Resumen:
Se espera que la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial se convierta en la mayor apuesta económica en la historia de Estados Unidos, superando con creces la escala de inversión en proyectos de infraestructura a gran escala de Estados Unidos, como ferrocarriles, sistemas de carreteras y la infraestructura subyacente de Internet. La Brookings Institution publicó los últimos cálculos del economista Steyn van Neuwerberg, que muestran que se espera que la inversión total en centros de datos e infraestructura de apoyo a la inteligencia artificial alcance los 10,3 billones de dólares entre 2025 y 2032, y que la inversión anual promedio represente el 3,6% del PIB. La economía estadounidense nunca ha sido tan dependiente de la expansión de la infraestructura de una sola industria.
Esta inversión está remodelando todos los sectores de la economía, creando cientos de miles de empleos y creando nuevos multimillonarios.
Al mismo tiempo, también entraña enormes riesgos: una gran cantidad de inversiones está respaldada por deuda. Una vez que el crecimiento se detenga repentinamente, ondas de choque se extenderán por toda la economía estadounidense.
Existe incertidumbre sobre las previsiones de inversión y es probable que el gasto total final sea significativamente menor de lo esperado. Aun así, la cantidad de dinero que se invierte en los centros de datos este año no tiene precedentes en los tiempos modernos. La última estimación de Goldman Sachs es que la inversión estadounidense en inteligencia artificial representará el 1,9% del PIB en 2026. La última vez que una sola industria emergente se expandió hasta representar una proporción tan alta de la economía fue durante el auge del ferrocarril a finales del siglo XIX.
Enormes cantidades de dinero están teniendo un impacto importante en la economía de muchas maneras:
Industria de la construcción
>
Se invirtió una gran cantidad de dinero en la construcción de centros de datos, convirtiéndose en un punto brillante en el entorno general lento de la industria de la construcción.
EE.UU. Los datos del Departamento de Comercio muestran que en julio de este año, el gasto en construcción de centros de datos privados desestacionalizado alcanzó los 37 mil millones de dólares, alrededor de 9 mil millones de dólares más que en los primeros siete meses del año pasado.
En los primeros siete meses de este año, el gasto en otros proyectos de construcción privados, como residencias, apartamentos y centros comerciales, disminuyó aproximadamente 46 mil millones de dólares interanuales.
Los grandes proveedores de nube continúan ocupando escasos recursos laborales y energéticos, lo que eleva los costos operativos de otras empresas. El Banco de la Reserva Federal de Richmond informó recientemente que la construcción de centros de datos está exacerbando la escasez de mano de obra en su jurisdicción.
Fuentes informadas revelaron que se esperaba que el año pasado se construyera una planta de fundición de aluminio en Mississippi y que se esperaba que el proyecto creara 1.000 puestos de trabajo a largo plazo. Sin embargo, se anunció un nuevo centro de datos cerca del sitio de la planta propuesta en Fort Walker, que ocupaba la energía necesaria para la fundición. La ubicación de la fundición finalmente se cambió a Oklahoma.
La presión no proviene solo de la electricidad: los proyectos de centros de datos en múltiples ubicaciones están elevando los costos del terreno. "Está exprimiendo el espacio para la fabricación", afirmó Dee Dee Caldwell, consultora de selección de emplazamientos industriales.
Financiamiento y Riesgo
>
Los datos de FactSet muestran que los analistas estiman que en los cuatro años hasta 2029, los gastos de capital totales de los cinco principales gigantes de la nube: Alphabet, Amazon, Metaverse Platform, Microsoft y Oracle alcanzarán los 4,2 billones de dólares, de los cuales cada vez más fondos dependerán de la financiación de la deuda.
Si esta burbuja de auge estalla, el gasto a esta escala planteará riesgos para la industria financiera. Van Neuwerberg dijo que las empresas de tecnología a menudo piden préstamos a bancos e instituciones de crédito privadas a través de entidades fuera de balance, con poca divulgación pública de tales transacciones. Añadió que este modelo dificulta que personas externas evalúen los riesgos financieros reales. Si los ingresos generados por el negocio de la inteligencia artificial no son suficientes para pagar la deuda prestada para construir el centro de datos, el riesgo se extenderá por todo el sistema financiero.
Empleo
>
Los economistas siguen divididos sobre si la inteligencia artificial ha tenido un impacto significativo en el empleo administrativo. Pero lo que está claro es que esta ronda de expansión de la infraestructura ha provocado una escasez extrema de algunos puestos de trabajo. LinkedIn estima que desde 2023 hasta 2026 y hasta el presente, habrá más de 750.000 nuevos puestos relacionados con la inteligencia artificial en los Estados Unidos, con niveles salariales generosos: el salario medio para la contratación de trabajos de inteligencia artificial en la plataforma LinkedIn es de unos 180.000 dólares estadounidenses, mientras que el salario medio para toda la industria es de sólo 80.000 dólares estadounidenses. "En una crisis en el mercado laboral general, este es uno de los pocos sectores que se mantiene fuerte", dijo Corey Cantenga, jefe de economía de LinkedIn para las Américas.
Los puestos de cuello blanco, como los anotadores de datos y los ingenieros de inteligencia artificial, constituyen la fuerza principal del nuevo empleo; Desde principios de 2024, los empleadores también han agregado 117.000 puestos de centros de datos. Eso sin contar los empleos en la construcción, muchos de los cuales no son permanentes.
Don Sleiman, coordinador político del Capítulo Local 26 de la Hermandad Internacional de Trabajadores de la Electricidad, dijo que el número de electricistas sindicalizados en el área de Washington, DC ha aumentado de 9.000 a 17.500 en los últimos años. "Muchas personas vienen aquí para trabajar y pagar sus préstamos universitarios". Kwaku Afriye, de 23 años, tiene una licenciatura en ciberseguridad y anteriormente trabajó en puestos básicos de tecnología de la información. Una vez le preocupaba que la inteligencia artificial le quitara el trabajo. El año pasado cambió de carrera como electricista y ahora es responsable del montaje de equipos de centros de datos. El aprendiz gana alrededor de 30 dólares la hora.
Los electricistas experimentados pueden ganar hasta el doble de esta cantidad. Tyler Beam, de 28 años, ha pasado gran parte de los últimos dos años construyendo centros de datos para una empresa que entrega componentes prefabricados a los centros de datos de Amazon en todo Estados Unidos. El electricista ganaba recientemente $62 por hora, más horas extras. Normalmente trabaja 58 horas a la semana y recibe el doble de salario durante ciertos períodos. "Quieren construir la sala de ordenadores lo más rápido posible". El aumento de los ingresos impulsa el consumo: Beam compró recientemente un vehículo todoterreno GMC Yukon y al mismo tiempo estaba mirando una casa.
Efecto riqueza
>
El aumento del mercado de valores impulsado por la inteligencia artificial ha generado una enorme riqueza en papel. Los datos de la Reserva Federal muestran que, a partir del segundo trimestre, los activos de acciones y fondos mutuos residentes en Estados Unidos totalizaron 63 billones de dólares, casi el doble que a finales de 2022. Incluso si el crecimiento de los salarios después de excluir la inflación es débil, esta tendencia aún respalda el consumo de los hogares. El crecimiento de la riqueza se concentra entre los grupos de altos ingresos. En comparación con la clase media, los ricos asignan una mayor parte de sus activos netos a activos en acciones.
EE.UU. Las ventas residenciales han sido lentas durante cuatro años consecutivos, pero en Silicon Valley, la riqueza generada por la inteligencia artificial ha impulsado un auge en las transacciones de viviendas de lujo. El agente inmobiliario Ken DeLeon dijo: "Este es el mejor mercado desde el año 2000". DeLeon recientemente puso a la venta una casa de cinco habitaciones con un precio de 9,9 millones de dólares. Recibió 7 ofertas y firmó un contrato por más de 13 millones de dólares en dos semanas. El comprador es un emprendedor de inteligencia artificial.
Inflación
>
La fuerte demanda de equipos para centros de datos, especialmente chips de memoria, ha provocado escasez de suministro y ha elevado el coste de los productos de alta tecnología. En agosto, los precios de los importadores de periféricos como ordenadores, discos duros y semiconductores aumentaron un 20% interanual. Los precios más altos de las importaciones, a su vez, ejercerán una presión al alza sobre los costos de algunos bienes de consumo (como los teléfonos móviles y las consolas de juegos de Apple) y aumentarán la inflación.
Austan Goolsby, presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, advirtió recientemente que la inversión en centros de datos está elevando los salarios en industrias relacionadas. El gobernador de la Junta de la Reserva Federal, Kevin Warsh, sugirió que el endeudamiento de grandes proveedores de nube es una de las razones de las tasas de interés más altas a largo plazo, lo que ha hecho que la compra de viviendas sea más onerosa para millones de estadounidenses. Las facturas de electricidad en muchas áreas con densos centros de datos también han aumentado considerablemente.
Comentarios