en su totalidad todos los préstamos bancarios, bonos, pagos de arrendamiento financiero, cuentas por pagar y otras obligaciones de deuda relacionadas con el negocio de fabricación local de VinFast.
Future Investment R&D Company, anteriormente conocida como Novatek R&D Company, se separó de VFTP el año pasado. Anteriormente, poseía principalmente activos de propiedad intelectual. Fue adquirida por Pan Riwang por unos 1.500 millones de dólares y posteriormente retiró sus acciones. Actualmente, los principales derechos de voto de la empresa están controlados por Ruan Huainan.
Los datos muestran que esta reestructuración también puede reducir eficazmente la presión de la deuda de la empresa matriz Wansheng Group. La deuda total actual del Grupo Wansheng es de aproximadamente 358 billones de VND. VinFast dijo que esta transacción permitirá a la empresa ya no depender de la empresa matriz para las transfusiones de sangre, sino que retroalimentará al Grupo Wansheng y creará un valor sustancial.
Los datos financieros muestran que la pérdida neta de VinFast alcanzará los 97,25 billones de VND en 2025, una expansión de pérdidas interanual del 25,7%.
Un informe de investigación de Vietnam Investment and Securities Co., Ltd. señaló: "Después de completar esta transacción, promoverá que VinFast cambie a un modelo de negocios con activos ligeros y bajo endeudamiento, al tiempo que mejorará el juicio general del mercado sobre los riesgos de activos y pasivos del Grupo Wansheng".
Sin embargo, debido a factores como las relaciones comerciales y la participación del fundador en el consorcio de adquisición, esta reestructuración no puede aislar completamente el sistema del Grupo Wansheng de los riesgos operativos del lado de la fabricación. La competencia en el mercado mundial de vehículos eléctricos es cada vez más feroz y VinFast enfrenta muchos obstáculos para su expansión en el extranjero. Su fábrica originalmente planeada en Carolina del Norte, Estados Unidos, también ha reducido la escala de la construcción.
Además, la reducción de la escala de las fábricas también pone a VinFast en riesgo de que Estados Unidos retire sus subsidios de apoyo industrial.
Esta transacción de venta de activos aún debe ser aprobada por accionistas y acreedores y se espera que se complete oficialmente en el tercer trimestre de este año.