Según noticias de Reuters del 1 de julio, dos personas familiarizadas con el asunto revelaron que el Grupo SoftBank de Japón ha reiniciado las negociaciones con un grupo de consorcios bancarios para buscar un préstamo de margen de 10 mil millones de dólares como garantía para sus acciones en OpenAI. Las negociaciones anteriores habían sido bloqueadas por las preocupaciones de los bancos sobre la dificultad de valorar las empresas privadas. Para aliviar las preocupaciones de los prestamistas, el gigante japonés de inversión en tecnología propuso que el propio SoftBank proporcionara una garantía de pago. Una vez que el valor de las acciones de OpenAI utilizadas como garantía cae, el banco puede recuperarse del propio SoftBank y ya no está limitado a esta parte de los activos de capital.
Se espera que las instituciones que participen en el consorcio de préstamos incluyan a Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. y el japonés Mizuho Financial Group, dijeron personas familiarizadas con el asunto. SoftBank y OpenAI no respondieron a las solicitudes de comentarios, mientras que Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Mizuho declinaron hacer comentarios. Las fuentes señalaron que el financiamiento es parte de los esfuerzos de SoftBank para respaldar su ambiciosa estrategia de inversión en inteligencia artificial. Este tipo de préstamo de margen es esencialmente similar a una línea de crédito renovable.
En las primeras etapas de las negociaciones, SoftBank había esperado que el préstamo estuviera totalmente respaldado por sus acciones en el desarrollador "ChatGPT", pero el banco propuso que este acuerdo significaba que una vez que el valor del capital hipotecario se dañara, el banco no tendría recurso a los otros activos de SoftBank. Bajo tal estructura, SoftBank no está legalmente obligado a pagar la deuda si el valor de la garantía es insuficiente. El impasse pone de relieve la creciente cautela de los bancos a la hora de gestionar préstamos respaldados por acciones de empresas que no cotizan en bolsa, donde las valoraciones son más difíciles de juzgar y las acciones pueden venderse en el mercado tan rápido como las acciones que cotizan en bolsa.
Actualmente, Reuters no puede confirmar si los bancos tienen preocupaciones adicionales sobre la valoración específica de OpenAI. En los últimos años, las valoraciones de las grandes empresas de inteligencia artificial representadas por OpenAI y Anthropic se han expandido rápidamente. El trasfondo es la feroz competencia entre los gigantes tecnológicos globales para competir por el dominio en el campo de la inteligencia artificial. Impulsado por el fundador de SoftBank, Masayoshi Son, el conglomerado japonés se ha convertido en uno de los mayores partidarios de OpenAI en el mundo, y su objetivo estratégico es convertir a SoftBank en un inversor central en el campo de la inteligencia artificial.
SoftBank ha comprometido más de 60 mil millones de dólares para OpenAI y proyectos de infraestructura de inteligencia artificial relacionados, incluido el proyecto de centro de datos a gran escala "Stargate" anunciado el año pasado con OpenAI y Oracle, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Para respaldar una inversión tan grande, SoftBank ha dependido en gran medida de deuda y financiamiento respaldado por activos en los últimos años. En los últimos meses, la empresa ha explorado una variedad de opciones de financiación en torno a su cartera de inversiones.
El año pasado, SoftBank buscó recaudar 5 mil millones de dólares en préstamos de margen respaldados por su participación en la empresa de diseño de chips Arm Holdings. El precio de las acciones de Arm se ha disparado, impulsado por la moda de la inteligencia artificial, que también hace que la garantía del préstamo sea más fácil de valorar y liquidar por parte del banco prestamista si es necesario. A diferencia de los préstamos garantizados por acciones de OpenAI, Arm es una empresa que cotiza en bolsa, sus acciones son muy líquidas, sus precios son transparentes y sus riesgos son más controlables para los bancos.
Anteriormente, según Bloomberg, SoftBank había intentado recaudar al menos 10 mil millones de dólares a través de préstamos de margen garantizados por sus participaciones en acciones de OpenAI. Más tarde, debido a las dudas de muchos prestamistas, el objetivo de financiación se redujo a unos 6.000 millones de dólares. En junio de este año, OpenAI presentó en secreto una solicitud de oferta pública inicial (IPO) a los reguladores estadounidenses. Una vez que se complete la cotización, se espera que las acciones de SoftBank en OpenAI se vuelvan más transparentes y operables en términos de valoración y realización futura.
SoftBank también se enfrenta a una enorme presión de vencimiento: la empresa debe reembolsar un préstamo puente de hasta 40.000 millones de dólares antes de marzo de 2027. Este préstamo se utilizó originalmente para acelerar su diseño de inversión en OpenAI. SoftBank dijo anteriormente que el préstamo "es probable que se reembolse mediante el uso de activos existentes y otras medidas de financiación".
Desde este año, Masayoshi Son ha acelerado aún más el ritmo de inversión de SoftBank en el campo de la inteligencia artificial, cubriendo infraestructura clave como centros de datos, semiconductores y robots, con la esperanza de colocar a SoftBank en el centro de la rápida expansión de la industria global de la inteligencia artificial.