Resumen:
Un juego que lleva 13 años a la venta, con ventas acumuladas de casi 235 millones de copias, está a punto de recibir una secuela la próxima semana. Para Wall Street, esta oferta conlleva una expectativa: ¿puede una empresa que ha estado generando ingresos durante muchos años iniciar un nuevo ciclo de crecimiento de ganancias? El próximo jueves,
"Grand Theft Auto VI" ("Grand Theft Auto VI", en adelante "GTA VI")
se lanzará oficialmente a nivel mundial.
Según estimaciones de la organización industrial Sensor Tower
, hasta el 13 de noviembre, las preventas de "GTA VI" han superado los 12 millones de copias
Morgan Stanley predice que las ventas podrían alcanzar los 40 millones de copias en marzo de 2027.Según las expectativas del mercado para juegos nuevos, el precio de las acciones del desarrollador de juegos Take-Two se ha duplicado desde 2023. Wall Street predice que el costo de desarrollo de este juego por sí solo puede superar los mil millones de dólares.
(Gráfico semanal del precio de las acciones de Take-Two, fuente: TradingView)
El CEO de Take-Two, Strauss Zelnick, reveló en una entrevista reciente con los medios: "Normalmente somos muy cautelosos cuando discutimos estos temas, pero nuestras expectativas ya son altas, y
el desempeño real actual ha superado con creces estas expectativas
. ”Increíbles retornos comerciales que duran 13 años
La atención de la industria hacia "GTA VI" se debe al gran éxito del juego anterior.
En septiembre de 2013, las ventas minoristas mundiales de "GTA V" superaron los 800 millones de dólares el primer día de lanzamiento y superaron los mil millones de dólares en los primeros tres días. Take-Two dijo en ese momento que este era el producto de entretenimiento, incluidos juegos y películas, que más rápido alcanzaba esta escala de ventas.
El rendimiento posterior puede explicar mejor el valor de la inversión de este juego.
Take-Two reveló en la preparación de su conferencia telefónica sobre ganancias el 9 de noviembre de este año que las ventas acumuladas de "GTA V" han alcanzado casi 235 millones de copias; En el trimestre, el gasto continuo de los consumidores de la serie "GTA" y el número promedio de miembros mensuales de GTA+ lograron un crecimiento porcentual de dos dígitos.
Los ingresos del juego se dividen en dos partes: los jugadores compran el juego y luego pueden comprar moneda virtual, contenido adicional, etc. en el modo en línea. Las actualizaciones continuas permiten que un producto que ha completado su desarrollo principal atraiga a los usuarios a pagar durante muchos años.
Jeffrey estimó en abril de este año que hasta el día de hoy,
el gasto anual de los jugadores globales en el modo en línea "GTA V" sigue siendo de aproximadamente 600 millones de dólares
.Wall Street apuesta por el crecimiento de los beneficios en varios años
A medida que se acerca el lanzamiento, las instituciones de Wall Street están empezando a valorar el crecimiento de las ganancias del juego.
Según las estadísticas, JPMorgan Chase reiteró la calificación de "sobreponderación" de Take-Two con un precio objetivo de 310 dólares el 10 de noviembre; Jefferies mantuvo una calificación de "compra" y un precio objetivo de 300 dólares; Bank of America mantuvo una calificación de "compra" y un precio objetivo de 330 dólares, y continuó incluyéndola como acción preferente.
Incluso si el desempeño del último trimestre no es satisfactorio, algunas instituciones no han cambiado de opinión. El analista de Jefferies, James Heaney, señaló que el débil desempeño de NBA 2K arrastró las reservas netas trimestrales, pero este informe financiero no cambió su lógica de inversión, y el desempeño de preventa de "GTA VI" aún superó las expectativas iniciales de la compañía.
JPMorgan Chase elevó la previsión de reservas netas de Take-Two para este año fiscal a 8.300 millones de dólares
, por encima de la orientación de la compañía de entre 8.000 y 8.200 millones de dólares. El precio objetivo del banco de 310 dólares corresponde a aproximadamente 29 veces las ganancias ajustadas estimadas por acción de 10,59 dólares para el año fiscal que finaliza en marzo de 2028. La valoración ha puesto su mirada en el año fiscal completo después de que se publique el nuevo trabajo.UBS cree que el enfoque de la compañía para mantener la orientación para todo el año es relativamente conservador y que una gran cantidad de ventas pueden concentrarse en el momento de la venta y en las semanas siguientes.
El banco espera que las actualizaciones de contenido posteriores, las nuevas versiones de la plataforma y los nuevos juegos impulsen las reservas netas, los beneficios y el flujo de caja libre a nuevos niveles.En comparación con el volumen de ventas inicial, la liquidez a largo plazo del modelo online afecta más a las previsiones de beneficios.
Los analistas de Bank of America estiman que el modo en línea de GTA puede contribuir entre el 40% y el 60% de las ganancias por acción de Take-Two para el año fiscal que finaliza en marzo de 2029. Cuándo se lanzará la nueva experiencia en línea, cómo se cobrará y cómo se conectará al servicio de suscripción de GTA+ se convertirán en variables clave a las que las organizaciones prestarán atención.
Para el próximo debut, Bank of America también proporcionó indicadores de observación específicos. El banco cree que se seguirán de cerca las ventas del primer fin de semana: si son inferiores a 1.500 millones de dólares, puede significar que las ventas no cumplirán las expectativas de los inversores para este año fiscal. Al mismo tiempo, la calidad del contenido del juego y la opinión pública se convertirán en factores importantes que afectarán el juicio del mercado en las primeras etapas del lanzamiento.
Aprovechando el tiempo de vacaciones, el impacto se extiende a los medios de streaming
La plataforma de recursos humanos BambooHR señaló que
las solicitudes de licencia remunerada el día del lanzamiento del juego eran casi un 13 % más altas que en fechas comparables en 2024 y 2025
. El tiempo de lanzamiento coincide con la semana anterior al Día de Acción de Gracias y algunos jugadores incluso se están preparando para comenzar las vacaciones temprano.PwC también señaló en un informe especial publicado este mes que esta venta competirá por el tiempo y los bolsillos de los consumidores.
El primero en sufrir la peor parte es el streaming de medios: los jugadores que ocupan el televisor de la sala durante mucho tiempo pueden reducir el tiempo para ver dramas durante las vacaciones, y el impacto puede incluso durar todo diciembre.
Bart Spiegel, director del negocio global de entretenimiento y medios de PwC, dijo que a medida que un gran número de consumidores se centran en "GTA VI", predice que en el primer trimestre de 2027, algunas empresas pueden atribuir el debilitamiento de algunos indicadores al lanzamiento de este juego durante la llamada de resultados.
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