Resumen:
Huang Renxun lo admitió. El 8 de noviembre, Nvidia publicó una carta que escribió a todos los empleados. Huang, de 63 años, admitió en la carta que le había sido infiel a su esposa y escribió: "Le debo a mi familia y a todos ustedes una disculpa". Inmediatamente después, la junta directiva de Nvidia anunció el inicio de una investigación independiente ese día. No había ningún nombre en la carta, pero todos sabían que se trataba de Alice Huang, ex ejecutiva de la empresa de Singapur Megaspeed.
La intersección entre las dos personas se ha rastreado durante mucho tiempo.
En junio de 2024, alguien publicó una foto en LinkedIn. Alice Huang y Lao Huang estaban bebiendo whisky en un bar de Taipei. En la misma mesa se encontraban ejecutivos de proveedores como Gigabyte. Según el recuerdo de una persona presente citada por medios extranjeros, Alice Huang dijo una vez delante de todos que podía invitar a Huang, pero Huang en realidad vino.
En una entrevista con Bloomberg el mes pasado, Huang también dijo que sus interacciones estaban relacionadas con el negocio de Megaspeed y eran "completamente normales".
Así que, al final del día, de lo que más hablaba todo el mundo era de la vida privada de Lao Huang y del precio de las acciones de NVIDIA (NVDA).
Pero pocas personas preguntan, ¿por qué los ejecutivos de una empresa de Singapur de la que pocas personas han oído hablar pueden invitar al director ejecutivo de la empresa más valiosa del mundo a tomar una copa?
Megaspeed se fundó en 2023 y pocas personas fuera del círculo habían oído hablar de ella hasta el mes pasado;
Pero lo que quizás no sepas es que es el socio más grande de Nvidia en el Sudeste Asiático.
Desde junio de 2024 hasta febrero de 2026, sus filiales en Malasia compraron al menos 4.800 millones de dólares en equipos de inteligencia artificial que contenían chips Nvidia, según registros comerciales citados por el New York Times.
Estos equipos se instalan en salas de ordenadores en Malasia e Indonesia, y la potencia informática se alquila. Según informes del New York Times y otros medios, uno de los principales clientes es Alibaba.
Cualquiera con ojo perspicaz puede ver que esta empresa se ha aprovechado de una grieta en los controles de exportación de Estados Unidos.
Estados Unidos controla sólo el tránsito de chips, no el alquiler en línea de potencia informática. Mientras la GPU permanezca en Johor, Malasia, y los ingenieros en Hangzhou envíen tareas de capacitación en línea, no se considerará una exportación según las normas actuales de Estados Unidos. La industria lo llama "capacitación externa y promoción interna", donde uno se capacita en el extranjero y razona cuando regresa a casa.
Los chips no han abandonado el país, pero la potencia informática se ha ido al extranjero.
Si Megaspeed solo hace esto, en el mejor de los casos será un propietario de potencia informática de segunda mano que se encuentre en la línea gris. Pero es una inspección in situ a finales de 2024 la que tiene nervioso al Departamento de Comercio de Estados Unidos. Los investigadores entraron a su sala de computadoras en Malasia y vieron un lote de servidores Nvidia todavía sellados en cajas.
El chip sellado en la caja Megaspeed
Lo que más temen las empresas que alquilan potencia informática es tener sus tarjetas inactivas.
Las GPU se deprecian todos los días y cada año se reemplazan nuevos modelos. Si la tarjeta no está enchufada, se perderá todos los días. Entonces, cuando los investigadores vieron el servidor local intacto en Malasia, comenzaron a sospechar:
Es posible que este lote de productos no esté destinado a ser utilizado aquí.
Un año después, Bloomberg reveló más detalles en un informe. Los registros aduaneros de Malasia e Indonesia muestran que Megaspeed importó alrededor de 136.000 chips Nvidia, más de la mitad de los cuales eran Blackwell de última generación, y la mayoría llegó hace más de medio año.
Pero Nvidia envió gente a su sala de ordenadores, y sólo se pudieron contar unos pocos miles de Blackwells en el lugar.
La explicación de Nvidia en ese momento fue que todos los chips desinstalados estaban almacenados en el almacén, y cada chip fue contabilizado, y no se encontró que ninguno de ellos hubiera sido transferido a China. El portavoz de Nvidia también dijo que Megaspeed opera una "pequeña nube comercial" y, como muchas empresas similares en todo el mundo, está dentro del alcance de las normas estadounidenses.
Al mismo tiempo, la propia Megaspeed emitió un comunicado negando cualquier implicación en envíos ilegales.
Es solo que el origen de esta empresa no es “pequeño” en absoluto. Según medios extranjeros, su predecesora fue la filial en Singapur de la empresa china de juegos 7road (7road, 0797.HK). Se dividió cinco meses después de que Estados Unidos introdujera una prohibición sobre los chips chinos en octubre de 2022. Primero se transfirió al nombre de una empresa de las Islas Vírgenes Británicas controlada por Alice Huang, y en noviembre de 2023 se vendió a Swiftdata, una empresa fantasma del empresario de Singapur Tan Yong Pong.
Cuatro días después de que la propiedad cambiara de manos, se convirtió en el socio en la nube de Nvidia.
Una empresa que acaba de cambiar de jefe puede obtener este estatus tan rápidamente, lo que demuestra que, a los ojos de Nvidia, es un cliente importante digno de atención. Pero si nos fijamos en sus antecedentes según los estándares de una empresa de informática normal, casi no coincide.
Lo primero que no tiene sentido es el dinero. A finales de ese año, la empresa tenía sólo 5,7 millones de dólares en efectivo en sus libros, y en dos años estaba importando equipos Nvidia por un valor de más de 800 veces el efectivo en sus libros.
El arrendamiento de energía informática es un negocio que requiere muchos activos. Es normal depender de la financiación y de los prepagos de los clientes para comprar tarjetas. Pero aún no está claro para el mundo exterior quién llenó un agujero tan grande.
Se puede rastrear el origen de los productos, pero es más probable que los resultados dificulten las cosas para los estadounidenses. Megaspeed compró la tarjeta y realizó el pedido a Aivres, una filial de Inspur en Estados Unidos.
Inspur es uno de los mayores fabricantes de servidores de China. Anteriormente estaba en la lista de entidades de EE. UU., pero sus afiliados en EE. UU. aún pueden obtener productos Nvidia. En otras palabras, desde el momento en que estos chips salieron de la fábrica hasta el momento en que ingresaron a la sala de computadoras, varias de las empresas con las que trataron estaban todas relacionadas con China, pero ninguna de ellas estaba en la lista negra de Estados Unidos.
Mientras tanto, Megaspeed no parece estar dirigiendo un negocio tan grande.
Un periodista del New York Times visitó su oficina y descubrió que solo había dos empleados en Singapur y que no sabían nada sobre el negocio cuando se les preguntó; La oficina en Malasia era muy pequeña y no había ni un solo ingeniero a la vista.
El sitio web oficial afirma que las salas de ordenadores están en Malasia e Indonesia, pero según un material de financiación de 2024 proporcionado por Bloomberg, también presentó un centro de datos ubicado en un "área específica" a posibles inversores, pero no se mencionó el país específico.
Quizás el valor real de Megaspeed sea esta estructura.
Una empresa que casi no tiene empleados ha logrado construir un negocio de potencia informática multimillonario. Los clientes pueden estar en China, las máquinas en Malasia y el capital en Singapur y las Islas Vírgenes Británicas. Cada vínculo está fuera del alcance de los controles de exportación de chips de Estados Unidos.
La potencia informática se va al extranjero, flujo remoto incontrolable
Entre el embargo físico cada vez mayor y la enorme demanda de potencia informática, el capital y la tecnología siempre buscan el camino de flujo más eficaz.
Desde el nivel de implementación, el Departamento de Comercio de EE. UU. controla desde dónde se envía un chip y a quién se vende. En cuanto a quién instala el chip en la sala de ordenadores, la potencia informática se alquila a través de la red, que se encuentra en una zona de sombra del control de exportaciones.
Así que Megaspeed puede ser mucho más que una simple empresa que sigue este camino.
Según informes de medios extranjeros, INF Tech alquiló 2.300 Blackwells a través de una sala de ordenadores en Indonesia; Tencent firmó un contrato de aproximadamente 1.200 millones de dólares con la japonesa Datasection, correspondiente a 15.000 Blackwells; este verano hubo noticia de que Dark Side of the Moon utilizó GB300 a través de instalaciones en Tailandia...
Estas órdenes de transacción no cruzan la línea, los chips no han salido del país y las personas que los usan no son propietarios de los mismos.
De hecho, Estados Unidos también ha visto esta brecha. En enero de este año, la Cámara de Representantes de Estados Unidos aprobó la Ley de Seguridad de Acceso Remoto por 369 votos contra 22, con la intención de contar el uso remoto de chips controlados como una exportación, pero el proyecto de ley aún está pendiente en el Senado.
Según The Information, el Ministerio de Comercio también está redactando normas para la potencia informática remota, que aún no se han anunciado.
Para las empresas nacionales de IA que dependen de "capacitación externa y recomendaciones internas" para compensar la brecha de potencia informática, este camino todavía es factible por el momento, pero se está volviendo cada vez más costoso y cada vez más incierto. El escándalo de Huang ha puesto a Megaspeed en el centro de atención. Todo propietario secundario del Sudeste Asiático que proporcione potencia informática a clientes chinos probablemente tendrá que reevaluar sus listas de clientes.
Esto me recuerda que hace un tiempo todo el mundo todavía hablaba de que
los tokens iban al extranjero y los modelos nacionales vendían tokens baratos en todo el mundo. Pero pocas personas han pensado que parte de la potencia informática utilizada para entrenar estos modelos podría haber sido alquilada en el extranjero.
Antes de los chismes de Lao Huang, la propia expansión de Megaspeed no se detuvo.
Ha suspendido la compra de hardware de Nvidia desde julio de 2025, pero según el New York Times, su gran centro de datos en Johor aún está intensificando la construcción, con salas de computadoras de IA recién construidas intercaladas entre plantaciones de palma aceitera. El informe también menciona que ya cuenta con los chips clave necesarios para la expansión.
Preguntas que las cartas de disculpa no pueden responder
Al recordar la carta de disculpa, lo que Huang reconoció fue en realidad la mejor parte de todo el asunto.
Las aventuras extramatrimoniales son una cuestión de moralidad personal y dañan a la familia y a su imagen personal. Un portavoz de Nvidia fue más directo y dijo que las noticias de hoy no frenarán a Nvidia.
Existe una diferencia entre una persona que admite que algo salió mal en su vida personal y una empresa que admite que algo puede estar mal con un cliente importante. El primero es negocio del propio Lao Huang y el segundo es negocio de Nvidia.
Clientes como Megaspeed son precisamente la parte del crecimiento de Nvidia que rara vez se ha puesto sobre la mesa en los últimos dos años. El propio Huang dijo que la participación de Nvidia en el mercado chino ha caído del 95% a 0. Las tarjetas más avanzadas no se pueden vender directamente en China, pero las empresas chinas siempre han tenido demanda de potencia informática. Acaban de cambiar sus direcciones y es posible que sigan realizando pedidos desde salas de ordenadores del sudeste asiático.
Si este escándalo se caracteriza finalmente por la penetración de Nvidia, no sólo será necesario reforzar Megaspeed, sino todo el canal "sala de ordenadores del Sudeste Asiático más clientes chinos". Para Nvidia, todos los pedidos que fluyen a través de este canal son pedidos reales.
El chip se puede bloquear dentro de las fronteras nacionales y la potencia informática se puede exportar a través de un cable de red.
En el negocio de la potencia informática en la era de la IA, la frontera ya no existe en la aduana.
Lao Huang admitió su error en la carta. En cuanto al negocio en este canal, no es una pregunta que una carta de disculpa pueda responder.
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