Resumen:
La empresa de inteligencia artificial Anthropic se está preparando para lo que podría convertirse en la oferta pública inicial (IPO) más grande de la historia mundial, y Nvidia está considerando participar como inversor fundamental. Según personas familiarizadas con el asunto, Anthropic planea recaudar hasta 100 mil millones de dólares a través de la oferta pública inicial, y la valoración de la empresa después de cotizar en bolsa puede alcanzar aproximadamente 2 billones de dólares; Nvidia está considerando invertir hasta 10 mil millones de dólares para suscribir sus acciones.
Si finalmente se completa a esta escala, la cotización de Anthropic establecerá un nuevo récord para la oferta pública inicial más grande del mundo y también será una prueba importante de las enormes valoraciones del mercado de capitales y las enormes necesidades de potencia informática de las empresas de inteligencia artificial de vanguardia. Las negociaciones pertinentes aún están en curso y el monto específico de la inversión y las condiciones de la transacción pueden cambiar. Las personas hablaron bajo condición de anonimato porque las discusiones son privadas.
La noticia de que Nvidia podría participar en la IPO de Anthropic no se había hecho pública antes. Si finalmente se cierra el acuerdo, Nvidia se convertirá en un importante apoyo estratégico de Anthropic cuando salga a bolsa, al tiempo que profundizará aún más la ya muy estrecha relación comercial entre las dos partes. Como uno de los proveedores de aceleradores de IA más grandes del mundo, la propia Nvidia es también uno de los clientes más importantes de Anthropic.
Los llamados inversores fundamentales suelen referirse a grandes inversores institucionales que se han comprometido a suscribir un determinado tamaño de acciones antes de que la IPO se lance oficialmente al mercado en general. Para una IPO particularmente a gran escala, obtener de antemano el apoyo de inversores fundamentales sólidos puede enviar una fuerte señal de confianza a otros inversores potenciales. Estos acuerdos se han vuelto cada vez más comunes en los últimos años a medida que las principales empresas tecnológicas han ampliado sus OPI.
Por ejemplo, Nvidia y Amazon se convirtieron en inversores fundamentales cuando la empresa de diseño de chips Arm salió a bolsa; El Fondo de Inversión Pública Saudita participó en la oferta pública inicial de SpaceX y se convirtió en su inversor fundamental. Si Anthropic puede presentar a Nvidia como inversor fundamental esta vez, aumentará aún más la atención del mercado hacia esta súper IPO.
Lo que es aún más notable es que la relación entre Nvidia y Anthropic refleja una característica muy típica de la actual cadena industrial de IA: las empresas que desarrollan modelos de IA a gran escala necesitan comprar enormes cantidades de recursos informáticos, y los fabricantes de chips que proporcionan estos recursos informáticos pueden a su vez convertirse en inversores en empresas de IA. A medida que aumenta la potencia informática necesaria para el entrenamiento y la inferencia de modelos de IA, los límites entre los proveedores de chips, las empresas de computación en la nube y los desarrolladores de modelos se vuelven cada vez más borrosos.
Actualmente, Anthropic depende en gran medida de las GPU de NVIDIA, pero la empresa también está promoviendo activamente la diversificación de proveedores de chips. Debido al rápido crecimiento de la demanda de la serie Claude de modelos de IA, la demanda de recursos informáticos de Anthropic ha alcanzado una escala muy grande y, obviamente, es difícil satisfacer sus necesidades de desarrollo a largo plazo dependiendo únicamente de un único proveedor de chips.
Ya en noviembre de 2025, Nvidia anunció planes para invertir hasta 10 mil millones de dólares en Anthropic y alcanzar un acuerdo de cooperación más amplio con Anthropic. En ese momento, Anthropic se comprometió a comprar potencia informática por valor de 30 mil millones de dólares en el servicio de computación en la nube Azure de Microsoft, y estos recursos informáticos serían proporcionados por chips Nvidia.
La lista actual de inversores y proveedores de recursos informáticos de Anthropic también es muy lujosa. Amazon y Google son importantes inversores en Anthropic y son sus principales proveedores de potencia informática. Anthropic anunció en abril de este año que planea invertir más de 100 mil millones de dólares en Amazon AWS durante los próximos 10 años y utilizar más de 1 millón de chips Amazon Trainium2.
Al mismo tiempo, Anthropic también está trabajando con Google y Broadcom para agregar varios gigavatios de potencia informática de TPU. Con la rápida expansión del negocio de Claude, la empresa busca constantemente nuevas fuentes de potencia informática para aliviar el problema del suministro insuficiente de recursos informáticos.
Anthropic incluso ha comenzado a intentar comprender mejor los costos subyacentes del hardware. La empresa está formando un equipo interno para investigar y diseñar chips de IA personalizados optimizados para el modelo Claude. Si este plan finalmente tiene éxito, es posible que Anthropic no solo sea un desarrollador de modelos de IA en el futuro, sino que también participe gradualmente en el diseño de hardware informático de IA.
El crecimiento de la valoración detrás de esta IPO también es sorprendente. En mayo de este año, Anthropic completó una ronda de financiación de 65.000 millones de dólares, y su valoración posterior al dinero alcanzó los 965.000 millones de dólares. A finales de julio, la tasa anualizada de ingresos de la empresa había superado los 65.000 millones de dólares, mientras que la cifra a finales de 2025 sería sólo de unos 9.000 millones de dólares.
En otras palabras, Anthropic aumentó su tasa de ingresos anuales varias veces en poco más de medio año. La empresa también proyecta actualmente que los ingresos podrían alcanzar entre 190.000 y 200.000 millones de dólares para 2028. Estas enormes expectativas de ingresos son una de las bases importantes para respaldar su valoración futura de 2 billones de dólares.
Si Anthropic sale a bolsa con una valoración de aproximadamente 2 billones de dólares, se unirá a las filas de las empresas de tecnología más valiosas del mundo. Para una empresa de IA que lleva mucho tiempo sin establecerse, este tipo de valoración significa que el mercado de capitales está apostando por el potencial empresarial de la inteligencia artificial generativa y los modelos de IA de vanguardia en los próximos años a una escala sin precedentes.
Anthropic planea completar su cotización en bolsa antes de las elecciones de mitad de período de Estados Unidos en noviembre de este año. Si se puede cumplir este cronograma, se convertirá en una de las transacciones más observadas en el mercado de IPO de EE. UU. este año y puede continuar con el auge del mercado de IPO de EE. UU. en 2026.
El mercado de OPI de EE. UU. se ha recuperado significativamente este año. A finales de agosto, la escala de financiación acumulada de las OPI estadounidenses, excluidas las empresas de adquisición con fines especiales (SPAC), había alcanzado un récord de 137.000 millones de dólares. La salida a bolsa de SpaceX en junio de este año ha aumentado aún más la atención del mercado hacia las OPI de empresas tecnológicas de gran tamaño.
Si Anthropic finalmente recauda 100 mil millones de dólares como se prevé actualmente, la propia IPO se convertirá en un gran acuerdo en la historia del mercado de capitales. Si NVIDIA invierte 10 mil millones de dólares para convertirse en su inversor fundamental, significa que el gigante mundial de los chips de IA no solo espera obtener ingresos del crecimiento continuo de Anthropic en las necesidades de potencia informática, sino que también espera compartir directamente el valor de capital a largo plazo de esta empresa modelo de IA.
Sin embargo, todas las cifras aún se encuentran en la etapa de negociación y el tamaño final de la recaudación de fondos de Anthropic, la valoración de cotización y el monto de inversión real de Nvidia pueden cambiar. Antes de que se presenten formalmente los documentos del prospecto y se determine el plan de emisión, ni la valoración de 2 billones de dólares ni la escala de financiación de 100 mil millones de dólares pueden considerarse como el resultado final.
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