Resumen:
Según la información de la estructura organizativa de Anthropic obtenida por "The Information", la empresa reveló en una reunión de comunicación para posibles inversores de IPO que, aunque los ingresos de la empresa siguen creciendo rápidamente, la tasa de crecimiento se ha ralentizado. Algunos inversores que participaron en la reunión consideraron que la empresa necesita frenar sus expectativas de valoración.
En una conferencia de inversores privados celebrada en San Francisco el miércoles, Anthropic anunció unos ingresos del tercer trimestre de 16.800 millones de dólares, un aumento de alrededor del 45 % con respecto al segundo trimestre, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Los ingresos son más de 3,6 veces los ingresos totales para 2025. Sin embargo, en comparación con el segundo trimestre, la tasa de crecimiento de este trimestre ha disminuido significativamente; En el segundo trimestre, la demanda del mercado de productos Claude Code estaba en auge y los ingresos aumentaron más de un 140% en comparación con el primer trimestre.
Dario Amodei, director ejecutivo de Anthropic
Anthropic también reveló que a partir del último trimestre, su margen de beneficio operativo ajustado para el año fue del 11%, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Este indicador excluye grandes gastos como la compensación de acciones, pero también muestra que la empresa ha logrado ciertos avances en el camino hacia la rentabilidad.
Al mismo tiempo, la empresa reconoció que enfrenta múltiples desafíos, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Según sus cálculos, entre el 5% y el 7% de los ingresos de la empresa proceden de la
destilación de modelos
Negocios: Otras empresas aprenden de los datos de salida del gran modelo de Anthropic para entrenar sus propios modelos de IA.Anthropic ha acusado repetidamente a los laboratorios chinos de IA de destilar y robar sus modelos, y dijo que ha estado tomando medidas para frenar ese comportamiento. La compañía dijo en una conferencia de inversionistas el miércoles que los ingresos por destilación de modelos disminuirán y seguirán siendo un lastre para las cifras de ingresos de la compañía durante el ciclo actual, dijeron personas familiarizadas con el asunto.
Este año, Anthropic ha logrado tasas de crecimiento extremadamente altas y las expectativas del mercado también se han elevado a alturas extraordinarias. Sin embargo, las señales emitidas por esta conferencia de comunicación son contradictorias. Wall Street y Silicon Valley están actualmente divididos sobre la valoración de las empresas de IA.
Varias preocupaciones del mercado han comenzado a enfriar el entusiasmo anterior del mercado por la oferta pública inicial a gran escala de Anthropic. La valoración del capital privado de Anthropic era de menos de 20.000 millones de dólares hace dos años y se ha disparado a 965.000 millones de dólares en mayo de este año. Aunque los inversores todavía creen que es probable que se complete la IPO, algunos inversores potenciales están decepcionados con estos datos de ingresos. Creen que los bancos de inversión deberían reducir sus expectativas de valoración y que la valoración de la IPO debería ser quizás inferior a 1,5 billones de dólares, en lugar del objetivo de 2 billones de dólares propuesto en privado por algunos bancos de inversión.
Anthropic espera completar la lista antes del feriado de Acción de Gracias en noviembre. Esta IPO será la mayor prueba de fuego para la actitud de los inversores hacia el auge de la IA, que ha estado impulsando el mercado de valores y la economía de Estados Unidos durante varios años. Los inversores han comenzado a resistirse a las perspectivas y expectativas de elevada valoración de algunas empresas relacionadas con la IA.
Los costos de endeudamiento han aumentado recientemente y los precios de las acciones de muchos operadores de centros de datos de IA que cotizan en bolsa han caído. Firmus Grid, una empresa de centros de datos de inteligencia artificial con inversión de Nvidia, canceló su oferta pública inicial de 5 mil millones de dólares en Australia la semana pasada, citando severas fluctuaciones del mercado, un hecho poco común en los últimos 30 años; Los planes de financiación y cotización de otras empresas de nube de IA también encontraron resistencia.
Aunque las herramientas Claude Code y Cowork para la empresa han impulsado los ingresos de Anthropic este año para superar a su competidor OpenAI, la competencia en la industria se está intensificando. OpenAI fortalece sus productos de inteligencia artificial a nivel empresarial y compite con Anthropic a precios más bajos.
Competidores como OpenAI, Google y Meta han lanzado sucesivamente nuevos modelos y el rendimiento en algunos escenarios ya es comparable al de Anthropic. Cada vez más empresas están preocupadas por los crecientes costos asociados con la IA y están recurriendo a alternativas de menor costo, como los modelos de código abierto.
Vale la pena señalar que Anthropic no actualizó los datos de ingresos anualizados durante su conferencia de inversores del miércoles. Este indicador son los ingresos mensuales multiplicados por 12. En julio alcanzaron los 65 mil millones de dólares y siempre se ha considerado un importante indicador de crecimiento. Sin embargo, también se ha cuestionado el calibre estadístico en sí. OpenAI ha experimentado anteriormente estadísticas de ingresos anualizados, que expusieron las fallas de este indicador.
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