Resumen:
Durante el feriado del Día Nacional que acaba de pasar, los propietarios de vehículos eléctricos hicieron cola durante horas en el área de servicio de la autopista solo para cargar unos pocos kilovatios hora de electricidad. Para los propietarios de automóviles, esta es la preocupación por las pilas de carga insuficientes; Para los operadores de cobro, esto debería ser una señal de un negocio en auge. Pero la realidad no es tan simple. Terud, que cuenta con casi 900.000 terminales de carga públicas, experimentará una disminución interanual en los ingresos por servicios de operación de la red de carga en 2025. A medida que se venden cada vez más vehículos de nueva energía, la demanda de carga continúa creciendo. ¿Por qué este negocio no es tan fácil de hacer como se imagina?
¿Por qué los vehículos eléctricos empiezan a hacer cola para cargar durante las vacaciones?
Durante el feriado del Día Nacional, muchos propietarios de tranvías se encontraron con una situación embarazosa: finalmente condujeron por la autopista, pero inesperadamente, el verdadero retraso fue el cobro.
En el área de servicio norte de Hubei Zaoyang, antes era necesario liberar números y llamar a números por turnos para cobrar. Había cerca de 200 vehículos alineados en el lugar. Algunos propietarios de automóviles esperaron mucho tiempo para finalmente cargar la batería, pero tuvieron que irse antes de que estuviera completamente cargada. Para permitir la carga de más vehículos sobre ruedas, algunas áreas de servicio han comenzado a limitar la carga de bicicletas. Los vehículos deberán abandonar el sitio cuando estén cargados al 80%.
Fuente de la imagen｜CCTV
Por otro lado, los propietarios de vehículos de combustible estacionan en el área de servicio, repostan combustible, van al baño y luego, a menudo, continúan su camino.
Al comparar ambos lados, los propietarios de automóviles eléctricos están inevitablemente un poco deprimidos: los vehículos de nueva energía se han desarrollado durante tantos años, ¿por qué todavía no pueden escapar de la cola de carga cuando viajan largas distancias?
El problema, por supuesto, está relacionado con la cantidad de pilas de carga, la velocidad de carga y las capacidades de soporte de la red. Durante las vacaciones, un gran número de vehículos convergen en la autopista y las instalaciones de carga que normalmente son suficientes, de repente pueden resultar insuficientes. Incluso si hay pilas de carga, es posible que el vehículo no siempre se cargue a la máxima potencia. En cuanto a si se pueden construir más instalaciones de carga, la cuestión no es tan sencilla: las pilas de carga deben tener un lugar para instalarlas, deben estar conectadas a la red eléctrica y también debe haber equipos eléctricos de apoyo disponibles.
Pero desde una perspectiva industrial: cuando los propietarios de automóviles se quejan de que no hay suficientes pilas de carga, ¿pueden las empresas que construyen y operan estas pilas de carga realmente ganar dinero con la fuerte demanda de carga?
Aquí tenemos que hablar de "Teruide".
Para los consumidores comunes, este nombre puede resultar un poco desconocido. Pero cuando se trata de "llamadas especiales", es posible que más personas lo sepan. Es la marca de carga de Triad.
Teruide se estableció en 2004 e inicialmente se dedicó al negocio de equipos eléctricos. En 2009, Triad se convirtió en una de las primeras empresas en cotizar en el GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen. En 2014, con el aumento gradual de la industria de vehículos de nueva energía, Terud fundó Te Laidian para ingresar al campo de la carga pública. Recientemente, se acaba de presentar la solicitud de cotización de esta empresa en Hong Kong.
Imagen | Del sitio web oficial de la empresa
Desde la venta de equipos eléctricos hasta la venta de pilas de carga y la participación en la construcción y operación de redes de carga, el negocio de Tered es cada vez más profundo.
Pero aquí hay un problema que se pasa fácilmente por alto: los propietarios de automóviles que hacen cola para cargar significa que la demanda de carga es fuerte, pero no significa que las estaciones de carga estén tan ocupadas todos los días. Puede que sea difícil encontrar uno durante los días festivos, pero puede que no haya tantos coches entre semana; Incluso si se construye la pila de carga y nadie viene a cobrar, será difícil recuperar el dinero gastado en la etapa inicial. Esto también explica por qué cada vez hay más vehículos de nuevas energías, pero todavía existe una contradicción entre oferta y demanda en la red de carga.
¿Cuánto dinero gana Tered vendiendo equipos y operando redes de carga?
Hay dos formas de ganar dinero en el negocio de las cargas.
Una es vender equipos, el cliente compra el equipo de carga, la empresa entrega el producto y reconoce los ingresos. La otra es participar en la construcción y operación de redes de carga, invertir dinero en la etapa inicial y luego obtener ingresos de la carga por parte de los propietarios de automóviles. Si se vende el primero, la transacción prácticamente se completa, mientras que el segundo necesita seguir atrayendo vehículos a la estación para recuperar la inversión.
Fuente de la imagen｜Sitio web oficial de la empresa
En 2004, Yu Dexiang, de 39 años, renunció a State Grid para iniciar su propio negocio y fundó Teruide. Después de establecerse en el campo de los equipos eléctricos, puso su mirada en los vehículos de nueva energía. Alrededor de 2014, los vehículos de nueva energía aún no se habían generalizado y la red de carga requería una gran inversión inicial. No todos se mostraron optimistas ante esta decisión.
Durante los últimos diez años, Telaidian ha ocupado un lugar en el mercado de carga pública. Pero este mercado no está dominado por una sola empresa. Hay operadores profesionales como Te Laidian y Xingxing Charging, así como empresas de plataformas como Cloud Fast Charging, así como jugadores como Didi Charging que dependen del desarrollo de escenarios de viaje.
A juzgar por el número de terminales de carga, Telaidian está en el primer escalón. A finales de 2025, Telaidian opera aproximadamente 900.000 terminales de carga públicos, incluidos 542.000 terminales de CC. Según estadísticas de China Charging Alliance, Tered tiene una cuota de mercado de aproximadamente el 24% en terminales de carga públicos, ocupando el primer lugar en el país.
Pero construir más pilas de carga no significa que la capacidad de carga real necesariamente liderará. Según el análisis e investigación de Analysys, en marzo de este año, las participaciones de capacidad de carga de Didi Charging, Te Laidian y Cloud Quick Charge en el mercado de carga pública (excluyendo escenarios de carga dedicados) fueron del 34,22%, 10,06% y 9,54% respectivamente.
Debido a diferentes períodos estadísticos y calibres, estos dos conjuntos de datos no se pueden comparar directamente, pero al menos muestra que la ventaja de escala de la red de carga no necesariamente se traducirá en el volumen de carga correspondiente. También depende de quién pueda atraer más vehículos a la estación.
Para operadores como Triad, construir pilas de carga es solo el primer paso. Competir por sitios privilegiados, mejorar la utilización de los equipos y encontrar un equilibrio entre el cobro de precios y las tarifas de servicio afectará los rendimientos operativos finales.
Mira de nuevo la actuación de Tered. En 2025, los ingresos de la empresa serán de 15.786 millones de yuanes, un aumento interanual del 2,68%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz será de 1.243 millones de yuanes, un aumento interanual del 35,62%. Entre ellos, los ingresos del negocio de equipos eléctricos son de aproximadamente 10,821 mil millones de yuanes y los ingresos del negocio de carga de vehículos eléctricos son de aproximadamente 4,966 mil millones de yuanes. Los equipos eléctricos tradicionales todavía aportaban casi el 70% de los ingresos.
El desempeño interno del negocio de recarga también está dividido. En 2025, los ingresos por equipos de carga serán de aproximadamente 3.394 millones de yuanes, un aumento interanual del 3,39%; Los ingresos por servicios de operación de la red de carga serán de aproximadamente 1.572 millones de yuanes, una disminución interanual del 2,19%.
En el primer semestre de 2026, los ingresos del negocio de carga de vehículos eléctricos serán de aproximadamente 1.826 millones de yuanes, una disminución interanual del 0,83%. Entre ellos, los ingresos por equipos de carga disminuyeron un 2,50%, mientras que los ingresos por servicios operativos aumentaron un 1,84%.
Cabe señalar que el margen de beneficio bruto de los servicios operativos aumentó al 40,18%, un aumento interanual de 8,45 puntos porcentuales. Eso significa que queda más dinero después de los costos operativos, pero el crecimiento de los ingresos aún es limitado.
El flujo de caja es otra dimensión de observación. A finales de junio de 2026, las cuentas por cobrar de Triad ascendían aproximadamente a 9.506 millones de yuanes, lo que representa el 38,23 % de los activos totales; El beneficio neto atribuible a la empresa matriz en el primer semestre del año aumentó un 30,73% interanual, pero el flujo de caja neto de las actividades operativas fue de 410 millones de yuanes negativos. Aunque ha mejorado en comparación con el mismo período del año pasado, todavía existe una brecha entre los beneficios contables y el flujo de caja operativo.
Cargar pilas solía ser una cuestión de velocidad. Los vehículos de nueva energía están creciendo rápidamente. Quien pueda ocupar el espacio y desplegar la red antes tendrá la oportunidad de apoderarse del mercado. Pero a medida que la red de carga se va desplegando gradualmente, la lógica de la competencia también está cambiando.
Para los operadores, la construcción de pilotes es sólo el comienzo de la inversión. El alquiler de sitios, la expansión de energía y el mantenimiento de equipos requieren costos, pero las necesidades de carga tienen diferencias obvias de tiempo y espacio: las áreas de servicio de alta velocidad durante las vacaciones pueden ser difíciles de encontrar, y algunas estaciones de carga en la ciudad pueden no ser capaces de mantener una tasa de utilización suficientemente alta. Al mismo tiempo, las plataformas de carga, los fabricantes de automóviles y las empresas de energía continúan ingresando al mercado, y los usuarios están cada vez más preocupados por la velocidad de carga, el precio y la experiencia del servicio.
Esto significa que la industria de carga está pasando de competir en escala de red a competir en eficiencia operativa. Quién puede hacer que las pilas de carga se utilicen eficazmente durante más tiempo, quién puede proporcionar servicios más estables a costos más bajos y quién tiene más probabilidades de convertir una inversión temprana en retornos sostenidos.
Para Triad, cerca de 900.000 terminales de carga son una ventaja de escala, pero no es una garantía de rentabilidad. Cómo mejorar la eficiencia de utilización de la red existente y cómo convertir el crecimiento del negocio de carga en beneficios y flujo de caja de forma más estable siguen siendo preguntas que esta empresa debe responder.
Los propietarios de automóviles esperan reducir las colas y los operadores esperan ganar más dinero. Una red de carga verdaderamente madura necesita encontrar un equilibrio entre estas dos cosas.
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