Meta Platforms Inc. La emisión de 25 mil millones de dólares en bonos con grado de inversión fue la segunda emisión de bonos muy importante en seis meses y, al mismo tiempo, los inversores comenzaron a mostrar signos de debilidad. La emisión de bonos se divide en seis tramos, con casi todas las primas de riesgo de fijación de precios más altas que la emisión de octubre de Meta, lo que indica que los inversores exigen mayores rendimientos antes de estar dispuestos a comprar los bonos de la empresa matriz de Facebook.
Las suscripciones de los inversores a los bonos de la compañía alcanzaron un máximo de 96.000 millones de dólares, frente a los 125.000 millones de dólares de la emisión anterior de bonos de 30.000 millones de dólares.
Hay otras señales de que las preocupaciones sobre las perspectivas de Meta están creciendo, y a los inversores les preocupa que las inversiones de la empresa en inteligencia artificial no den frutos.
Las acciones de la compañía cayeron más en seis meses un día después de que informara sus resultados trimestrales y elevara su pronóstico de gasto de capital. Mientras tanto, el costo de utilizar derivados para protegerse contra un incumplimiento de su deuda subió a un nivel récord el jueves.
Las grandes empresas tecnológicas se están endeudando fuertemente mientras compiten por el dominio en inteligencia artificial. Los inversores y estrategas dicen que es probable que los precios y los términos de la deuda relacionada con la IA se vean sometidos a una mayor presión en el futuro.
Una persona con conocimiento directo de la transacción dijo que en la emisión de bonos de Meta, el rendimiento del bono a más largo plazo con vencimiento en 2066 es 1,47 puntos porcentuales mayor que el de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, mientras que las discusiones preliminares sobre precios han sido de hasta 1,8 puntos porcentuales. El diferencial del bono a 40 años de Meta emitido en octubre pasado fue de 1,1 puntos porcentuales.
Incluso durante la volatilidad del mercado relacionada con el conflicto de Irán, los inversores han absorbido activamente la oferta de deuda de las empresas de tecnología, lo que pone de relieve que la demanda de activos relacionados con la inteligencia artificial sigue siendo fuerte. Pero después de acumular alrededor de 300.000 millones de dólares en emisiones de deuda, los bancos están teniendo que trabajar más duro para vender los bonos, ofreciendo más incentivos y mayores rendimientos para atraer inversores.
El mercado de bonos con grado de inversión de Estados Unidos alcanzó 177.500 millones de dólares en emisiones en abril, el segundo nivel más alto registrado para el mismo período, según datos compilados.
La emisión de deuda se produjo el día después de que Meta informara ingresos del primer trimestre mejores de lo esperado, y la compañía también elevó su pronóstico de gastos de capital para 2026 hasta 145 mil millones de dólares. Otras empresas de tecnología de hiperescala también informaron resultados el miércoles, y las Cuatro Grandes ahora planean gastar hasta 725 mil millones de dólares este año en equipos de centros de datos de inteligencia artificial y otros gastos de capital.