Recientemente, tres empresas que cotizan en acciones A, Jiuan Medical, Korrun y By-Health, han revelado sucesivamente anuncios de inversiones indirectas en DeepSeek. Aunque el foco del anuncio son cuestiones de inversión, el mercado está prestando más atención a otro dato. Mediante el cálculo inverso del índice de participación accionaria y el monto de la inversión, la valoración posterior a la inversión de DeepSeek después de la primera ronda de financiamiento es de aproximadamente 325 mil millones de yuanes a 350,9 mil millones de yuanes, lo que se acerca a los rumores anteriores.

En los últimos meses han estado circulando noticias sobre la financiación y valoración de DeepSeek, pero los funcionarios han guardado silencio. Por tanto, la publicación de esta cotizada se ha convertido en una de las fuentes de información más valiosas disponibles actualmente en el mercado.

El anuncio de inversión impulsó claramente el precio de las acciones de la empresa. En la mañana del 20 de julio, Jiu'an Medical (002432.SZ) abrió en el límite diario, seguido de Korrun (300577.SZ) y By-Health (300146.SZ), que también subieron más del 5%. Sin embargo, a medida que el sentimiento se enfrió, los precios de las acciones de las tres empresas habían caído al final de la mañana. A pesar de esto, en solo 5 días hábiles desde el 14 de julio, el precio de las acciones de Jiu'an Medical ha aumentado casi un 50%.

El anuncio de Jiu'an Medical muestra que la filial de propiedad total de la empresa, Jiu'an Hong Kong, ha invertido indirectamente en Hangzhou DeepSeek (en lo sucesivo, DeepSeek) a través de Tianjin Shixiang Investment Partnership. Jiu'an Hong Kong ha invertido 750 millones de yuanes. Actualmente, la empresa ha completado el aporte de capital pagado y la entrega de asuntos de inversión.


La compañía mencionó que después de la penetración, Jiu'an Medical posee indirectamente alrededor del 0,21% del capital de DeepSeek, lo que es un índice de participación muy bajo. No participa en las operaciones de DeepSeek y no puede controlarlas. Al mismo tiempo, esta inversión tiene las características de un largo período de recuperación y baja liquidez, y objetivamente existe el riesgo de no poder salir de manera oportuna y efectiva. Además de invertir en DeepSeek, Jiuan Medical también reveló en otro anuncio que ha participado en inversiones en empresas de inteligencia artificial como Dark Side of the Moon.

Aunque existe una proporción de participación indirecta, Jiu'an Medical no mencionó el monto del pago real. La valoración de DeepSeek no se puede calcular basándose únicamente en estos datos. Por el contrario, los anuncios de las otras dos cotizadas aportan más información para el cálculo.

El anuncio de Korrun muestra que su filial de propiedad absoluta, Ningbo Purun Investment Partnership, utilizó 40 millones de yuanes de sus propios fondos para participar en la inversión en Tianjin Lisi Xingling Venture Capital Partnership como socio limitado. Lisi Xingling invertirá los 2.900 millones de yuanes en fondos pagados para invertir indirectamente en DeepSeek suscribiendo la participación correspondiente de Hangzhou Chengli Enterprise Management Consulting Partnership. El ratio de participación indirecta de Lisi Xingling es del 0,8265%.


Según la inversión de 2.900 millones de yuanes de Lisi Xingling y su ratio de participación del 0,8265%, la valoración de DeepSeek es de aproximadamente 350.877 millones de yuanes.

El anuncio afirma que el ratio de participación final de Ningbo Purun en DeepSeek es sólo del 0,0114%, lo que no tendrá un impacto significativo en el rendimiento general de la empresa. Al mismo tiempo, los objetivos de inversión se encuentran en las primeras etapas de desarrollo y aún enfrentan riesgos como desviaciones en las rutas técnicas y una competencia industrial intensificada, lo que resulta en retornos inferiores a los esperados.

Otra empresa, By-Health, también reveló que posee indirectamente una participación del 0,04% en Shenzhen Search por 130 millones de yuanes a través de Lisi Xingling. Según este cálculo, la valoración correspondiente de la búsqueda en profundidad es de unos 325 mil millones de yuanes.

Hay una diferencia de aproximadamente 25 mil millones de yuanes entre los dos conjuntos de cifras. En general, el mercado cree que esto se debe principalmente a factores como el redondeo de los ratios de participación y los diferentes métodos contables para las plataformas de inversión intermedias. Lo más probable es que entre 325 mil millones de yuanes y 350 mil millones de yuanes sea el rango de valoración más realista actual de DeepSeek.

Ya en abril de este año, se informó que DeepSeek había lanzado su primer financiamiento de capital externo, que se utilizó principalmente para continuar aumentando la investigación y el desarrollo de modelos grandes, expandir los recursos informáticos, etc. No fue hasta que Tianyancha reveló el 15 de junio que DeepSeek recibió 51 mil millones de yuanes en financiamiento Serie A, y la valoración posterior a la inversión mencionada en ese momento fue de aproximadamente 330 mil millones de yuanes.

El 14 de julio, DeepSeek completó el cambio en el capital social, que aumentó de 15 millones de yuanes a casi 16,45 millones de yuanes, con los nuevos accionistas Hangzhou Cheng Li y la Asociación del Fondo Nacional de Inversión en la Industria de Inteligencia Artificial.

Según informes de medios anteriores, el cartel de esta ronda de financiación es lujoso. El fundador de DeepSeek, Liang Wenfeng, podría invertir aproximadamente 20 mil millones de yuanes, lo que lo convertiría en el mayor inversor individual en esta ronda de financiación. Tencent invirtió alrededor de 10 mil millones de yuanes, CATL invirtió alrededor de 5 mil millones de yuanes, NetEase, JD.com, Monolith Capital e IDG Capital invirtieron cada uno alrededor de 3 mil millones de yuanes, Zhengxingu Investment y Shixiang Technology invirtieron cada uno alrededor de 1,5 mil millones de yuanes, y el Fondo Nacional de Inversión en la Industria de Inteligencia Artificial invirtió alrededor de 980 millones de yuanes.

Recientemente también ha comenzado a difundirse la noticia de una nueva ronda de financiación. Algunos medios dijeron que DeepSeek ha iniciado negociaciones con algunos nuevos inversores para prepararse para la próxima ronda de financiación. Hasta el momento no ha habido confirmación pública por parte de la empresa.

Un inversor nacional que participó en las negociaciones de financiación de DeepSeek dijo a China Business News que DeepSeek abrió financiación a un pequeño número de instituciones sólo mediante invitación, pero DeepSeek tiene muchas restricciones en los términos de las instituciones de inversión. El inversor dijo que reconocía que las capacidades de DeepSeek estaban entre las mejores del mundo, pero finalmente decidió no invertir. Porque la información divulgada por DeepSeek no es suficiente para que la institución emita un juicio de inversión integral, incluido cómo proceder con la comercialización y una ruta de salida clara, etc.

A medida que avanza la financiación, el valor del fundador sigue aumentando. Según el Índice de multimillonarios de Bloomberg actualizado el 15 de julio,Liang Wenfeng ocupa el puesto 63 en la lista mundial de ricos con un patrimonio neto de 36 mil millones de dólares (aproximadamente 244 mil millones de RMB), convirtiéndose en el empresario más valioso del mundo en el campo de los grandes modelos de IA pura. Su riqueza ha aumentado en 19.900 millones de dólares desde principios de año.