Resumen:
La última presentación regulatoria de Microsoft reveló que la compañía obtuvo 10 mil millones de dólares en ingresos a través de la cooperación comercial relacionada con OpenAI en el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2026. Esta cifra incluye ingresos por reparto de ingresos y otros acuerdos comerciales, lo que representa casi el 11 % de los ingresos totales de Microsoft de 92,3 mil millones de dólares en el trimestre, lo que demuestra que las dos partes todavía mantienen vínculos comerciales extremadamente estrechos incluso en el contexto de una creciente competencia en el mercado de la inteligencia artificial.
Según las reglas de cálculo del año fiscal de Microsoft, el trimestre que finaliza el 30 de septiembre de 2026 pertenece al primer trimestre del año fiscal 2027 de la empresa. Los documentos muestran que OpenAI se ha convertido en una de las fuentes de ingresos importantes de Microsoft.
A juzgar por los datos de todo el año, los ingresos totales de Microsoft por la cooperación relacionada con OpenAI en el año fiscal 2026 alcanzaron los 24,1 mil millones de dólares. Si se calcula en base a los últimos niveles trimestrales, se espera que esta parte del negocio genere alrededor de 40 mil millones de dólares en ingresos para Microsoft durante el próximo año.
Microsoft también reveló que a finales de septiembre, OpenAI todavía tenía 7.200 millones de dólares en cuentas por cobrar, un nuevo aumento con respecto a los 6.000 millones de dólares de finales de junio. Esta parte de los fondos representa los atrasos de OpenAI de transacciones anteriores y no constituye nuevos ingresos.
Sin embargo, Microsoft no explicó qué parte de los 10 mil millones de dólares en ingresos provino de los servicios en la nube de Azure y cuánto provino del mecanismo de reparto de ingresos entre las dos partes. De momento, la empresa no ha anunciado una composición más detallada.
El mercado lleva mucho tiempo preocupado por la compleja y especial relación comercial entre Microsoft y OpenAI. Según información expuesta anteriormente, Microsoft invirtió más de 13 mil millones de dólares en OpenAI en los primeros años y, como resultado, recibió derechos de reparto de ingresos. En general, se cree que OpenAI compartirá parte de sus ingresos con Microsoft en una proporción acordada, pero las dos partes nunca han confirmado oficialmente públicamente la proporción de participación específica.
En abril de este año, las dos partes alcanzaron un nuevo acuerdo de cooperación. Según el acuerdo, incluso si OpenAI continúa ampliando la cooperación con otros proveedores de servicios en la nube en el futuro, deberá seguir proporcionando reparto de ingresos a Microsoft según lo acordado antes de 2030. Las obligaciones pertinentes durarán muchos años, pero el acuerdo también tiene un mecanismo de límite.
De hecho, las dos empresas han ido ajustando gradualmente su modelo de cooperación altamente vinculante en el pasado. En octubre de 2025, Microsoft relajó las restricciones anteriores sobre la infraestructura en la nube OpenAI, permitiéndole a esta última cooperar con otros proveedores de servicios en la nube para satisfacer la creciente demanda de potencia informática.
A cambio, OpenAI promete seguir comprando grandes cantidades de servicios en la nube de Microsoft Azure en el futuro. Según el acuerdo alcanzado por las dos partes en ese momento, OpenAI comprará servicios de Azure por valor de 250 mil millones de dólares adicionales en el futuro para garantizar que Microsoft pueda continuar compartiendo los dividendos de infraestructura generados por la ola de inteligencia artificial.
Al mismo tiempo, el ratio de participación de Microsoft en OpenAI también disminuyó ligeramente. Los documentos regulatorios muestran que en septiembre de este año, Microsoft poseía aproximadamente el 24% de las acciones de OpenAI, frente al 25% en junio de este año, y menos que su participación de aproximadamente el 27% después de que se complete la reorganización en 2025. Microsoft no especificó el motivo específico de esta dilución de capital.
Los analistas señalaron que estos datos reflejan que la relación entre Microsoft y OpenAI está evolucionando gradualmente desde una simple relación de inversión e inversión a una asociación estratégica más compleja. Por un lado, las dos partes compiten directamente en los mercados de clientes empresariales, plataformas de inteligencia artificial generativa y herramientas de desarrollo; por otro lado, la dependencia de OpenAI de la infraestructura de Azure y el mecanismo de reparto de ingresos a largo plazo de ambas partes permiten a Microsoft seguir beneficiándose del crecimiento del negocio de OpenAI.
A medida que la industria de la inteligencia artificial entra en la etapa de comercialización a gran escala, la relación cooperativa y competitiva entre Microsoft y OpenAI se está convirtiendo en una de las alianzas estratégicas más notables en la industria tecnológica global.
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