Resumen:
SpaceX de Elon Musk busca recaudar 40.000 millones de dólares para comprar chips de Nvidia a través de un plan de financiación liderado por Apollo Global Management. La relación del grupo de inteligencia artificial y cohetes con el fabricante de chips se está profundizando a medida que aumenta sus apuestas en la tecnología avanzada de Nvidia.
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Esta exitosa transacción de financiación de deuda muestra una vez más la enorme escala de fondos invertidos en chips y otras infraestructuras para respaldar la inteligencia artificial.
Según personas familiarizadas con el asunto, la compañía está tratando de recaudar alrededor de 10 mil millones de dólares en préstamos bancarios y 30 mil millones de dólares en bonos de grado de inversión para financiar este enorme pedido de chips.
Se espera que el grupo de capital privado Apollo lidere el acuerdo y ayude a vender la deuda a un amplio grupo de inversores, dijeron personas familiarizadas con el asunto. El grupo de inversión en bonos Pimco es uno de los pocos prestamistas involucrados en conversaciones para financiar potencialmente el acuerdo. Se espera que el acuerdo se cierre en 2027.
El plan de financiación de SpaceX destaca la magnitud de la financiación que se está recaudando para invertir en centros de datos, chips y otras infraestructuras que sustentan la inteligencia artificial.
Debido a que SpaceX tiene una calificación crediticia BBB, la segunda calificación más baja de grado de inversión, las compañías de seguros y los fondos de pensiones podrán comprar sus bonos. En comparación, estos fondos suelen tener una asignación mucho más limitada a bonos con calificación basura.
Apollo y Pimco declinaron hacer comentarios. SpaceX y Nvidia no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
Este acuerdo fortalecerá aún más la relación entre SpaceX y Nvidia. Anteriormente, Musk prometió aumentar aún más la inversión en tecnología Nvidia en sus proyectos de inteligencia artificial. Al mismo tiempo, también sería una victoria para Nvidia, ya que la compañía enfrenta una competencia cada vez mayor de otros fabricantes de chips que intentan desafiar su dominio en los semiconductores avanzados.
Musk dijo en la conferencia telefónica sobre ganancias de SpaceX en agosto: "Hemos decidido basarnos completamente en Nvidia porque creemos que la arquitectura Vera Rubin es la mejor arquitectura". Se refería a la plataforma de inteligencia artificial más avanzada de Nvidia.
“Creemos que esta es la mejor computadora para inteligencia artificial y valoramos nuestra estrecha colaboración y asociación con NVIDIA en múltiples niveles”.
SpaceX recibió una calificación de grado de inversión poco después de su oferta pública inicial de 86 mil millones de dólares en junio. Menos de dos semanas después, la empresa emitió otros 25.000 millones de dólares en bonos de alta calidad. Sin embargo, los bonos se vendieron en los días siguientes porque los inversores se preocuparon por el aumento de la deuda y los elevados gastos de capital.
Según datos de MarketAxess, sus bonos con vencimiento en 2056 se cotizan actualmente a alrededor de 85 centavos por dólar, con un rendimiento alrededor de 2,27 puntos porcentuales más alto que el de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y similar a los niveles de los bonos basura.
Las limitadas divulgaciones financieras de Musk han hecho que algunos inversores desconfíen de comprar deuda de SpaceX en el pasado.
Los inversores a los que SpaceX se acercó anteriormente para discutir la financiación de sus compras multimillonarias de chips dijeron que recibieron sólo un breve memorando de acuerdo de dos páginas, completo con imágenes del espacio y una flecha que marca los planes de la compañía para construir centros de datos "en algún lugar del universo".
Una de las personas dijo: "¿Cómo podemos ir al comité de inversiones con algo como esto?" El "comité de inversiones" aquí se refiere al comité de inversiones interno responsable de aprobar las transacciones.
Apollo ha hecho de los préstamos a empresas de alto nivel un pilar de su negocio crediticio de 800 mil millones de dólares y ha liderado la realización de transacciones financieras multimillonarias para grupos como Intel y Bayer. Su filial de seguros de vida y anualidades, Athene, normalmente compra una gran parte de dichas emisiones.
En junio de este año, Apollo también lideró una transacción de financiación de chips por valor de 35.000 millones de dólares para comprar procesadores producidos por el competidor de Nvidia, Broadcom. La transacción se convirtió en la transacción de crédito privado más grande hasta el momento.
En agosto de este año, Nvidia anunció que estaba trabajando con algunas de las instituciones más grandes de Wall Street para construir una plataforma de financiación de 500 mil millones de dólares y había firmado memorandos de entendimiento con Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs y KKR.
El consorcio tiene como objetivo establecer un fondo de capital de terceros para proporcionar financiación para la compra de chips Nvidia y la construcción de una infraestructura de inteligencia artificial más amplia, ayudando así a sus clientes más pequeños a reducir los costos de financiación. Nvidia puede brindar soporte por hasta el 25% del valor del chip.
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