La empresa británica de diseño de chips Arm comenzará a cotizar oficialmente el jueves. En la actualidad, muchos inversores minoristas estadounidenses también esperan obtener una parte de esta oferta pública tan esperada, pero deben prestar atención: los inversores minoristas a menudo se "queman en la boca" cuando se apresuran a comprar acciones cotizadas populares y quieren "sorber la sopa".
Arm pretende recaudar alrededor de 5.000 millones de dólares en el mercado de Nueva York, que está destinado a ser la mayor oferta pública inicial hasta ahora en 2023. Sin embargo, mirando hacia atrás en los últimos años, los rendimientos de otras grandes empresas públicas han sido en su mayoría decepcionantes.
Según personas familiarizadas con el asunto, debido a que Arm, propiedad del grupo japonés SoftBank, no es particularmente conocida entre los consumidores comunes, la compañía está centrando su oferta pública inicial en inversores institucionales.
Como resultado, la mayoría de los inversores comunes sólo pueden comprar acciones de Arm a un precio que puede subir después de que comiencen a cotizar oficialmente. Un análisis estadístico de la industria muestra que debido a que los inversores minoristas mantienen acciones individuales durante menos de un año en promedio, la historia reciente sugiere que es probable que sufran pérdidas.
Según este análisis de datos hasta el viernes pasado, las 10 mayores empresas estadounidenses que han hecho OPI en los últimos cuatro años han caído una media del 47% desde el precio de cierre de su primer día de cotización. Si los inversores compraran en las primeras posiciones de las IPO de estas empresas, la situación sería aún peor, con una pérdida promedio del 53%.
Si bien incursionar en acciones individuales es en sí mismo una tarea notoriamente arriesgada para los inversores minoristas aficionados, el análisis destaca lo peligroso que puede ser comprar una oferta pública inicial de gran éxito en su primer día. De hecho, incluso los inversores institucionales invitados a suscribir estas 10 nuevas acciones antes de cotizar se enfrentarían a una caída media del 18%.
Entre las 10 principales acciones de OPI, sólo dos acciones registraron ganancias en sus precios de OPI: el vendedor de software Snowflake y Airbnb, y este último tuvo un rendimiento de hasta el 111%.
A modo de comparación, el S&P 500 ha ganado una media del 13% desde la última gran oferta pública inicial (IPO).
Jay Ritter, profesor de la Universidad de Florida que estudia las OPI, dijo: "Si compras en el mercado, en promedio, ingresas al mercado a un precio superior al precio de emisión. Para casi todos los inversores minoristas, comprar y mantener fondos indexados de bajo costo es la mejor estrategia".
Sin embargo, es previsible que, aunque Arm sea una empresa B2B y los consumidores no tengan un alto conocimiento de la marca, su promoción de IPO aún pueda atraer el interés de los inversores minoristas. Porque Nvidia, el fabricante de chips en el centro del auge de la inteligencia artificial, ha sido uno de los favoritos entre los inversores minoristas este año.
Marco Iachini, vicepresidente senior de Vanda Research, que rastrea el comercio minorista, dijo: "Cualquiera que sea el resultado de la IPO de Arm, verás algunos inversores de nicho en la comunidad minorista tratando de participar, aunque no hasta el punto del frenesí que veremos en 2021".
Según las últimas noticias del lunes, como punto culminante de la oferta pública inicial de acciones estadounidenses a principios de otoño, la oferta pública inicial de Arm ha tenido una sobresuscripción diez veces mayor. Las fuentes dijeron que el banco asegurador puede finalizar la suscripción un día antes el martes por la tarde, pero el precio de la IPO aún se anunciará el miércoles y las operaciones formales comenzarán el jueves.