Resumen:
“Esta es una inundación que ocurre una vez en un siglo”. Hace unos meses, Tim Cook describió el aumento del precio de la memoria provocado por los centros de datos de IA. Ahora, John Ternus, quien asumió el cargo, ha entregado su primer informe financiero desde que asumió el cargo. La situación es muy clara: la inundación que, según Cook, ha inundado toda la industria de la telefonía móvil. Apple se ha mantenido temporalmente en la orilla subiendo los precios, pero el nivel del agua sigue subiendo.
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Artículo | Columna "Observación de Silicon Valley" Zheng Jun
El 2 de noviembre, hora del oeste, Apple anunció su informe financiero del cuarto trimestre para el año fiscal 2026. Los ingresos del trimestre fueron de 114.500 millones de dólares, un aumento interanual del 12 %; El beneficio neto fue de 30.700 millones de dólares, superando en ambos casos las expectativas de Wall Street. Entre ellos, los ingresos del iPhone fueron de 57.580 millones de dólares, un aumento interanual del 17%, estableciendo un récord histórico de ingresos para el trimestre.
Pero otro conjunto de números es igualmente digno de atención. Según estadísticas de la firma de investigación de mercado IDC, los envíos globales de teléfonos móviles de Apple cayeron un 4% interanual durante el mismo período. Las ventas están disminuyendo, pero los ingresos están aumentando. Esto puede significar que el crecimiento de los ingresos del iPhone de Apple este trimestre proviene casi en su totalidad de aumentos de precios y reembolsos de tarifas. Las acciones de Apple cayeron un 3% en las operaciones fuera de horario.
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¿Por qué aumentaron los ingresos cuando las ventas cayeron?
Cabe señalar que IDC cuenta los envíos, mientras que Apple confirma los ingresos por ventas de los canales. Los dos calibres no son completamente consistentes. Los ingresos del iPhone aumentaron un 17% en el trimestre y los envíos, según IDC, cayeron un 4%. Cálculos aproximados indican que el precio medio del iPhone debe aumentar aproximadamente un 22%.
Aunque las ventas de iPhone han disminuido, Apple ha aumentado sus ingresos aumentando los precios. Hay tres mecanismos detrás de esto.
En primer lugar, el precio inicial del iPhone 17 Pro del año pasado fue 100 dólares más caro que el de la generación anterior. Este modelo más caro se vendió en julio y agosto de este año. En segundo lugar, los usuarios eligen cada vez más las versiones Pro y de alta capacidad, y la combinación de productos en sí es cada vez más cara. Finalmente, Apple subió los precios de toda la línea de productos iPhone a principios de septiembre.
En la conferencia de prensa del 9 de septiembre, Apple aumentó el precio de casi todos los iPhone. El precio inicial del iPhone 18 Pro aumentó de 1.099 dólares a 1.199 dólares, y el Pro Max aumentó de 1.199 dólares a 1.299 dólares. La versión de gran capacidad ha aumentado aún más: la versión de 1TB ha aumentado en $300, y la versión de 2TB de Pro Max ha aumentado directamente en $500, vendiéndose por $2,499.
No sólo los productos nuevos, sino también los modelos antiguos han aumentado de precio. El precio inicial del iPhone 17 aumentó de 799 dólares a 899 dólares, y el iPhone Air, el iPhone 17e y el iPhone 16 aumentaron todos en 100 dólares. Apple también lanzó un nuevo iPhone Duo plegable con un precio inicial de $1,999, mientras que el modelo Plus de menor precio fue simplemente eliminado.
Bajo estas medidas, según estadísticas de los medios, el precio medio de los iPhones en el mercado estadounidense ha aumentado un 13%.
Lo que es más notable es que Apple no ha lanzado ninguna “versión asequible” este otoño. La serie iPhone 18 solo lanzó Pro y Pro Max. La versión estándar del iPhone 18 y el 18e básico se pospondrán hasta la próxima primavera. Cuando los analistas en la llamada le preguntaron por qué, Turners evadió la pregunta.
Cabe señalar que en este trimestre de informes financieros, el iPhone 18 Pro solo se vendió durante aproximadamente 9 días, porque el informe financiero de Apple finalizó el 26 de septiembre. El efecto total del aumento de precio no se sentirá realmente hasta el próximo trimestre.
Apple ya no puede reprimir a sus proveedores
苹果必须涨价，是因为它别无选择。过去，苹果是全球最大的闪存买家，两年前的采购量几乎是微软、亚马逊、Meta和谷歌四家总和的两倍。苹果在谈判中极其强势，要求供应商给予“最惠客户”待遇，保证没有人能拿到比苹果更低的价格，还有权审计供应商的账本。
Para conseguir los grandes pedidos de Apple, casi todos los proveedores optaron por tragarse su ira y aceptaron las "demandas desiguales" de Apple. Hace más de diez años, Apple descubrió que el precio que le ofrecía Micron no era el más bajo y recibió decenas de millones de dólares en compensación mediante arbitraje. En 2023, los precios de las memorias flash caerán a 5 centavos por GB y toda la industria perderá aproximadamente 19 mil millones de dólares. Ese mismo año, Apple obtuvo aproximadamente 14 mil millones de dólares en ganancias brutas con la venta de actualizaciones de almacenamiento.
Ahora que la situación está cambiando, es hora de que Apple rogue a sus proveedores memoria flash. Los proveedores que han sido explotados por Apple durante muchos años ya no necesitan mirar a Apple a la cara. En medio de la marea de la carrera armamentista de la IA, varios centros de datos están comprando productos frenéticamente. El volumen de compras de memoria flash del gigante de la computación en la nube ya es aproximadamente el doble que el de Apple. Meta, Microsoft y Amazon también han firmado contratos a largo plazo más caros. Estos son incomparables incluso para Apple.
Según las estimaciones de TechInsights, los precios de la memoria flash han aumentado aproximadamente cuatro veces al año. Apple gastará alrededor de 25 mil millones de dólares en memoria flash este año, mientras que la misma cantidad sólo costó 6 mil millones de dólares el año pasado. Un ejecutivo de Kioxia no ocultó que espera que días como 2023 nunca vuelvan a ocurrir.
De hecho, no sólo Apple, sino toda la industria de la telefonía móvil está pagando por esto. Los datos de IDC muestran que los envíos mundiales de teléfonos inteligentes se desplomaron un 22% interanual de julio a septiembre, la mayor caída de la historia. Por el contrario, Apple sólo cayó un 4% durante el mismo período, la caída más pequeña entre los cinco principales fabricantes, y su cuota de mercado se ha acercado una vez más a Samsung.
Aumento de precio y aumento de coste de transferencia
La respuesta de Apple es sencilla: transferir la factura a los consumidores. Turners dijo en una entrevista que Apple subió los precios "a regañadientes" para compensar el aumento de los costos de los componentes. A juzgar por el crecimiento de los ingresos, Apple efectivamente ha logrado sus objetivos.
La distribución de los aumentos de precios también es muy particular. El mayor incremento de Apple es precisamente la versión de alta capacidad. Esta es la "máquina de impresión de dinero invisible" de Apple desde hace muchos años.
Según un análisis de los medios, al agregar un nivel adicional de almacenamiento al iPhone 17 Pro, el costo de Apple aumentó de aproximadamente 15 dólares estadounidenses a aproximadamente 66 dólares estadounidenses, pero aun así cobró a los usuarios 200 dólares estadounidenses. Donde los costos han aumentado más, los precios de Apple también han aumentado más.
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Las cifras de Mac son aún más exageradas. Los ingresos de Mac este trimestre fueron de 10.790 millones de dólares, un aumento interanual del 24%, lo que lo convierte en el negocio de hardware con mejor desempeño. Pero los datos de IDC muestran que los envíos de Mac cayeron un 11,3% interanual. Una fuerte caída en las ventas aún puede generar un aumento en los ingresos, dependiendo de fuertes aumentos de precios.
Apple aumentó los precios de Mac y iPad ya en junio, y el precio de MacBook Pro aumentó en 300 dólares estadounidenses. La primera MacBook Pro con pantalla táctil, lanzada la semana pasada, tiene un precio inicial de 2.899 dólares.
Pero el aumento de precios no ha alcanzado completamente el costo. El margen de beneficio bruto total de Apple en este trimestre fue del 47,9%, aparentemente superior al 47,2% del mismo período del año pasado. Sin embargo, el director financiero de Apple, Kevan Parekh, admitió durante la conferencia telefónica que alrededor de 1 punto porcentual provino de reembolsos de tarifas, y que este reembolso básicamente se ha cobrado. Después de deducir este factor tarifario, el margen de utilidad bruta del trimestre fue de aproximadamente 46,9%, ligeramente inferior al del mismo período del año pasado. Parekh reveló que después de deducir los reembolsos, el margen de beneficio bruto cayó aproximadamente 1 punto porcentual mes a mes, principalmente debido al aumento de los precios de las memorias.
La historia en el mercado chino es exactamente la misma. Los ingresos de Apple en la Gran China fueron de 17.540 millones de dólares, un aumento interanual del 21%. Turners dijo en la llamada que tanto Estados Unidos como la Gran China lograron un fuerte crecimiento de dos dígitos y establecieron récords en el trimestre de septiembre. Pero la cifra todavía era alrededor de mil millones de dólares menos de lo que esperaba Wall Street.
Lo más importante son las ventas. Los datos de IDC muestran que el mercado de teléfonos inteligentes de China en general se contrajo un 15,4% en el tercer trimestre y los envíos de Apple cayeron un 4,3% interanual. La participación de Apple aumentó del 15,8% al 17,8% porque cayó menos que otros, no porque vendió más que otros.
El margen de beneficio bruto cayó tres puntos porcentuales
Aún hay más presión por llegar. Las acciones de Apple cayeron casi un 3% después de horas.
Esto se debe principalmente a que Apple espera que los ingresos del trimestre de diciembre crezcan entre un 7% y un 10%, cifra inferior a la previsión de Wall Street del 11,4% y la orientación más baja de los últimos cinco trimestres. Se espera que el margen de beneficio bruto caiga entre el 45% y el 46%, dos o tres puntos porcentuales menos que el 48,2% del mismo período del año pasado. Esto se debe principalmente al continuo aumento de los costes de la memoria y a los nuevos costes provocados por el lanzamiento de Siri AI.
El mayor riesgo de depender de los aumentos de precios para impulsar el crecimiento es que los usuarios no lo compren. Pero al menos hasta ahora, los usuarios de iPhone siguen pagando la factura. Apple dijo que tuvo un número récord de usuarios de reemplazo en el trimestre de septiembre y un número récord de usuarios activos de iPhone. Sin embargo, los iPads y los dispositivos portátiles no cumplieron con las expectativas este trimestre, lo que indica que no todas las líneas de productos pueden soportar los aumentos de precios.
La confianza de Apple proviene de la demanda del mercado. Después de que el iPhone Duo de pantalla plegable se abriera para pedidos anticipados el 16 de octubre, se agotó en unas pocas horas y el tiempo de entrega en el sitio web oficial está programado actualmente para fines de enero del próximo año. Turner dijo con franqueza que Apple está haciendo todo lo posible para que Duo llegue a manos de los usuarios, pero no puede decir cuándo alcanzará la demanda.
El iPhone Duo también tuvo problemas de calidad. Anteriormente, algunos usuarios informaron que la pantalla interna estaba rota. Apple ha admitido que el problema existe, pero insiste en que sólo se ha devuelto un "número muy pequeño" de Duos debido a problemas de pantalla, y Apple sustituirá directamente a los usuarios por otros nuevos. Para una nueva categoría con un precio de 2.000 dólares y recién lanzada, este no es un problema menor.
El iPhone Duo no salió a la venta hasta el 23 de octubre y no se incluyó en absoluto en este informe financiero. Su primer trimestre completo será la variable más importante para Apple en esta temporada navideña.
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