El 15 de mayo, Ming-Chi Kuo, un conocido analista de Apple de Tianfeng International Securities, publicó un artículo que analiza la cooperación entre Apple e Intel en la producción de chips y el impacto de esta cooperación en TSMC. Ming-Chi Kuo señaló que Apple es consciente de que los recursos de TSMC seguirán inclinándose hacia el campo de la IA en el futuro. Mucho antes de que la capacidad de producción de procesos avanzados de TSMC se vuelva escasa, ya ha comenzado a negociar la cooperación con Intel y a cultivar sistemáticamente a Intel para dotarla de la capacidad de convertirse en un proveedor clave a largo plazo.

Según la última encuesta de la industria de Ming-Chi Kuo, Apple ha lanzado proyectos de procesadores de iPhone, iPad y Mac antiguos/de gama baja en el proceso de la serie 18A-P de Intel (utilizando el paquete Foveros). A juzgar por la estructura de pedidos, los chips de iPhone representan aproximadamente el 80%, cifra similar a la proporción de ventas de equipos terminales.

El plan de producción de obleas de Apple sobre la tecnología de proceso de Intel también refleja el ciclo de vida tecnológico de la serie 18A-P: pruebas a pequeña escala en 2026, producción a gran escala en 2027, crecimiento continuo en 2028 y entrada en un período de recesión en 2029.

Además, Apple también está evaluando simultáneamente otras tecnologías de procesos avanzados de Intel. Sin embargo, el cronograma de producción en masa de Intel y la escala de envío aún no están claros, y el extremo de ensamblaje/EMS (proveedor de servicios de fabricación electrónica) aún no ha visto un plan de envío claro. El objetivo de rendimiento de producción de Intel para 2027 es primero alcanzar de manera estable más del 50% al 60%.

Ming-Chi Kuo reveló que Intel enfrentará oportunidades críticas sin precedentes y desafíos arduos, y las actitudes internas hacia el pedido de Apple son mixtas. En los próximos años, la gran mayoría de los pedidos de procesos avanzados seguirán concentrados en TSMC, por lo que Apple es casi la única y más completa oportunidad de formación en fundición de Intel.

Sin embargo, los altos estándares de Apple y su estrategia de recibir pedidos de otros clientes al mismo tiempo amplificarán aún más la dificultad de ejecución de Intel para reconstruir su negocio de fundición de obleas de proceso avanzado. Sus propios esfuerzos, la geopolítica y la demanda de diversificación de riesgos de los clientes le han dado a Intel una ventana de oro única en la vida para la reinvención. Pero que al final pueda cumplirse depende enteramente de la ejecución.

Ming-Chi Kuo dijo que TSMC todavía puede sentarse y relajarse en los próximos años. Incluso si Intel puede realizar envíos con éxito inicialmente, TSMC seguirá representando más del 90% del suministro. Sin embargo, la posición de liderazgo de TSMC se está convirtiendo en el foco de la cobertura de riesgos para todas las partes.

Cuando los procesos avanzados de TSMC se conviertan en recursos escasos y los recursos sigan inclinándose hacia la IA, Apple naturalmente buscará cooperar con Intel para mejorar su poder de negociación. Pero Apple no es una excepción. Todos los actores clave en el campo de los procesos avanzados están cubriendo los riesgos contra TSMC: el gobierno de los EE. UU. promueve el diseño a través de una serie de políticas de semiconductores, Apple utiliza el cultivo de Intel y Samsung utiliza las increíbles ganancias generadas por el negocio de almacenamiento para respaldar la inversión en procesos avanzados. Por el contrario, TSMC sigue respondiendo principalmente con una ejecución excelente, lo que equivale a apostar su ventaja competitiva bajo el supuesto de que "la ejecución seguirá liderando".