Resumen:
El gigante mundial de fabricación de productos electrónicos Foxconn está ampliando aún más su presencia en la industria automotriz. El 19 de octubre, hora local, Foxconn anunció que adquiriría el 50% del negocio de equipos automotrices de Mitsubishi Electric a través de su compañía de inversión por 115 mil millones de yenes, o aproximadamente 727 millones de dólares. Las dos partes planean integrar negocios relacionados en una empresa conjunta 50-50, combinando la acumulación de tecnología de Mitsubishi Electric en electrónica automotriz, sistemas de energía y software de control de vehículos con las ventajas de Foxconn en fabricación a gran escala, gestión de la cadena de suministro y velocidad de desarrollo de productos para desarrollar conjuntamente plataformas de vehículos eléctricos para fabricantes de automóviles japoneses y globales.
Este acuerdo es un paso importante para que Foxconn ingrese a la industria de los vehículos eléctricos en los últimos años. A diferencia del pasado, que se centraba principalmente en exhibir autos conceptuales, establecer relaciones de cooperación y obtener pedidos OEM, esta inversión permite a Foxconn obtener mayor acceso al maduro sistema de suministro de autopartes de Japón, así como a la tecnología de ingeniería y los recursos de los clientes acumulados gracias al servicio a largo plazo brindado a los fabricantes de automóviles tradicionales.
Según el acuerdo anunciado por las dos partes, Foxconn adquirirá el 50% del capital social de Mitsubishi Electric Mobility Business Company (Mitsubishi Electric Mobility) a través de su filial de gestión de inversiones Linyin International Investment. La empresa es la principal responsable del negocio de equipamiento para automóviles de Mitsubishi Electric. Una vez completada la transacción, ambas partes operarán conjuntamente los negocios relevantes con una participación igualitaria.
La transacción valora el negocio objetivo en aproximadamente 320 mil millones de yenes, con un valor empresarial de aproximadamente 2 mil millones de dólares estadounidenses; el valor del capital es de aproximadamente 230 mil millones de yenes. Las dos partes esperan completar la transferencia de capital en octubre de 2027 después de completar la revisión antimonopolio y otras aprobaciones necesarias.
Según el plan, Mitsubishi Electric integrará otros negocios automotrices que aún no se han incluido en la empresa objetivo en Mitsubishi Electric Mobility Business Company antes de completar la transacción, incluidos algunos negocios relacionados mantenidos por subsidiarias en el extranjero. Una vez completada la integración, Foxconn obtendrá el 50% del capital del negocio combinado.
Lo que Foxconn valora más no es solo su capacidad de producción de autopartes, sino la acumulación de Mitsubishi Electric en los campos de software y sistemas de control electrónico de vehículos.
Jun Seki, director de estrategia del negocio de vehículos eléctricos de Foxconn, dijo en una conferencia de prensa en Tokio que lo que más atrae a Foxconn es la tecnología de control electrónico de Mitsubishi Electric y los ricos recursos de software detrás de ella.
El negocio de movilidad de Mitsubishi Electric produce actualmente productos que incluyen alternadores de automóviles, arrancadores, bobinas de encendido, sensores de radar y equipos de sistemas de energía para vehículos eléctricos. Aunque un número considerable de estos productos todavía sirven para vehículos de combustible tradicionales, el control de motores, los sistemas electrónicos y las tecnologías de ingeniería automotriz que implican también pueden proporcionar una base para el desarrollo de plataformas de vehículos eléctricos.
Para Foxconn, Mitsubishi Electric también tiene otro recurso importante: relaciones comerciales de larga data con fabricantes de automóviles japoneses.
Existen diferencias significativas entre la industria automotriz y la industria de la electrónica de consumo. Los productos electrónicos como los teléfonos inteligentes pueden expandir rápidamente la producción a través de un diseño relativamente estandarizado y una fabricación a gran escala, mientras que los automóviles implican requisitos de seguridad más estrictos, verificación de confiabilidad a largo plazo, gestión compleja de la cadena de suministro y colaboración profunda con los fabricantes de equipos originales. Para Foxconn, que espera convertirse en un fabricante OEM de automóviles, el simple hecho de tener fábricas y capacidades de fabricación no es suficiente para obtener pedidos a largo plazo de las grandes empresas automotrices.
Las relaciones acumuladas con los clientes, la experiencia en ingeniería y el sistema de certificación de productos de Mitsubishi Electric en el campo de las autopartes pueden ayudar a Foxconn a llegar a clientes potenciales de manera más directa y reducir algunos de los obstáculos técnicos y comerciales que enfrenta al ingresar a la industria automotriz.
Las dos partes planean combinar el sistema de energía para vehículos eléctricos, la tecnología de control de vehículos, la tecnología relacionada con la conducción autónoma y las capacidades informáticas a bordo de Mitsubishi Electric con el sistema de cadena de suministro y fabricación de Foxconn para desarrollar una nueva generación de plataforma de vehículos eléctricos. Las plataformas correspondientes se venderán primero a los fabricantes de automóviles japoneses y luego buscarán oportunidades de mercado en el extranjero.
Las dos partes también esperan destacar la tecnología de ingeniería automotriz japonesa y la calidad de fabricación a través del concepto de marca "Hecho en/por Japón" y promover plataformas relacionadas en el mercado global.
Sin embargo, este acuerdo no significa que Foxconn obtendrá toda la tecnología automotriz de Mitsubishi Electric. El negocio de semiconductores de potencia de Mitsubishi Electric, que incluye módulos de potencia de carburo de silicio y módulos de potencia de transistor bipolar de puerta aislada (IGBT) utilizados en inversores de vehículos eléctricos, no forma parte del acuerdo.
Estos semiconductores de potencia son una parte importante del sistema de propulsión eléctrica de los vehículos eléctricos y pueden afectar la eficiencia de conversión de energía, el rendimiento del sistema de energía y el rendimiento de la gestión térmica. Excluirlo de la transacción significa que Foxconn adquiere esta vez principalmente el negocio de equipos automotrices y tecnologías relacionadas, en lugar de todos los activos principales de componentes de vehículos eléctricos de Mitsubishi Electric.
Mitsubishi Electric ha ido ajustando su cartera de negocios de automoción en los últimos años. Anteriormente, la compañía abandonó negocios como sistemas multimedia para automóviles e inyectores de combustible, y transfirió su negocio de iluminación para automóviles a Stanley Electric, un proveedor japonés de iluminación para automóviles. Al establecer una asociación con Foxconn, Mitsubishi Electric puede continuar conservando su negocio de equipos automotrices y al mismo tiempo presentar nuevos inversores y socios de fabricación para promover la transformación empresarial relacionada.
Mitsubishi Electric también ha intentado anteriormente establecer un nuevo modelo de cooperación con la empresa japonesa de repuestos para automóviles Aisin. En mayo de 2024, las dos partes anunciaron planes para establecer una empresa conjunta para desarrollar motores de tracción, inversores y software de control. Pero en octubre del mismo año, las dos partes abandonaron el plan de crear una empresa conjunta y optaron por cooperar en forma de alianza comercial.
Por el contrario, esta transacción con Foxconn adoptó un modelo de cooperación de capital directo. Cada parte posee el 50% del capital social del negocio objetivo y participará conjuntamente en la operación. Esto significa que Foxconn ya no es sólo un socio de fabricación externo, sino que se ha convertido en un importante copropietario del negocio de equipos automotrices de Mitsubishi Electric.
Para Foxconn, la inversión también es un ajuste a los reveses en su negocio de vehículos eléctricos durante los últimos años.
Foxconn propuso públicamente un plan para ingresar a la industria de vehículos eléctricos ya en 2020 y lanzó la plataforma abierta de vehículos eléctricos MIH, con la esperanza de proporcionar plataformas de vehículos y servicios de fabricación para fabricantes de automóviles a través de un modelo OEM similar a la industria de teléfonos inteligentes. La idea central es combinar algunos vínculos estandarizados en el desarrollo de vehículos con la fabricación a gran escala, permitiendo a las marcas de automóviles centrarse más en el posicionamiento de productos, las ventas y el servicio al cliente.
Sin embargo, la complejidad de la industria automotriz va mucho más allá de la simple fundición de productos electrónicos. Los fabricantes de automóviles no sólo exigen que los proveedores proporcionen piezas, sino que también deben asumir la responsabilidad de la seguridad, la durabilidad, la certificación reglamentaria, el mantenimiento posventa y la responsabilidad del producto a largo plazo. Al mismo tiempo, la competencia en el mercado de vehículos eléctricos es cada vez más feroz y algunas empresas de nueva creación tienen cadenas de capital estrechas, lo que también ha afectado la expansión comercial de Foxconn.
Foxconn había planeado producir el coche eléctrico Pear de Fisker en su fábrica de Ohio, EE. UU., pero el modelo finalmente no logró entrar en producción en masa. Fisker se declaró en quiebra en 2024 y Foxconn posteriormente vendió fábricas relacionadas en 2025.
A pesar de ello, Foxconn no ha renunciado al negocio de la automoción, sino que continúa ampliando gradualmente la cobertura del mercado a través de diferentes proyectos de cooperación.
En el mercado japonés, el modelo Foxtron ASX VR-e desarrollado por Foxconn ha establecido una relación de cooperación con Mitsubishi Motors y planea venderlo en los mercados de Australia y Nueva Zelanda bajo la marca Mitsubishi Motors. Lo que hay que distinguir aquí es que Mitsubishi Motors y Mitsubishi Electric son dos empresas independientes. El objeto de esta transacción de capital es el negocio de equipos automotrices de Mitsubishi Electric, no el negocio de fabricación de vehículos de Mitsubishi Motors.
Además, Foxconn también ha llevado a cabo una cooperación relacionada con autobuses con Mitsubishi Fuso Truck and Bus Company y participó en el proyecto de Ceer, una marca de vehículos eléctricos en Arabia Saudita. Foxconn espera establecer gradualmente una red comercial que abarque el desarrollo de vehículos, el suministro de piezas, la fabricación de vehículos y las operaciones del mercado regional a través de estas cooperaciones.
La creación de una empresa conjunta con Mitsubishi Electric puede complementar aún más los vínculos técnicos relativamente débiles de esta red. La estrategia automotriz anterior de Foxconn enfatizaba el desarrollo de plataformas y la fabricación a gran escala, pero sin un software de control de vehículos maduro, capacidades de ingeniería de sistemas de energía y vínculos estrechos con los fabricantes de automóviles tradicionales, será difícil traducir las ventajas de fabricación en pedidos automotrices sostenidos.
Mitsubishi Electric puede proporcionar tecnología y experiencia en estas áreas. Para los fabricantes de automóviles japoneses, la cooperación también puede ofrecer una nueva opción: aprovechar la escala de fabricación y las capacidades de la cadena de suministro de Foxconn para desarrollar una nueva generación de plataformas de vehículos eléctricos manteniendo al mismo tiempo la tecnología de ingeniería y los estándares de calidad japoneses.
Las dos partes han establecido objetivos de crecimiento relativamente agresivos para las empresas relacionadas, con la esperanza de lograr ventas anuales de más de 1 billón de yenes en el año fiscal que finaliza en marzo de 2031. Calculado de acuerdo con este objetivo, las empresas relacionadas deben mantener el crecimiento en los próximos años y expandir gradualmente la escala de ventas de plataformas de vehículos eléctricos y otros equipos automotrices.
Sin embargo, este objetivo no significa que todos los ingresos de la empresa conjunta provengan de vehículos eléctricos. La empresa objetivo todavía tiene un negocio tradicional de autopartes a gran escala, y productos como generadores, arrancadores, bobinas de encendido y sensores de radar todavía forman parte de su negocio. El desarrollo empresarial posterior aún debe verificar qué parte del crecimiento futuro de los ingresos provendrá de las piezas de automóviles tradicionales y qué parte de las plataformas de vehículos eléctricos y los sistemas de software.
Para Mitsubishi Electric, el acuerdo también tiene implicaciones financieras. La compañía estima que los ajustes comerciales relacionados pueden resultar en pérdidas por deterioro de aproximadamente 100 mil millones de yenes este año fiscal, y planea actualizar su pronóstico de desempeño para todo el año el 30 de octubre. Las pérdidas por deterioro generalmente reflejan la reevaluación por parte de la compañía del valor en libros de los activos relacionados y no son equivalentes a la misma cantidad de gastos en efectivo, pero aún pueden tener un impacto significativo en las ganancias contables actuales.
Esto también refleja la presión de transformación que enfrentan los proveedores tradicionales de autopartes. A medida que la industria del automóvil pasa de ser propulsada por combustible a electrificada e inteligente, las perspectivas de la demanda a largo plazo de algunos componentes tradicionales han cambiado, mientras que áreas como los sistemas de propulsión eléctrica, los controles electrónicos, la asistencia a la conducción y la informática de a bordo requieren una inversión continua en investigación y desarrollo. Al incorporar socios, Mitsubishi Electric puede compartir parte de la presión operativa y al mismo tiempo encontrar nuevas direcciones de crecimiento para el negocio.
Desde una perspectiva industrial, la estrategia de Foxconn es consistente con otra tendencia que ha surgido en la industria de fabricación de automóviles en los últimos años: cada vez más empresas están tratando de dividir el desarrollo de plataformas de vehículos, la tecnología de software y la fabricación a gran escala en diferentes eslabones, y luego establecer una nueva división del trabajo en la cadena industrial a través de la cooperación.
Sin embargo, todavía existe incertidumbre sobre si el modelo OEM de automóviles puede expandirse tan rápidamente como el OEM de teléfonos inteligentes. Los productos automotrices tienen ciclos de vida más largos, los requisitos regulatorios y de seguridad son más complejos y las marcas a menudo quieren mantener el control sobre la tecnología central y la definición del producto del vehículo. Por lo tanto, incluso si Foxconn puede adquirir capacidades maduras de ingeniería automotriz, aún necesitará convencer a los OEM para que adopten sus plataformas y demostrar que estas plataformas pueden cumplir con los requisitos del mercado en términos de costo, rendimiento, calidad y capacidades de entrega.
Esta inversión proporciona a Foxconn una base más profunda en la tecnología automotriz japonesa y permite a Mitsubishi Electric utilizar nuevos socios para promover la transformación de su negocio de equipos automotrices. Pero el resultado final del acuerdo aún depende de si ambas partes pueden transformar la integración tecnológica en productos reales y obtener una escala suficiente de pedidos de fabricación de automóviles.
Dado que se espera que la transacción se complete en octubre de 2027, si Foxconn puede aprovechar la tecnología de ingeniería y la red de clientes de Mitsubishi Electric para establecer un modelo de negocio más estable en la industria global de vehículos eléctricos se convertirá en un foco de atención en los próximos años.
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