Menos de 48 horas después de que el CEO de Volkswagen, Oliver Blum, celebrara la lucrativa venta de 10.000 millones de euros de su negocio de motores marinos, el acuerdo se vio ensombrecido por la noticia de que planea eliminar hasta 100.000 puestos de trabajo. El plan de vender una participación mayoritaria en Evelens y el enorme plan de reducción de costos revelado la semana pasada resaltan la urgente situación actual de Volkswagen: no sólo debe enfrentar una feroz competencia de las compañías automotrices emergentes, sino también adaptarse al cambio de la industria hacia la electrificación.

Afectada por las múltiples presiones mencionadas anteriormente que determinan el rumbo de la industria, la cotización de las acciones del grupo se ha reducido casi a la mitad desde que Bloom se hizo cargo de Volkswagen en septiembre de 2022. Como resultado, la mayor empresa automovilística de Alemania tuvo que tomar medidas radicales.

El plan de despido expuesto el viernes se presentará al consejo de supervisión de Volkswagen para su revisión el próximo mes. El plan puede convertirse en uno de los despidos más grandes en la historia corporativa, superando los despidos a gran escala de General Motors e IBM en los años 1990.


Ahora Bloom se enfrenta a múltiples dificultades: por un lado, necesita impulsar un importante plan de despidos; por otro lado, debe decidir si vende los activos restantes del grupo para cubrir los gastos de reestructuración y reducir la deuda; al mismo tiempo, debe garantizar que el grupo disponga de fondos suficientes para invertir en la investigación y el desarrollo de modelos de nueva generación.

Volkswagen, que tiene un total de 625.000 empleados en todo el mundo, planea eliminar casi una sexta parte de sus puestos y cerrar cuatro fábricas. Hace menos de dos días, la compañía acaba de completar la subasta ferozmente competitiva de su negocio Everense, en la que participan muchas instituciones líderes de capital privado.

El analista de UBS, Patrick Hummel, dijo que todos los ingresos de la venta del negocio podrían compensarse con los gastos incurridos en la implementación de una nueva ronda de planes de reestructuración, y lo más probable es que Volkswagen no aumente los dividendos para los accionistas.

"Es muy probable que en el segundo semestre de este año se produzcan miles de millones de euros en costes de reestructuración adicionales", afirmó Hummel. "Desde la perspectiva de los accionistas, el optimismo anterior del mercado sobre el acuerdo con Evelens básicamente se ha disipado."

Según personas familiarizadas con el asunto, esta subasta altamente confidencial valoró finalmente a Evelens en casi 10.000 millones de euros, incluido el pasivo, cifra muy superior a la estimación del mercado de 6.000 millones de euros cuando se lanzó el proceso de venta el año pasado.

Volkswagen no reveló el monto total de la transacción con el gigante estadounidense de capital privado Bain Capital. Sólo afirmó que recibiría 7,4 mil millones de euros en fondos después de deducir el pasivo por la venta de una participación mayoritaria. Dos personas familiarizadas con los detalles de la transacción explicaron que, aunque Volkswagen sólo vendió el 51% del capital en el segmento empresarial valorado en 10 mil millones de euros, recibió los fondos porque la transacción que respaldaba el plan de financiación aumentó la escala de los pasivos propios de la empresa.

La exitosa venta a una valoración ultra alta y los enormes costos requeridos para la reestructuración han hecho que los inversores y consultores de la industria se pregunten si Volkswagen continuará vendiendo sus activos y cómo la compañía dispondrá de las ganancias.

Así como los inversores buscan activos refugio para evitar las ventas masivas provocadas por el sector de la inteligencia artificial (software y otras industrias) y están recuperando el interés en los activos industriales, Volkswagen se encuentra en el dilema de seguir vendiendo activos.

Volkswagen ha señalado que podría deshacerse de más activos no esenciales, incluidas participaciones en la filial de baterías eléctricas PowerCo y el negocio de conducción autónoma ADMT. Anteriormente, el grupo había reducido su participación en Traton, una filial del negocio de camiones.

Una persona cercana al grupo afirmó que en el mercado hay dos visiones completamente diferentes: la visión optimista es que Volkswagen invertirá los beneficios de la venta de activos en investigación y desarrollo empresarial; mientras que los escépticos creen que los fondos sólo se utilizarán para encubrir las ineficientes operaciones de la empresa a largo plazo.

Los inversores de VW esperan que las ventas posteriores de activos repliquen las enormes ganancias de la venta de Evelens. El proyecto de venta de casi diez meses recibió el nombre en código "Proyecto Nicholas", en honor a Nicholas Otto, un ingeniero alemán y pionero de los motores de combustión interna de gasolina del siglo XIX. Al final, Bain Capital derrotó a sus pares de capital privado CVC y EQT para ganar el negocio.

Según fuentes internas de los tres postores, esta subasta traerá grandes beneficios a Volkswagen y también se convertirá en una transacción muy representativa en la historia de las fusiones y adquisiciones alemanas de los últimos años. Los tres postores utilizaron nombres en clave Dinamarca, España y Reino Unido, respectivamente. Uno de los postores comentó que todo el proceso de subasta fue "perfecto" y dijo: "Nunca había visto una oferta tan maravillosa".

A última hora de la noche del miércoles, mientras el polvo se asentaba sobre la subasta, la dirección y el consejo de supervisión del Grupo Volkswagen estaban revisando las ofertas de todas las partes. Ese día a las 7 de la mañana, todos los compradores interesados ​​habían presentado las mejores ofertas finales selladas en el vestíbulo de la sucursal de Frankfurt del bufete de abogados cooperativo de Volkswagen, Freshfields Bruckhaus Deringer.