Resumen:
El 21 de octubre, el borrador del prospecto de IPO visto por The Wall Street Journal mostró que los ingresos de Anthropic están creciendo a un ritmo alarmante, pero también ha sufrido enormes pérdidas y existe incertidumbre sobre si podrá continuar obteniendo la potencia informática que tanto necesita. Los siguientes son los puntos clave del folleto de Anthropic S1:
Antrópico
1. Los ingresos se dispararon un 1382% y el gasto en energía informática superó el año pasado
El borrador del prospecto muestra que en los seis meses finalizados el 30 de junio de este año, Anthropic logró ingresos de aproximadamente 16,3 mil millones de dólares, un aumento del 1382 % con respecto a los 1,1 mil millones de dólares del mismo período del año pasado. Durante el mismo período, la empresa gastó casi 9 mil millones de dólares en potencia informática e infraestructura, en comparación con 2,3 mil millones de dólares en gasto en infraestructura durante el mismo período en 2025.
Los ingresos y el gasto en energía informática están creciendo rápidamente
El gasto en potencia informática de Anthropic en el primer semestre de este año superó el nivel de todo 2025. El año pasado, Anthropic gastó 7.300 millones de dólares en potencia informática y obtuvo ingresos de 4.600 millones de dólares.
2. El gasto total en potencia informática en el futuro alcanzará los 750 mil millones de dólares, superando la oferta del mercado
La empresa tendrá que pagar aproximadamente 450 mil millones de dólares durante los próximos siete a 10 años en virtud de acuerdos de computación en la nube, la mayoría de los cuales no son cancelables.
Anthropic planea gastar 111 mil millones de dólares en contratos de computación en la nube de Google, 110 mil millones de dólares en contratos de servicios en la nube de Amazon y 31 mil millones de dólares en contratos de Microsoft, que deben pagarse independientemente del uso real. Además, la compañía también acordó arrendar chips Nvidia a proveedores más pequeños de servicios en la nube de inteligencia artificial, Nscale y Lambda. Los períodos de contrato relevantes son hasta 2033 y 2034 respectivamente, con un gasto máximo de hasta 86 mil millones de dólares. Estos gastos no incluyen otros contratos de computación en la nube.
Sumado a los más de 160 mil millones de dólares en obligaciones de arrendamiento de chips de Google de Anthropic a través de su acuerdo con Broadcom, los costos futuros de infraestructura de la compañía suman más de 600 mil millones de dólares. Los documentos muestran que Anthropic todavía está negociando otros acuerdos de compra de energía informática que podrían aumentar su gasto comprometido en hasta 150 mil millones de dólares.
Aunque Anthropic obtiene la mayor parte de su potencia informática de grandes proveedores de servicios en la nube, como Amazon Cloud Services, Google y Microsoft, la empresa se enfrenta a limitaciones de recursos. Anthropic afirmó en su prospecto que la empresa busca obtener más potencia informática de la que "estos socios están dispuestos a proporcionar" y que estos socios ven cada vez más a Anthropic como un competidor.
Anthropic está construyendo sus propios centros de datos mediante arrendamientos a largo plazo y trabajando con proveedores de servicios externos para operar las instalaciones en su nombre. Sin embargo, Anthropic dijo que algunos de estos operadores tienen un "historial operativo limitado" y sus instalaciones pueden no ser tan confiables como los centros de datos operados por proveedores de servicios en la nube más grandes.
3. Grandes pérdidas
En los seis meses finalizados el 30 de junio, la pérdida neta de Anthropic alcanzó los 80.700 millones de dólares, superando con creces la pérdida de 42.000 millones de dólares de todo el año 2025, y una de las pérdidas semestrales más grandes jamás divulgadas.
La pérdida neta supera los 80 mil millones de dólares
La gran mayoría de esta pérdida, 72 mil millones de dólares, se debió a cargos de ajuste contable. Los cargos se relacionan con cambios en el valor de los pagarés convertibles y otros instrumentos financieros que la compañía emite para obtener capital.
4.El daño de la IA es un riesgo financiero importante
Aproximadamente un tercio del borrador del prospecto está dedicado a factores de riesgo, incluido el daño en el mundo real que podrían causar los modelos que son inconsistentes con los objetivos humanos. Anthropic dijo que los modelos de IA pueden mostrar tendencias de "autoprotección" para evitar ser cerrados; También pueden generar respuestas similares a "chantaje" en un intento de convencer a los humanos de que les permitan seguir corriendo.
Anthropic dijo que en algunos casos, las empresas deben ser consideradas legalmente responsables de ciertos comportamientos dañinos de los modelos. Esto significa que si sus modelos causan daños como robo de datos o incidentes de seguridad, las empresas deberán asumir los costes de compensación correspondientes.
Pero la empresa advirtió que la escala de "daños potenciales causados por eventos catastróficos relacionados con la IA" puede impedir que la empresa obtenga un seguro suficiente para cubrir pérdidas potenciales.
5. El boicot a los centros de datos puede convertirse en un problema empresarial
Anthropic mencionó la creciente resistencia política a la construcción de centros de datos como un riesgo. Según el borrador del prospecto, la mayor parte de la capacidad del centro de datos de Anthropic se encuentra actualmente en los Estados Unidos, y está buscando construir más centros de datos fuera de los Estados Unidos y ha firmado algunas cartas de intención.
La empresa advirtió que la resistencia a la construcción de centros de datos "se ha vuelto más organizada y ha comenzado a coordinarse en diferentes jurisdicciones". La compañía dijo que su mayor perfil público "puede hacer que los proyectos que nos involucran reciban una atención especial".
6. El salario del CEO no es alto
Según los datos salariales de MyLogIQ, la remuneración del director ejecutivo de Anthropic, Dario Amodei, y de su hermana y presidenta, Daniela Amodei, está más o menos en línea con el salario medio de los ejecutivos de empresas del S&P 500 y ligeramente inferior al de sus pares de empresas de tecnología.
Figura 4: Salarios de los hermanos y hermanas Amodei
En 2025, el salario básico anual de ambos hombres será de aproximadamente 655.000 dólares estadounidenses. Gran parte de su compensación está ligada a la equidad. Las adjudicaciones de acciones y opciones de Darío elevan su compensación total a aproximadamente $18 millones, mientras que la compensación total de Daniela es de aproximadamente $16,5 millones.
Los documentos muestran que también se espera que los dos reciban premios de capital adicionales en el futuro después de alcanzar ciertos hitos.
7. El fundador donó el 80% de su capital a organizaciones benéficas
Según el prospecto, cada cofundador de Anthropic se ha comprometido a utilizar el 80% de sus acciones personales de Anthropic con fines benéficos.
Anthropic anunció el domingo que planeaba invertir el 5% de las acciones de la compañía en un "fondo de interés público" recientemente creado. El fondo tiene la flexibilidad de realizar donaciones caritativas y puede proporcionar fondos a "grupos específicos de personas".
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