Un informe de analistas sobre centros de datos y Microsoft publicado por el banco de inversión estadounidense TD Cowen planteó preocupaciones sobre la sostenibilidad de la industria de la inteligencia artificial, que también puede haber contribuido a la venta masiva del mercado del viernes.


"Nuestras comprobaciones de canales indican que Microsoft: 1) canceló acuerdos de arrendamiento en EE. UU. con al menos dos operadores de centros de datos privados por un total de 'varios cientos de megavatios'; 2) redujo el número de SOQ que convierte en acuerdos de arrendamiento; y 3) reasignó una porción significativa de su gasto internacional a los EE. UU.", dijo el analista de centros de datos Michael Elias en una nota publicada el viernes.

El analista dijo que una declaración de calificaciones (SOQ) es a menudo un precursor de la firma de un contrato de arrendamiento de centro de datos. "MW" se refiere a megavatios.

Elias continuó: "Cuando se combina con nuestras investigaciones de canales anteriores, esto sugiere que Microsoft puede estar enfrentando una situación de exceso de oferta".

El informe causó revuelo en Wall Street, y los operadores lo hicieron circular entre ellos durante el fin de semana.

"Muchos inversores están comprensiblemente preocupados por lo que esto significa, especialmente si es una señal temprana de que la demanda de IA se ha estancado y ya no nos enfrentamos a una escasez de potencia informática", decía un informe en el parqué de Jefferies. "Es probable que este informe sea una de las razones de la liquidación en el sector tecnológico".

El viernes, el Promedio Industrial Dow Jones se desplomó 700 puntos, marcando la peor liquidación hasta ahora en 2025. Nvidia, la empresa más popular y asociada con la inteligencia artificial, cayó un 4% y el precio de las acciones de Broadcom también cayó un 4%. Entre las acciones de centros de datos, Digital Realty Trust y Equinix cayeron un 4% y un 2% respectivamente. Las acciones de SuperMicroComputers cayeron un 5%. VistraCorp, una acción energética relacionada con el desarrollo de la inteligencia artificial, se desplomó casi un 8% el viernes.

La presión vendedora sobre el sector tecnológico se intensificó el viernes por la tarde a medida que se difundió la noticia del informe de TD Cowen. Sin embargo, la mayoría de estas acciones se mantuvieron estables o incluso subieron en las operaciones previas a la comercialización del lunes.

El informe de TD Cowen afirma que Microsoft ha rescindido algunos contratos de arrendamiento citando "retrasos en las instalaciones/energía". CNBC se ha puesto en contacto con Microsoft para solicitar comentarios, pero aún no ha recibido respuesta. La mesa de operaciones de Jefferies dijo que el departamento de relaciones con inversionistas de Microsoft "rechaza enérgicamente" cualquier sugerencia de que la estrategia del centro de datos de la compañía haya cambiado.

Gracias a su asociación estratégica con OpenAI, Microsoft es visto como una de las fuerzas impulsoras clave en la industria de la inteligencia artificial, junto con Meta. Wall Street está prestando mucha atención a sus planes de gasto de capital para determinar si continuará el impulso de la industria de la inteligencia artificial.

A principios de este año, DeepSeek, propiedad de ByteDance de China, lanzó un modelo competitivo de inteligencia artificial cuyo desarrollo se decía costaba mucho menos que los modelos de empresas como OpenAI, lo que provocó una fuerte liquidación de acciones relacionadas con la IA en medio de preocupaciones de que construir tanta capacidad de centro de datos podría no ser necesario. Estas preocupaciones se han aliviado un poco durante el último mes cuando Microsoft y otras grandes empresas de tecnología reiteraron o aumentaron sus planes de gasto en inteligencia artificial cuando informaron ganancias.

El informe de TD Cowen parece haber despertado una vez más algunas de las preocupaciones de la gente.